El Oro se acerca a máximos históricos

El Oro (XAU/USD) extiende su avance el viernes a medida que aumentan las expectativas de un mayor alivio en la política monetaria por parte de la Reserva Federal (Fed) tras el recorte de tasas de interés de esta semana. Al momento de escribir, el XAU/USD se cotiza alrededor de 4.337$, justo por debajo de su máximo histórico cerca de 4.381$, marcado el 20 de octubre.

La última subida ayudó al metal precioso a salir de un rango de consolidación de dos semanas, mientras los mercados continúan revaluando el camino de la política de la Fed hacia 2026. El cambio en el sentimiento sigue a la decisión del miércoles de reducir los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos (pbs), marcando el tercer recorte de tasas este año.

Si bien la Fed no ofreció una guía clara hacia adelante, el presidente Jerome Powell señaló que es poco probable que se produzcan aumentos de tasas a corto plazo, reiterando la familiar postura dependiente de los datos mientras destaca los riesgos en ambos lados del mandato dual de la Fed.

La perspectiva menos agresiva de lo que los mercados habían anticipado llevó a los operadores a descontar dos recortes de tasas el próximo año, incluso cuando el último gráfico de puntos apunta a solo uno.

Por otro lado, las tensiones geopolíticas persistentes continúan proporcionando un sólido apoyo subyacente para el Oro, con el XAU/USD en camino de registrar sólidas ganancias semanales.

Movimientos del mercado: Perspectiva de la Fed, demanda institucional y geopolítica impulsan el sentimiento

• El Oro está de vuelta cerca de máximos históricos, con un aumento de más del 60% en lo que va del año y en camino de lograr su mejor rendimiento anual desde 1979. La recuperación ha sido impulsada por una fuerte demanda de los bancos centrales, robustos flujos de ETF, una perspectiva moderada de la Fed y tensiones geopolíticas persistentes. Los principales bancos esperan que la tendencia se extienda hasta 2026, con Goldman Sachs diciendo el miércoles que ve un potencial significativo en su pronóstico de precio del Oro para finales de 2026 de 4.900$ por onza, mientras que Bank of America espera que los precios se acerquen a los 5.000$ por onza.
• Aumento de la demanda estructural de lingotes por parte de los fondos de pensiones indios, ya que la reforma regulatoria ahora permite que el Sistema Nacional de Pensiones (NPS) y otros esquemas de pensiones asignen una parte de los activos a ETFs de Oro y Plata regulados por la SEBI. Esta es la primera vez que los fondos de pensiones indios pueden obtener exposición directa a metales preciosos.
• El Dólar sigue bajo presión, haciendo que el Oro sea más barato para los compradores en el extranjero, ya que los mercados se inclinan hacia una postura moderada sobre la Fed. El Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, cotiza cerca de 98.47 después de caer a un mínimo de ocho semanas el jueves, y está en camino de registrar una tercera caída semanal.
• La decisión de tasas de la Fed no fue unánime, aprobada con un voto de 9-3. El gobernador Stephen Miran abogó una vez más por un recorte mayor de 50 puntos básicos, mientras que el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, y el presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, prefirieron dejar las tasas sin cambios. Los mercados ahora esperan los comentarios de Goolsbee, Schmid y la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, más tarde el viernes.
• Las tensiones geopolíticas siguen elevadas en medio de un lento progreso en las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania lideradas por EE.UU. El presidente ucraniano Volodímir Zelenski expresó serias preocupaciones sobre una propuesta de EE.UU. para designar la disputada región de Donbas como una "zona económica libre". El presidente de EE.UU., Donald Trump, ha expresado frustración con el ritmo de las negociaciones, insinuando que podría saltarse las conversaciones de paz en Europa este fin de semana.

Análisis técnico: XAU/USD apunta a máximos históricos tras la ruptura

El XAU/USD finalmente ha logrado salir de su reciente fase de consolidación después de que los retrocesos repetidos se limitaran cerca del área de 4.250$, con la acción del precio reanudando la tendencia alcista más amplia y cotizando cómodamente por encima de las medias móviles clave en el gráfico diario.

En el lado positivo, 4.350$ surge como la próxima resistencia a corto plazo, antes de una posible re-prueba del máximo histórico cercano a 4.381$. Una ruptura sostenida por encima de esta zona probablemente abriría la puerta a nuevos máximos históricos, siempre que el impulso alcista continúe fortaleciéndose.

A la baja, 4.250$ ahora actúa como un fuerte soporte inicial. Un retroceso más profundo podría encontrar compradores cerca de la media móvil simple (SMA) de 21 días en 4.168$.

Los indicadores de impulso apoyan la perspectiva constructiva. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene por encima de 70, apuntando a un fuerte impulso alcista, aunque también advierte sobre condiciones de sobrecompra a corto plazo. Mientras tanto, la línea del indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) se extiende por encima de la línea de señal y se sitúa por encima de la marca cero, mientras que el histograma se expande positivamente, sugiriendo un fortalecimiento del impulso alcista.