El Oro se mantiene firme pero intenta ganar impulso mientras persisten los riesgos de subidas de tipos de la Fed
- El Oro cotiza con un ligero sesgo positivo, mientras el Dólar estadounidense se encamina a su primer descenso semanal en cinco semanas.
- Las expectativas de línea dura de la Fed siguen pesando sobre el Oro, limitando nuevas ganancias.
- El XAU/USD consolida por debajo de 4.200$ mientras los indicadores técnicos ofrecen señales mixtas.
El Oro (XAU/USD) registra modestas ganancias el viernes, respaldado por un Dólar estadounidense (USD) más débil y unos rendimientos del Tesoro más bajos. Sin embargo, las expectativas de línea dura de la Reserva Federal (Fed) mantienen cautelosos a los compradores a la hora de perseguir precios significativamente más altos. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.175$, con una subida del 0.10% en el día.
El metal ganó un 1.60% el jueves, ya que las preocupaciones sobre las inversiones en Inteligencia Artificial financiadas mediante deuda llevaron a los inversores hacia activos refugio, incluidos los metales preciosos y los bonos gubernamentales, provocando un fuerte descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. El rendimiento de referencia a 10 años se desplomó hasta un mínimo de tres semanas por debajo del 5.10%, mientras que el Índice del Dólar estadounidense (DXY) retrocedió desde un máximo de 18 meses cerca de 103.
El DXY, que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 101.60, su nivel más bajo desde el 1 de octubre, y se encamina a su primer descenso semanal en cinco semanas.
A pesar del fuerte retroceso del Dólar estadounidense y de los rendimientos, el Oro tiene dificultades para protagonizar una recuperación más sólida. Los datos de inflación de EE.UU. más altos de lo esperado esta semana muestran que las presiones sobre los precios siguen arraigadas por encima del objetivo del 2% de la Fed, debido en parte a unos costes energéticos más elevados derivados de la guerra en Oriente Medio.
Es probable que los riesgos inflacionarios persistan, ya que las preocupaciones sobre el suministro en Oriente Medio siguen siendo elevadas. Las conversaciones entre EE.UU. e Irán continúan estancadas, mientras aumentan las tensiones entre Arabia Saudí y los hutíes de Yemen. Ante este panorama, los operadores esperan ampliamente que la Fed vuelva a subir las tasas de interés antes de finales de año.
Los recientes comentarios de los funcionarios de la Fed sugieren que siguen abiertos a un mayor endurecimiento, aunque no han emitido una señal firme de una subida en la reunión del 27-28 de octubre. Al hablar en Bangkok el viernes, el presidente de la Fed, Kevin Warsh, mantuvo su postura de evitar proporcionar orientación futura, afirmando: "No prejuzgo las reuniones."
Los analistas de MUFG/BTMU señalan que «todo lo que obtuvimos de Warsh sobre política monetaria fue el énfasis reiterado en que la Fed seguiría centrada en alcanzar su objetivo de inflación», y que su «falta de comentarios sobre la política fue considerada por los participantes del mercado como un respaldo a la valoración actual del mercado, que implica solo una pequeña probabilidad de una subida en octubre».
La herramienta FedWatch de CME muestra que los operadores están valorando en un 15% la probabilidad de una subida de tasas este mes y en un 89% la posibilidad de un aumento en diciembre. En el caso del oro, la perspectiva depende de si el reciente alivio provocado por los menores rendimientos puede convertirse en una recuperación sostenida o de si la posibilidad de nuevas subidas de tasas de la Fed mantiene las ganancias bajo control.
Análisis técnico: El sesgo bajista persiste mientras el XAU/USD lucha por debajo de 4.200$
En el gráfico diario, el XAU/USD sigue bajo presión vendedora tras retroceder desde su máximo de finales de agosto cerca de 4.700$, aunque los precios se han mantenido en gran medida dentro del rango de 4.100$-4.200$ desde el inicio del mes. El metal se mantiene por debajo de sus medias móviles simples (SMA) de 50, 100 y 200 días, manteniendo el sesgo a corto plazo bajista.
El impulso es mixto, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) rondando la zona media de los 40 y el indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) volviéndose positivo, lo que apunta a una mejora del potencial alcista, aunque este sigue limitado mientras el precio cotice por debajo de estas medias móviles clave.
Al alza, la resistencia inicial se encuentra en la marca psicológica de 4.200$, seguida por la SMA de 100 días en 4.242$ y la SMA de 50 días en 4.331$. Una recuperación más fuerte se enfrentaría a la barrera horizontal de 4.400$ antes de la SMA de 200 días en 4.522$. A la baja, una ruptura sostenida por debajo de 4.100$ podría abrir la puerta hacia la zona de soporte de 4.000$-3.950$.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
