El Índice del Dólar estadounidense se fortalece hasta cerca de 101.50, se aproximan los datos de ADP y PCE de EE.UU.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), un índice del valor del Dólar estadounidense (USD) medido frente a una cesta de seis divisas mundiales, cotiza actualmente cerca de 101.40 en las primeras horas de negociación de la sesión europea del miércoles. El DXY gana fuerza y se encamina a registrar su mayor subida mensual en 14 meses, impulsado por el aumento de las expectativas de subidas de las tasas de interés en EE.UU. 

El aumento de las expectativas de nuevas subidas de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) y el incremento de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. impulsan al Dólar estadounidense frente a sus rivales. El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, declaró el martes que el hecho de que la inflación se mantenga por encima del objetivo de la Fed representa una situación peligrosa que podría requerir medidas de política monetaria. Mientras tanto, el Gobernador de la Fed, Michael Barr, advirtió de que probablemente serán necesarias nuevas subidas de tasas para frenar la inflación.  

El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, afirmó que otra subida de tasas este año podría ser apropiada para ayudar a contener la inflación, pero añadió que no hay urgencia por actuar tras la decisión del banco central de subir las tasas este mes.  

Los mercados ven actualmente un 47.1% de probabilidades de una subida de tasas de la Fed en octubre y un 92.5% de probabilidades de una subida en diciembre, según la herramienta FedWatch del CME.

Los informes de empleo ADP y del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. serán el centro de atención más tarde el miércoles. Unos datos de empleo más sólidos o señales de una inflación más alta de lo previsto en EE.UU. podrían impulsar al DXY a corto plazo. 

La atención se trasladará el viernes a los datos de empleo de EE.UU. de septiembre. Se espera que la economía estadounidense registre la creación de 90.000 empleos en septiembre, mientras que se prevé que la tasa de desempleo se mantenga sin cambios en el 4.1% durante el mismo periodo.

La atención del USD se centra en los datos laborales de EE.UU. mientras aumentan los riesgos de endurecimiento de la Fed

Los analistas de OCBC señalan el informe del mercado laboral estadounidense de esta semana como "el principal riesgo para el evento", y destacan que el consenso de Bloomberg espera que "las nóminas no agrícolas aumenten en 90.000 en septiembre, frente a las 162.000 de agosto, mientras que se prevé que la tasa de desempleo se mantenga sin cambios en el 4.1%". Señalan que, aunque el presidente de la Fed, Kevin Warsh, ha destacado "el promedio de cuatro semanas de las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo como un indicador oportuno de las condiciones del mercado laboral", las nóminas siguen siendo "la medida preferida del mercado sobre la salud del mercado laboral".

OCBC observa que "los datos recientes sobre las solicitudes han seguido una tendencia a la baja, lo que sugiere que las condiciones del mercado laboral siguen siendo firmes". En su opinión, "el riesgo de una sorpresa alcista en las nóminas parece estar aumentando", y un "informe de empleo más sólido de lo esperado probablemente reforzaría las expectativas de un mayor endurecimiento de la Fed, mantendría elevados los rendimientos del Tesoro y proporcionaría soporte adicional al USD".

Barr señala la necesidad de un mayor endurecimiento de la Fed ante el aumento de los riesgos de inflación

El discurso de Barr obtiene una puntuación de 7/10 en el FXS Speechtracker, apenas por encima del promedio histórico de 6.9/10, lo que señala un tono ligeramente más de línea dura, pero ampliamente coherente con la referencia establecida. El énfasis en que el crecimiento del PIB está "repuntando un poco" desde un ritmo del 2%, junto con un mercado laboral sólido y el optimismo sobre la productividad a medio plazo impulsado por la IA, queda eclipsado por la advertencia de que los riesgos de inflación han aumentado y de que la Fed se ha "desviado del rumbo" respecto a su objetivo del 2%, sin que se vislumbre una tendencia clara de regreso. El llamamiento explícito a que la política debe ser "recalibrada" y a que probablemente se producirán nuevos ajustes refuerza un sesgo hacia un endurecimiento adicional, incluso cuando la IA se presenta tanto como un motor del crecimiento futuro como una fuente de disrupción del mercado laboral a corto plazo.

El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS cayó 0.51 puntos hasta 146.01, lo que indica un retroceso moderado en la percepción del tono de línea dura tras el discurso. A pesar del descenso, el índice se mantiene firmemente en territorio de línea dura, muy por encima de la marca neutral de 100, lo que subraya que, en relación con la referencia histórica, todavía se considera que la Fed se inclina hacia un mayor endurecimiento, aunque el tono se suavice ligeramente en el margen.

Análisis técnico: El Índice del Dólar mantiene un tono positivo en medio de una condición de sobrecompra

En el gráfico diario, el Índice del Dólar al contado mantiene un tono alcista a corto plazo, ya que el precio se sostiene por encima tanto de la media móvil simple (SMA) de 100 días como de la línea media de las Bandas de Bollinger. El índice está presionando la mitad superior del rango reciente, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (14), en 71.57, señala condiciones de sobrecompra, lo que sugiere que el impulso alcista es fuerte, pero está cada vez más extendido.

Al alza, la resistencia inmediata se alinea con la banda superior de las Bandas de Bollinger, alrededor de 101.95, donde los intentos alcistas podrían empezar a encontrar toma de beneficios. A la baja, el soporte inicial se observa en la SMA de 100 días, en 100.10, seguido de cerca por la banda media de Bollinger, en 100.05, mientras que un retroceso más profundo expondría la región de la banda inferior cerca de 98.20 como una zona de demanda más distante.

(El análisis técnico de esta historia se realizó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)