Previsión para la próxima semana: La Fed, el Banco de Inglaterra y el BoJ encabezan una triple cita de bancos centrales

El Índice del Dólar DXY cierra la semana cerca de la zona de 99.00, con pocos cambios en el día y manteniendo el terreno recuperado tras una breve vacilación durante la publicación de la inflación de EE.UU. del jueves. El Dólar estadounidense entra en una semana decisiva en un punto familiar, con un tono más firme, pero aún incapaz de convertir el relato de tasas restrictivas en una ruptura decisiva.

La decisión de la Reserva Federal (Fed) del miércoles lo determina todo, y ahora los mercados se inclinan por una subida de un cuarto de punto que elevaría el rango objetivo al 4.00% desde el 3.75%, tras un informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto en el que los precios subyacentes fueron más altos de lo previsto. Dado que el movimiento ya está ampliamente descontado, la atención se desplaza a las proyecciones económicas actualizadas y a la conferencia de prensa del presidente Kevin Warsh en busca de señales sobre si se trata de una subida de seguro puntual o del inicio de algo más prolongado.

Canadá inaugura la agenda el lunes con la inflación de agosto, junto con una tanda de datos de actividad de China. El martes se publican el informe del mercado laboral del Reino Unido (UK) y la encuesta de sentimiento ZEW de Alemania. El miércoles es el punto de inflexión: el IPC del Reino Unido y un dato de ventas minoristas de EE.UU. que se prevé muestre un rebote se publicarán antes de la decisión de la Fed, las proyecciones y la conferencia de prensa. El Banco de Inglaterra (BoE) le seguirá el jueves, y el Banco de Japón (BoJ) cerrará la semana el viernes.

El Banco Central Europeo (BCE) estará muy presente en el circuito de intervenciones, con varias comparecencias previstas de la presidenta Christine Lagarde y también de sus colegas Schnabel, Cipollone, Elderson y Lane, aunque los propios datos de la zona euro se limitan a las confirmaciones finales de inflación, la producción industrial y la encuesta ZEW. Japón añadirá cifras comerciales e inflación nacional, Nueva Zelanda publicará el Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre, y la gobernadora del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Michele Bullock, hablará el jueves. Por encima de todo ello se cierne la situación no resuelta en torno a Irán y el Estrecho de Ormuz, que continúa marcando el tono de los precios de la energía.

El EUR/USD cierra en torno a 1.1590, más débil en el día. El calendario nacional es ligero, con las lecturas finales de inflación de agosto, la producción industrial y la encuesta ZEW, por lo que el par sigue siendo en gran medida una historia del Dólar de cara a la decisión de la Fed del miércoles. Una subida de línea dura lo presionaría, pero los repetidos fracasos del Dólar para mantener sus ganancias han mantenido un suelo bajo el Euro.

El GBP/USD cotiza cerca de 1.3525, prácticamente plano en el día, y por fin cuenta con un calendario nacional digno de atención. El informe de empleo del martes, con una tasa de desempleo que se prevé aumente hasta el 5.0%, precede al IPC del miércoles, donde se espera que la inflación subyacente se afiance en el 2.7%. Se espera que la decisión del Banco de Inglaterra (BoE) del jueves mantenga las tasas en el 3.75%, aunque el mercado espera que una minoría considerable, de unos tres miembros, vote a favor de una subida. La Libra esterlina tiene sus propios catalizadores, pero la Fed sigue marcando el tono predominante.

El USD/JPY se sitúa en torno a 153.70, presionado a la baja mientras un Dólar débil se encontraba con un Yen más firme. La reunión del BoJ del viernes es el acontecimiento nacional destacado, y los mercados se inclinan hacia una subida hasta el 1.25%, lo que llevaría las tasas japonesas a su nivel más alto en décadas. El IPC nacional del jueves alimentará el debate. Con la Fed y el BoJ posiblemente endureciendo sus políticas en la misma semana, el riesgo se inclina hacia una mayor fortaleza del Yen.

El AUD/USD cotiza cerca de 0.7170 y es el destacado entre los pares principales, manteniéndose firme de cara al fin de semana. El calendario nacional es ligero, con Bullock como principal acontecimiento del jueves, por lo que el Dólar australiano depende del apetito por el riesgo, de los datos de actividad de China del lunes y de las orientaciones de la Fed. Una sorpresa de línea dura es la amenaza más clara para su reciente racha.

El petróleo West Texas Intermediate (WTI) ronda los 100$ después de perder más de un 3% en el día, sin publicaciones específicas del petróleo previstas. La historia sigue siendo geopolítica: el enfrentamiento en torno a Irán y el Estrecho de Ormuz mantiene un suelo bajo los precios, y la advertencia de la Agencia Internacional de la Energía sobre un déficit de oferta cada vez mayor se suma al trasfondo, incluso mientras el retroceso de esta semana muestra lo rápidamente que puede cambiar el sentimiento.

El Oro cotiza cerca de 4.350$, cerca de máximos históricos tras otra sesión firme. Sin un catalizador propio, el metal está centrado en la Fed: una subida de línea dura y unas orientaciones firmes de Warsh podrían finalmente desencadenar un retroceso, mientras que cualquier debilidad en el mensaje probablemente prolongaría la racha.