Libra esterlina: Los débiles datos de empleo en el Reino Unido no impiden una combinación favorable – BBH

Elias Haddad, analista de Brown Brothers Harriman (BBH), describe los datos laborales de junio del Reino Unido como débiles, con el desempleo estancado en el 4.9% y el crecimiento salarial regular del sector privado desacelerándose al 2.8% interanual. Haddad considera que la actual valoración del mercado de 60 puntos básicos de subidas del Banco de Inglaterra (BoE) en 12 meses es demasiado agresiva, aunque cree que la favorable combinación de crecimiento e inflación del Reino Unido sigue ofreciendo apoyo a la Libra esterlina (GBP) por ahora.

La holgura laboral modera las expectativas sobre el BoE

"Los datos de empleo de junio en el Reino Unido fueron débiles e indicativos de una continua holgura en el mercado laboral. La tasa de desempleo se mantuvo inesperadamente sin cambios en el 4.9% por tercer mes consecutivo en junio. El consenso y el BoE habían previsto un 4.8%."

"Además, el crecimiento salarial regular del sector privado, relevante para la política monetaria, se desaceleró al 2.8% interanual en junio (el nivel más bajo desde octubre de 2020) frente al 2.9% de mayo. Eso coincidió con el consenso y con la proyección del BoE."

"La curva de swaps sigue descontando 60 puntos básicos de subidas de tasas del BoE en los próximos doce meses. En nuestra opinión, eso es demasiado agresivo dado el output gap negativo del Reino Unido, y deja las expectativas de subidas de tasas vulnerables a una reevaluación moderada. Por ahora, la favorable combinación de crecimiento e inflación del Reino Unido ofrece un buen soporte a la GBP."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)