Índice del Dólar estadounidense se debilita por debajo de 99.50 mientras los rendimientos ceden

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), un índice del valor del Dólar estadounidense (USD) medido frente a una cesta de seis divisas mundiales, opera actualmente cerca de 99.40 en las primeras horas de negociación de la sesión europea del jueves. El DXY se enfrenta a cierta presión vendedora, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense retrocedieron desde máximos de varios años. El informe del Índice de Gestores de Compras (PMI) del sector servicios ISM de Estados Unidos correspondiente a agosto se publicará el jueves.

Las empresas privadas añadieron 38.000 puestos de trabajo en agosto, frente a los 46.000  de julio, según Automatic Data Processing Inc. (ADP) de Estados Unidos el miércoles. Esta cifra se situó por debajo del consenso del mercado de 47.000 y registró el menor aumento desde enero. Unos datos de empleo ADP más débiles de lo esperado pesan sobre el Dólar estadounidense frente a sus rivales. 

Sin embargo, los comentarios de línea dura del presidente de la Reserva Federal (Fed), Kevin Warsh, podrían apuntalar al DXY a corto plazo. En la reunión de Jackson Hole de la semana pasada, Warsh reiteró el compromiso de la Fed con su objetivo de inflación e indicó que las autoridades aún no estaban convencidas de que las presiones sobre los precios se estuvieran moderando lo suficiente.

El martes, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, declaró que el aumento de los rendimientos de los bonos a largo plazo no se debe a los temores de inflación, sino que refleja una economía sólida.

Los mercados están valorando actualmente una probabilidad del 62% ‌de una subida de tasas en Estados Unidos este mes, según mostró la herramienta FedWatch del CME.

Los operadores se preparan para los datos de empleo de Estados Unidos del viernes, que podrían ayudar a definir las expectativas sobre el próximo movimiento de política monetaria de la Reserva Federal (Fed). Se espera que las Nóminas no Agrícolas (NFP) muestren un aumento de 58.000 puestos de trabajo en agosto, mientras que se prevé que la tasa de desempleo se mantenga estable en el 4.1% durante el mismo periodo.

Se prevé que la reacción del Dólar sea limitada incluso ante una sorpresa de línea dura en las NFP

Según TD Securities, un informe de empleo estadounidense más sólido de lo esperado probablemente daría un impulso inicial al Dólar, pero el banco advierte que el impacto sobre las expectativas de política monetaria debería ser limitado. Sus estrategas de divisas sostienen que una "sorpresa de línea dura en las NFP es alcista para el USD como reacción instintiva, pero insuficiente para una subida de tasas", subrayando su opinión de que, por sí sola, incluso una sólida lectura de nóminas no bastaría para justificar una medida de la Fed en septiembre.

Williams señala una economía sólida detrás de los mayores rendimientos y mantiene el foco de la Fed en una inflación del 2%

Williams, de la Fed, adopta un tono ligeramente superior a la línea de base, con una puntuación de 6/10 en el FXS Speechtracker frente a una media histórica de 5.9/10, enfatizando que el aumento de los rendimientos refleja una economía sólida y unas perspectivas robustas, en lugar de un empeoramiento de las expectativas de inflación. Las declaraciones de que los aranceles y el conflicto en Oriente Medio están empujando la inflación por encima del objetivo, aunque las expectativas de inflación siguen contenidas y la tendencia apunta hacia una menor inflación, enmarcan una postura matizada: las condiciones financieras se están endureciendo a través de los mercados, pero la Fed sigue dependiendo de los datos, con la estabilidad de precios en el 2% como prioridad número uno. En general, la combinación de un mercado laboral sólido, una fuerte demanda de inversión y unas expectativas contenidas sugiere un sesgo cautelosamente de línea dura, respaldado por la confianza en la trayectoria desinflacionista.

El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS cayó 1.42 puntos hasta 127.44, señalando un modesto retroceso en la percepción de la orientación de línea dura, pese a mantenerse firmemente por encima de la línea neutral de 100. Esto indica que, aunque el discurso se mantiene en territorio de línea dura, los mercados interpretaron el énfasis en unas expectativas de inflación contenidas y una tendencia visible hacia una menor inflación como una moderación de la señal general de línea dura del FXS Speechtracker.

Análisis Técnico: Dólar estadounidense

En el gráfico diario, el Índice del Dólar al contado se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días y de la línea media de 20 días de las Bandas de Bollinger, lo que mantiene limitado el tono a corto plazo pese a la reciente recuperación desde niveles inferiores a 99. La banda superior de Bollinger marca el techo del actual rango de volatilidad, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (14), alrededor de 45, sugiere un impulso consolidativo en lugar de una tendencia decisiva, dejando al índice vulnerable mientras permanezca por debajo de estas resistencias superpuestas.

Al alza, la resistencia inicial se alinea cerca de la banda media de Bollinger en 99.42, antes de la SMA de 100 días en 99.75, mientras que la banda superior de Bollinger, alrededor de 100.15, actúa como una barrera más distante. A la baja, el siguiente soporte significativo aparece en la banda inferior de Bollinger, cerca de 98.65, cuya ruptura abriría la puerta a un retroceso más profundo dentro del rango más amplio.

(El análisis técnico de esta historia se realizó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)