Euro: Los repuntes se agotan por debajo de 1.16 frente al Dólar estadounidense – ING

Francesco Pesole, analista de ING, destaca que la acción del precio del EUR/USD tras el informe de empleo de EE.UU. subraya la falta de una narrativa alcista fuerte para el Euro, ya que los mercados dudan de nuevas subidas del BCE. La inflación más suave y los bajos precios del petróleo pesan sobre las expectativas. ING advierte que los mercados podrían descontar el fin del endurecimiento del BCE antes que el de la Fed y espera que las subidas del EUR/USD se desvanezcan por encima de 1.150-1.153, con un movimiento por encima de 1.16 solo más adelante en verano.

Alza limitada a medida que crecen las dudas sobre el BCE

"La acción del precio en el EUR/USD en las horas posteriores al informe de empleo de EE.UU. destaca la falta de una narrativa alcista convincente para el euro. Esto se explica en gran medida porque los mercados comienzan a dudar de que el BCE vuelva a subir las tasas, con una valoración para septiembre de 11 puntos básicos y para fin de año de 17 puntos básicos."

"Aunque los portavoces del BCE generalmente han intentado mantener un tono de línea dura, la presidenta Christine Lagarde y otros han reconocido que la respuesta de política podría no necesitar ser tan agresiva a partir de ahora. Un IPC de junio más bajo de lo esperado esta semana y los precios del petróleo que se mantienen obstinadamente bajos significan que probablemente se necesiten algunos efectos de segunda ronda sobre la inflación subyacente para que el BCE vuelva a subir."

"Los riesgos son que los mercados descuenten todo el endurecimiento del BCE antes de hacer lo mismo con el endurecimiento de la Fed. Aunque el impacto más allá del corto plazo aún puede ser netamente positivo para el EUR/USD (que a menudo responde de forma asimétrica más fuerte a la Fed), esta dinámica argumenta en contra de un rápido retorno a 1.16-1.17 desde aquí."

"Esperamos que las subidas comiencen a agotarse más allá de 1.150-1.153 en las condiciones actuales, y pronosticamos un retorno por encima de 1.16 solo a finales del verano."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)