El Oro retrocede a la espera de señales más claras sobre la senda de las tasas de interés de la Fed
- El Oro cede las ganancias previas mientras los compradores se muestran cautelosos tras un fuerte rally en agosto.
- Un Dólar estadounidense más firme y la persistente inflación de EE.UU. mantienen limitado el alza antes del discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en Jackson Hole.
- El XAU/USD mantiene un sesgo técnico alcista por encima de las SMAs diarias clave, aunque el RSI y el MACD apuntan a un debilitamiento del impulso alcista.
El Oro (XAU/USD) sigue a la baja al comienzo de la sesión estadounidense del jueves después de revertir sus ganancias intradía anteriores. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.577$, tras alcanzar un máximo intradía de 4.643$.
El metal precioso subió hasta 4.697$ a principios de esta semana, su nivel más alto desde el 14 de mayo, pero los compradores parecen reacios a perseguir los precios al alza en medio de la incertidumbre sobre la trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed). El Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. del miércoles también mostró que la inflación sigue siendo persistente y muy por encima del objetivo del 2% de la Fed.
Tras las cifras, el Dólar estadounidense (USD) protagonizó una modesta recuperación, ya que reforzaron las expectativas de que la Fed podría necesitar mantener las tasas de interés más altas durante más tiempo. El Oro suele considerarse una cobertura frente a la inflación, pero unas tasas de interés más altas reducen el atractivo del metal sin rendimiento. Como resultado, el Oro cerró el miércoles con una caída de alrededor del 1.40%.
Aun así, las últimas cifras del PCE, junto con los datos recientes del Índice de Precios al Consumo (IPC) y del Índice de Precios de Producción (IPP), sugieren que la inflación ya no se está acelerando con fuerza. Esto reduce las probabilidades de una subida inmediata de tasas de la Fed y podría ayudar a limitar la caída del Oro. Según la herramienta CME FedWatch, los mercados ven actualmente una probabilidad cercana al 62% de que el banco central mantenga sin cambios los costes de endeudamiento en septiembre.
Mientras tanto, los datos semanales del mercado laboral de EE.UU. también ofrecieron cierto apoyo al Dólar. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron a 203K en la semana que finalizó el 22 de agosto, por debajo de las expectativas del mercado de 208K y de la lectura previa de 207K (revisada desde 206K).
El presidente de la Fed de Kansas City, Jeff Schmid, dijo el jueves que el shock energético se está filtrando en la economía y subrayó que la Fed necesita devolver la inflación al 2%. El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, dijo: "El mayor temor a corto plazo es que la inflación no esté bajo control," al tiempo que describió el actual mercado laboral de "bajas contrataciones y pocos despidos" como inusual. Goolsbee añadió que "la economía, en conjunto, se ha mantenido estable."
Ahora los operadores esperan el discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en el Simposio de Jackson Hole el viernes para obtener mayor claridad sobre las perspectivas de las tasas de interés. Las tensiones en Oriente Medio también siguen siendo un factor importante, ya que los elevados precios de la energía continúan planteando riesgos alcistas para la inflación, mientras que aún no hay señales claras de que el tráfico normal de buques a través del Estrecho de Ormuz se reanude pronto.
Irán y Omán dijeron recientemente que habían alcanzado un acuerdo sobre el estrecho. Sin embargo, un alto funcionario iraní dijo a Reuters que el acuerdo no se ha finalizado y que aún se están negociando los detalles. Mientras tanto, el primer ministro de Qatar visita Teherán el jueves para conversaciones destinadas a la desescalada y a restablecer el diálogo entre Estados Unidos e Irán.
Análisis Técnico: los alcistas del XAU/USD hacen una pausa por debajo de la resistencia de 4.700$
Desde una perspectiva técnica, el XAU/USD mantiene un sesgo alcista, aunque los indicadores de impulso apuntan a un debilitamiento de la fortaleza al alza en el gráfico diario. El metal se mantiene por encima de las medias móviles simples (SMA) de 50, 100 y 200 días, lo que respalda la tendencia alcista general.
Mientras tanto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha retrocedido a la zona media de los 60 después de subir a territorio de sobrecompra, mientras que el indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) sigue en positivo pero está perdiendo impulso, lo que sugiere que la presión alcista se está moderando más que revirtiendo.
Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la marca psicológica de 4.700$, seguida del nivel de 4.900$. A la baja, la SMA de 200 días en torno a 4.525$ ofrece soporte inmediato, seguida de la SMA de 100 días cerca de 4.376$ y la SMA de 50 días en torno a 4.200$. Se observa una zona de soporte más amplia en el nivel psicológico de 4.000$.
(El análisis técnico de esta noticia fue redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
