Oro: El caso de comprar la caída se fortalece de cara a 2027 – TD Securities

Ryan McKay y Bart Melek, de TD Securities, señalan fuertes ventas de los CTA (Asesores de Trading de Commodities) en los Metales preciosos, con el Oro bajo presión por el repunte de las tasas reales y la fortaleza del Dólar estadounidense (USD). Sin embargo, destacan las continuas entradas en los ETF y las sostenidas compras de los bancos centrales, particularmente del PBoC, como soportes clave. Los autores esperan que una demanda persistente impulsada por las preocupaciones geopolíticas y macroeconómicas sustente una nueva tendencia alcista del Oro hasta 2027.

Los CTA venden, pero las ofertas estructurales proporcionan soporte

"Los Metales preciosos se ven sometidos a una fuerte presión vendedora, con los CTA vendiendo Oro, Plata y Platino. Sin embargo, esperamos un fuerte impulso de compras en las caídas, particularmente para el Oro, ya que los factores y flujos a más largo plazo siguen siendo favorables."

"Esperamos fuertes compras en las caídas del Oro. El metal amarillo vuelve a estar a la defensiva esta mañana en medio del repunte de las tasas reales y de la fortaleza del dólar, pero, por otro lado, la acumulación de ETF continúa y el PBoC informó de un 23.º mes consecutivo de compras por parte de los bancos centrales, con otras 23 toneladas en septiembre."

"Las continuas compras de los traders discrecionales, los ETF y los bancos centrales se combinan para proporcionar un fuerte suelo al Oro."

"Dado que los factores que impulsan estos flujos van desde el riesgo geopolítico, las preocupaciones fiscales, la depreciación del dólar, la desdolarización y las preocupaciones por la estanflación, esperamos que el apetito sea más persistente y se mantenga firme ante el repunte de las tasas reales."

"Seguimos viendo cómo se prepara el escenario para que el Oro se desvincule aún más de las tasas reales y comience una nueva tendencia alcista hasta 2027."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)