- El IPC de Tokio se aceleró hasta el 2.7% interanual en septiembre, impulsando las expectativas de una postura más agresiva del Banco de Japón.
- El Dólar estadounidense se debilitó, ya que los operadores valoraron una probabilidad inferior al 28% de una subida de tasas de la Fed en octubre.
- Los elevados rendimientos del Tesoro estadounidense y las persistentes apuestas a una subida en diciembre podrían limitar nuevas caídas del Dólar.
El USD/JPY cae tras dos días de ganancias y cotiza alrededor de 157.90 durante las horas asiáticas del viernes. El Yen japonés (JPY) cobró impulso tras unos datos de inflación de Tokio mejores de lo esperado, ejerciendo presión bajista sobre el par.
Según la Oficina de Estadística de Japón, el Índice de Precios al Consumo general de Tokio subió un 2.7% interanual en septiembre, acelerándose desde el 1.9% del mes anterior. Las principales métricas de inflación subyacente también registraron fuertes aumentos: el IPC excluyendo los alimentos frescos subió hasta el 2.7% interanual (superando las expectativas del 2.4% y el 1.8% anterior), mientras que el índice subyacente subyacente, que excluye tanto los alimentos frescos como la energía, aumentó hasta el 3.0% interanual desde el 2.0%.
La ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, anunció el viernes planes para intensificar los esfuerzos hacia una adaptación japonesa de las revisiones de eficiencia gubernamental, centrándose específicamente en las subvenciones y los fondos estatales. Katayama destacó que aproximadamente 200 fondos existentes, valorados en unos 7 billones de yenes, serán objeto de esta iniciativa destinada a racionalizar el gasto público.
En comentarios paralelos, el ministro de Economía, Minoru Kiuchi, enfatizó la importancia de mantener una comunicación continua y estrecha entre el Gobierno y el Banco de Japón en relación con la futura política económica. Kiuchi señaló que Japón ha superado la necesidad de un estímulo monetario extraordinario, apuntando a la anterior salida del BoJ del control de la curva de rendimiento como evidencia de esta transición, aunque se abstuvo de hacer más comentarios directos sobre las decisiones de política monetaria, reservadas al banco central.
A la caída del par USD/JPY se suma un debilitamiento más amplio del Dólar estadounidense (USD), impulsado por la reducción de las expectativas de subidas inmediatas de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed). Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están valorando actualmente en menos del 28% la probabilidad de una subida de tasas de la Fed en la reunión de octubre.
A pesar de la reciente debilidad, el Dólar estadounidense podría conservar un potencial soporte. Las persistentes preocupaciones sobre la inflación vinculadas a los elevados costes energéticos, junto con las expectativas aún vigentes de una subida de tasas de la Fed en diciembre, podrían ayudar a la divisa a recuperar tracción. Además, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se mantienen cerca de máximos de varias décadas, respaldados por la resiliencia de la economía nacional, las expectativas de un endurecimiento monetario sostenido y la creciente preocupación en torno a la trayectoria de la deuda fiscal a largo plazo del Gobierno de EE.UU.
Los participantes del mercado siguen centrados en las próximas publicaciones macroeconómicas para evaluar la futura trayectoria de la política monetaria. Ahora la atención se desplaza al próximo informe de Nóminas no Agrícolas de EE.UU., donde los economistas anticipan que el crecimiento del empleo se moderará a 90.000 desde los 162.000 del mes anterior, mientras que se prevé que la tasa de desempleo se mantenga estable en el 4.1%.
La fortaleza del Dólar impulsa al USD/JPY hacia una resistencia técnica clave
Los estrategas de Brown Brothers Harriman destacan el impacto de la fortaleza generalizada del Dólar en el par y señalan que "el USD/JPY se disparó hasta su media móvil de 200 días en 158.49 debido a la fortaleza generalizada del USD." En su opinión, el movimiento lleva al cruce a una zona de consolidación, y el banco espera que "el USD/JPY se mantenga dentro de un rango de 155.00-160.00 a corto plazo."
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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Esto es lo que necesita saber para operar hoy viernes 2 de octubre:
El NFP estará en el punto de mira, junto con la tasa de desempleo y los pedidos de fábrica. Además, está previsto que hable Lorie Logan, de la Fed.