El precio de la Plata rebota al alza antes de la esperada subida de tasas de la Fed y de la conferencia de prensa de Warsh

La Plata (XAG/USD) rebota el miércoles y cotiza en torno a 64.00$ por onza troy al momento de escribir, subiendo un 1.32% en el día. El metal gris recupera parte de sus pérdidas recientes mientras los inversores ajustan sus posiciones antes de la muy esperada decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed), programada para las 18:00 GMT.

Los mercados esperan ampliamente una subida de los tipos de interés de 25 puntos básicos (pb), lo que elevaría el rango objetivo de los fondos federales al 3.75%-4.00%. Tal medida marcaría el primer aumento de los tipos de interés por parte del banco central estadounidense desde julio de 2023.

Las expectativas de una política monetaria más restrictiva se han fortalecido en medio de las persistentes presiones inflacionarias en Estados Unidos (EE.UU.), impulsadas en parte por el shock de los precios de la energía derivado del conflicto en Oriente Medio. Al mismo tiempo, la resistencia de la economía estadounidense da a la Fed más margen para abordar la inflación. Las ventas minoristas de EE.UU. aumentaron un 1.2% mensual en agosto, superando las expectativas de un incremento del 0.8% y rebotando desde una contracción del 0.5% en julio.

Con una subida de los tipos de interés ya ampliamente descontada, es probable que la reacción de la Plata dependa principalmente del mensaje que acompañe a la decisión. Los inversores seguirán de cerca la declaración de política monetaria, las proyecciones económicas actualizadas de la Fed y la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Kevin Warsh, programada para las 18:30 GMT.

Los mercados se centrarán especialmente en si los responsables de la política monetaria señalan que el ciclo de endurecimiento podría continuar. Según la herramienta FedWatch de CME, los inversores estiman una probabilidad cercana al 79% de que la Fed aplique al menos dos subidas de los tipos de interés antes de finales de año.

La perspectiva de que los tipos de interés se mantengan más altos durante más tiempo representa un lastre para la Plata, que no ofrece ningún rendimiento. Los tipos de interés más altos tienden a respaldar los rendimientos de los bonos del gobierno estadounidense, aumentando el coste de oportunidad de mantener metales preciosos. El rendimiento de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años cotiza en torno al 5.00% tras alcanzar el 5.04% el martes, su nivel más alto desde 2007.

El Dólar estadounidense (USD) también se mantiene firme antes de la decisión de la Fed, limitando potencialmente el alza de la Plata. Un Dólar estadounidense más fuerte generalmente encarece los metales denominados en dólares para los inversores que poseen otras divisas.

En este contexto, la dirección de la Plata podría depender menos de la ampliamente esperada subida de tasas en sí misma que de la orientación de la Fed sobre la trayectoria futura. Un mensaje que apunte a nuevos aumentos de las tasas de interés podría respaldar los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y al Dólar estadounidense, ejerciendo presión sobre el metal gris. Por el contrario, la falta de un compromiso claro con un endurecimiento adicional podría permitir que la Plata extienda su recuperación.

Análisis técnico del XAG/USD

En el gráfico de una hora, el XAG/USD cotiza en 64.46$. El par se mantiene por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 horas en 63.88$, mientras sigue cotizando por debajo de la SMA de 200 horas en 65.18$, manteniendo un tono intradía neutral a ligeramente constructivo mientras el precio se consolida entre estos filtros de tendencia. El índice de fuerza relativa (14), cerca de 57, apunta a un impulso ligeramente positivo, lo que sugiere que los compradores conservan una modesta ventaja mientras el metal se mantenga respaldado por encima de los niveles subyacentes cercanos.

A la baja, el soporte inicial aparece en 64.30$, antes de un suelo horizontal inferior en 63.95$ y de la SMA de 100 horas, situada justo por debajo en 63.88$, donde podría reaparecer el interés comprador en las caídas. Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en 64.95$, mientras que la SMA de 200 horas en 65.18$ y una barrera horizontal superior en 65.40$ forman una densa zona de oferta que el XAG/USD debe superar para extender cualquier recuperación hacia niveles más altos.

(El análisis técnico de esta historia se escribió con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)