La Plata recupera las pérdidas posteriores al NFP tras caer brevemente por debajo de los 65$

La Plata (XAG/USD) cotiza en torno a 66.20$ al momento de escribir estas líneas el viernes, con una caída del 1.18% en el día, tras recuperar parte de su fuerte descenso posterior a las Nóminas no Agrícolas (NFP). El metal precioso se desplomó inicialmente hasta un mínimo intradía de 64.74$, ya que unos datos de empleo de Estados Unidos (EE.UU.) mejores de lo esperado impulsaron al Dólar estadounidense (USD) y los rendimientos del Tesoro, antes de que los compradores volvieran a entrar en el mercado al disiparse la reacción inicial.

La economía estadounidense añadió 162.000 empleos en agosto, superando ampliamente las expectativas del mercado de 56.000. La cifra de julio se revisó al alza, hasta una ganancia de 21.000, desde el descenso de 23.000 comunicado anteriormente, mientras que el crecimiento de las nóminas de junio se revisó al alza, hasta 31.000 desde 20.000. La tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en el 4.1%, en línea con las expectativas.

Las cifras más sólidas del mercado laboral desencadenaron inicialmente una fuerte reevaluación de los precios en los mercados financieros. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, alcanzó 99.36 tras la publicación, mientras que el rendimiento de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años volvió a probar la zona del 4.81%.

Estos movimientos pesaron fuertemente sobre la Plata, ya que un Dólar estadounidense más fuerte encarece el metal precioso denominado en USD para los compradores extranjeros, mientras que unos rendimientos del Tesoro más altos aumentan el coste de oportunidad de mantener activos sin rendimiento.

Sin embargo, tanto el Dólar estadounidense como los rendimientos del Tesoro pierden posteriormente parte de su impulso. El DXY retrocede hacia 99.10, mientras que el rendimiento del Tesoro a 10 años desciende hacia el 4.77%, ayudando al XAG/USD a rebotar más de 1$ desde su mínimo intradía.

El informe de empleo también modifica las expectativas en torno a la decisión de política monetaria de septiembre de la Reserva Federal (Fed). Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados asignan ahora alrededor de un 60% de probabilidad a una subida de las tasas de interés de 25 puntos básicos en la reunión del 15-16 de septiembre, frente a aproximadamente el 50% antes de la publicación del NFP.

Los datos de empleo más sólidos ponen un énfasis adicional en las cifras de inflación de EE.UU. de la próxima semana. El Índice de Precios al Consumo (IPC) y el Índice de Precios de Producción (IPP) podrían resultar decisivos para la Fed, después de que el gobernador Christopher Waller dijera el jueves que la decisión de septiembre depende de la inflación de agosto.

Waller señaló que está "finalmente viendo algunos signos de desinflación" y que la actual configuración de las tasas de interés podría hacer que la inflación vuelva a acercarse al objetivo del 2% de la Fed. Sin embargo, también advirtió que unos datos de inflación de agosto más altos de lo esperado podrían llevarle a considerar una subida de las tasas de interés.

Por lo tanto, la Plata sigue atrapada entre las renovadas expectativas de una política monetaria estadounidense más restrictiva y la reacción inicial menguante del Dólar estadounidense y de los rendimientos del Tesoro. Aunque el sólido informe de NFP mantiene la presión sobre el metal blanco el viernes, el retroceso desde los máximos posteriores a la publicación tanto del Dólar como de los rendimientos permite al XAG/USD recuperar una parte significativa de sus pérdidas iniciales.

Análisis técnico del XAG/USD

En el gráfico de una hora, el XAG/USD cotiza en 66.35$. El tono a corto plazo sigue limitado, ya que el precio se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 horas en 67.10$, mientras que se sitúa solo marginalmente por encima de la SMA de 100 horas en 65.73$, lo que sugiere una consolidación frágil por debajo de una oferta superior más amplia. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 49.22 se sitúa cerca de la neutralidad, lo que indica que el impulso se ha enfriado tras el último retroceso y deja al metal vulnerable a nuevas caídas si los vendedores regresan.

Al alza, la resistencia inmediata aparece en la SMA de 200 horas cerca de 67.10$, con la siguiente barrera en el nivel horizontal alrededor de 67.50$, donde podría esperarse una nueva oleada vendedora en una primera prueba. A la baja, el soporte inicial lo proporciona la SMA de 100 horas en 65.73$, antes de un suelo más significativo en 64.74$ y posteriormente en 63.32$, cuya ruptura reforzaría el sesgo bajista y abriría la puerta a una corrección más profunda.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)