Euro: Fortaleza cíclica del Dólar frente a riesgos del EUR – Rabobank

La estratega senior de FX de Rabobank, Jane Foley, analiza el EUR/USD dentro de una reevaluación más amplia de los factores que impulsan al Dólar. Foley señala que, aunque el Dólar estadounidense (USD) esté en declive a largo plazo, las fuerzas cíclicas aún pueden respaldarlo. Datos laborales sólidos en EE.UU., un consumo resistente y entradas de capital en acciones sustentan un Dólar más firme, mientras que el Euro (EUR) enfrenta vientos en contra relacionados con el crecimiento y cambios en el posicionamiento tras la guerra en Irán.

Perspectivas de repunte del Dólar

"Desde mediados de mayo hemos estado discutiendo el potencial de diferenciación direccional entre los factores estructurales y cíclicos del USD. En resumen, aunque el USD haya entrado en un período de declive a largo plazo, muchos participantes del mercado probablemente aceptarían que hay espacio para tendencias alcistas cíclicas. Este mes, el índice dólar DXY ha cotizado en sus niveles más altos desde la primavera pasada, lo que plantea la pregunta de si el billete verde ha entrado en un repunte cíclico."

"Revisaremos nuestras previsiones del EUR/USD esta semana con la intención de pronosticar un dólar más fortalecido."

"Aunque la visión oficial de Rabobank es que la Fed mantendrá las tasas estables durante el resto de este año, un desempeño mejor de lo esperado del mercado laboral estadounidense este año, junto con un sector consumidor resistente y fuertes entradas en acciones estadounidenses, sugieren que el USD encontrará soporte este año. En contraste, esperamos que el EUR tenga dificultades para recuperar el entusiasmo hasta niveles recientes."

"Dicho esto, sin un aumento significativo en los datos de actividad de la Eurozona, esperamos que sea difícil para los alcistas del EUR recuperar el optimismo que se evidenció a principios de este año. A principios de este mes, el EUR/USD rompió por debajo de nuestras previsiones de 1.15 a un mes. Revisaremos nuestras previsiones del EUR/USD a finales de esta semana."

"Dado el marco temporal involucrado, argumentaríamos que los factores cíclicos seguirán moviendo al USD en ambas direcciones. Además, la mayoría de las veces, los factores cíclicos probablemente impactarán los precios de manera más urgente que los cambios estructurales. Como siempre, los cambios en los diferenciales de tasas de interés a corto plazo son un factor clave para las tasas de FX."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)