Yen japonés vuelve a probar máximos de varios meses frente al USD en medio de crecientes tensiones comerciales

El Yen japonés (JPY) salta de nuevo cerca de un máximo de varios meses frente a su contraparte estadounidense al inicio de la sesión europea del miércoles y parece estar preparado para apreciarse aún más. Los inversores siguen preocupados por la escalada de la guerra comercial entre EE.UU. y China y las posibles repercusiones de los aranceles comerciales del presidente estadounidense Donald Trump, que podrían obstaculizar el crecimiento económico global. Esto, a su vez, sigue impulsando la demanda de activos tradicionales de refugio seguro, incluido el JPY, que recibe apoyo adicional de las esperanzas de un acuerdo comercial entre EE.UU. y Japón.

Mientras tanto, los datos publicados más temprano este miércoles mostraron que los pedidos de maquinaria básica de Japón repuntaron bruscamente en febrero y superaron las expectativas del mercado. Esto, junto con las apuestas de que el Banco de Japón (BoJ) continuará aumentando las tasas de interés en 2025, resulta ser otro factor que respalda al JPY. Además, las perspectivas de mayores recortes de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed), que mantiene deprimido al Dólar estadounidense (USD), marcan una gran divergencia en comparación con las expectativas de un BoJ más hawkish y benefician aún más al JPY.

El Yen japonés parece estar preparado para apreciarse aún más en medio de una combinación de factores

• La rápida variación de la postura del presidente de EE.UU., Donald Trump, sobre los aranceles comerciales continúa alimentando la incertidumbre y apoyando activos de refugio seguro tradicionales, incluido el Yen japonés. Durante el fin de semana, la administración Trump otorgó exclusiones de aranceles elevados a teléfonos inteligentes, computadoras y otros electrónicos importados en su mayoría de China.
• Además, Trump sugirió el lunes que estaba considerando posibles exenciones para la industria automotriz de los aranceles del 25% ya en vigor. Sin embargo, Trump prometió más aranceles sobre otros sectores clave como los semiconductores tan pronto como la próxima semana y amenazó con imponer aranceles a los productos farmacéuticos en un futuro cercano.
• Los datos publicados este miércoles mostraron que los pedidos de maquinaria básica de Japón aumentaron más de lo esperado, un 4.3% en febrero, marcando el nivel más alto en un año y una fuerte recuperación de la caída del 3.5% de enero. Detalles adicionales del informe revelaron que los pedidos de manufactura aumentaron un 3%, mientras que los pedidos no manufacturados saltaron un 11.4%.
• Esto apunta a una mejora en el sentimiento empresarial, lo que debería respaldar la inversión de capital y aumentar el empleo. Además, el aumento de salarios podría impulsar la inflación impulsada por la demanda. Esto mantiene abierta la posibilidad de otro aumento de tasas del Banco de Japón durante la primera mitad de 2025 y resulta ser otro factor que apoya al JPY.
• Los inversores siguen siendo optimistas sobre un resultado positivo de las conversaciones comerciales entre EE.UU. y Japón. De hecho, Trump dijo la semana pasada que se están estableciendo parámetros difíciles pero justos para la negociación. Además, el secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, dijo que Japón podría ser una prioridad en las negociaciones arancelarias, alimentando las esperanzas de un posible acuerdo comercial entre EE.UU. y Japón.
• Mientras tanto, la reciente e inusual venta masiva de bonos del Tesoro de EE.UU. sugiere que los inversores están perdiendo la fe en la economía estadounidense, lo que continúa afectando el atractivo del Dólar estadounidense. Además, los operadores han estado valorando la posibilidad de que la Reserva Federal reanude los recortes de tasas en junio y reduzca su tasa de política en 100 puntos básicos este año.
• Por lo tanto, el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, más tarde este miércoles será examinado de cerca en busca de pistas sobre el futuro camino de recortes de tasas y para determinar la trayectoria a corto plazo del USD. Mientras tanto, las ventas minoristas de EE.UU. deberían permitir a los operadores aprovechar oportunidades a corto plazo en torno al par USD/JPY más tarde durante la sesión americana.

El USD/JPY podría acelerar la trayectoria a la baja una vez que se rompa el soporte clave de 142.00

Desde una perspectiva técnica, la incapacidad del par USD/JPY para atraer compradores significativos sugiere que una tendencia bajista de varios meses aún está lejos de terminar. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen profundamente en territorio negativo, lo que sugiere aún más que el camino de menor resistencia sigue siendo a la baja. Mientras tanto, cualquier caída adicional probablemente encontrará algo de soporte cerca de la región de 142.25-142.20, o el mínimo semanal, antes del nivel de 142.00, o el mínimo de varios meses alcanzado el viernes pasado. Una ruptura convincente por debajo de este último reafirmará el sesgo negativo y abrirá el camino para un movimiento de depreciación adicional a corto plazo para el par.

Por otro lado, un intento de recuperación por encima del nivel de 143.00 podría ahora enfrentar una fuerte resistencia cerca del máximo del día anterior, alrededor de la región de 143.60. Cualquier movimiento adicional al alza podría verse como una oportunidad de venta y permanecer limitado cerca del nivel redondo de 144.00. Este último debería actuar como un punto clave, que si se supera de manera decisiva podría desencadenar un movimiento de cobertura de cortos y elevar el par USD/JPY hacia la barrera horizontal de 144.45-144.50 en ruta hacia el nivel psicológico de 145.00. El impulso podría extenderse aún más hacia la zona de 145.50 y el nivel redondo de 146.00.