Ni una subida confirmada ni una pausa garantizada: Por qué el Dólar australiano está subiendo hacia 0.7200

El Dólar australiano (AUD) está superando al resto en los mercados globales de divisas tras unos datos del Índice de Precios al Consumo (CPI) de julio superiores a lo esperado, lo que elevó con fuerza las expectativas de nuevas subidas de tipos de interés por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA). 

Con la inflación general anual situándose en el 3.5% y la media recortada manteniéndose firme en el 3.6%, los mercados ya descuentan casi por completo una subida de 25 puntos básicos hasta el 4.60% para fin de año. Aunque los estrategas institucionales debaten si el RBA apretará el gatillo en sus próximas reuniones de septiembre o noviembre, el impulso técnico sigue empujando al AUD/USD hacia niveles clave de resistencia de varias semanas.

La inflación elevada de julio acelera las expectativas de subida de tipos del RBA

Según TD Securities, la publicación del IPC de julio aportó un claro impulso inflacionario que valida las recientes advertencias de línea dura del RBA. Con las medidas subyacentes de precios manteniéndose en niveles incómodos, el banco central podría verse obligado a abandonar antes de lo previsto su postura de espera.

Los datos del IPC de julio ahora sitúan claramente la reunión del RBA de septiembre como una reunión viva, con una subida de tipos para fin de año cada vez más probable. Mantenemos nuestra previsión de pausa, pero admitimos que cada vez parece menos sostenible (...) El resultado de hoy del IPC sin duda añade peso al debate sobre la posibilidad de que el RBA lleve a cabo una subida de tipos para fin de año y posiblemente ya el próximo mes.

La exposición a materias primas amortigua la caída del Aussie

BBH señala que, aunque los mercados de futuros están descontando agresivamente una subida de tipos del RBA hasta el 4.60%, las condiciones financieras restrictivas y el enfriamiento del mercado laboral aún podrían inclinar al banco central hacia una pausa prolongada. 

Seguimos pensando que el riesgo está sesgado hacia una pausa más prolongada en el ciclo de endurecimiento del RBA porque la política ya es algo restrictiva y el mercado laboral se está debilitando (...) En cualquier caso, el atractivo carry de Australia, junto con la exposición estratégica del país a materias primas vinculadas a la energía, la IA y la defensa, siguen siendo vientos favorables clave para el AUD.

El impulso técnico respalda el avance del AUD/USD hacia 0.7200

UOB observa que la consolidación a corto plazo del AUD/USD mantiene un firme sesgo alcista. Tras cerrar en 0.7165, la estructura técnica del par favorece nuevas ganancias dentro de un amplio rango diario, siempre que se mantenga el soporte clave.

El aumento tentativo del impulso alcista sugiere que el AUD podría subir ligeramente hoy. Sin embargo, cualquier avance probablemente se mantendrá dentro de un rango de 0.7145-0.7180 (...) La fortaleza del AUD sigue intacta, y el nivel a vigilar es 0.7200. Seguiremos manteniendo la misma visión mientras no se rompa 0.7120.

AUD/USD: ¿En camino hacia 0.7200?

El Dólar australiano está posicionado para seguir fortaleciéndose, respaldado por una inflación interna persistente y sólidos vientos favorables fundamentales, señalan los bancos. Mientras TD Securities y BBH plantean un debate cambiante sobre la política del RBA entre una subida de tipos a fin de año y una pausa prolongada, la perspectiva técnica de UOB sugiere que, mientras los precios al contado se mantengan cómodamente por encima de 0.7120, el AUD/USD conserva el impulso necesario para poner a prueba la importante resistencia superior en 0.7200.

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)