El Euro sigue fortaleciéndose tras los datos de inflación IPCA de la Eurozona de julio

• El Euro se mantiene firme mientras la inflación anual de la Eurozona alcanzó el 2.9% en julio, superando el objetivo del BCE del 2%.
• El Economista Jefe del BCE, Philip Lane, advirtió que la guerra con Irán probablemente mantendrá la inflación de 2026 en torno al 3%.
• Los operadores siguen cautelosos antes de las Actas de la Reunión de julio de la Reserva Federal para obtener orientación sobre las futuras tasas de interés.

El EUR/USD sube tras registrar leves pérdidas en el día anterior, cotizando alrededor de 1.1600 durante las horas europeas del miércoles. El par se mantiene firme mientras el Euro (EUR) sigue fortaleciéndose tras la publicación de los datos del Índice Armonizado de Precios al Consumo (HICP) de la Eurozona para julio. La inflación anual de la Eurozona subió al 2.9% en julio desde el 2.8% de junio, en línea con las estimaciones preliminares y por encima del objetivo del 2.0% del Banco Central Europeo. La inflación subyacente, excluyendo alimentos y energía, también repuntó al 2.5% desde el 2.4%.

Los riesgos de El Niño mantienen al BCE en línea dura mientras la inflación de la Eurozona se ve cerca del 3%

Los analistas de ING sostienen que el reciente repunte de los costes energéticos está reforzando el sesgo de línea dura del Banco Central Europeo, señalando que "los altos precios de la energía también mantienen la corriente subyacente de línea dura en el Banco Central Europeo." Destacan los comentarios del Economista Jefe del BCE, Philip Lane, quien advirtió que la inflación de la Eurozona podría permanecer "en el 3.0% durante todo el año y quizá mantenerse alta también el próximo año," con el fenómeno meteorológico de El Niño previsto para "impulsar la inflación de los alimentos a nivel mundial" y añadir otra capa de riesgo alcista a las perspectivas de precios.

Además, el par EUR/USD sube mientras el Dólar estadounidense (USD) pierde terreno ante las expectativas de relajación de una subida de tasas de interés en EE.UU. el próximo mes. Los datos económicos recientes mostraron que las Ventas Minoristas de EE.UU. cayeron en julio por primera vez en nueve meses, lo que agrava las preocupaciones tras las pérdidas inesperadas de empleo del mes pasado y unas cifras de inflación del IPC moderadas.

Según la herramienta CME FedWatch, los operadores ahora valoran solo un 32.8% de probabilidad de una subida de tasas en la reunión de septiembre de la Fed, frente al 51.2% de hace un mes. Los operadores centran ahora su atención en la próxima publicación de las Actas de la Reunión de julio de la Reserva Federal para obtener una mayor dirección del mercado.

La caída del Dólar añade presión a unas ya fuertes presiones inflacionarias internas

Los estrategas de BNY Mellon advierten que el ajuste en curso en el Dólar podría desarrollarse más rápido de lo que muchos esperan, señalando que "ese plazo podría resultar conservador." Indican que "el Dólar ya se está debilitando en términos nominales, introduciendo cierto riesgo de traspaso inflacionario, incluso si EE.UU. está menos expuesto a este canal que las economías más dependientes de las exportaciones." Este impulso externo prospectivo, añade BNY, "se suma a unas presiones inflacionarias internas excepcionalmente fuertes derivadas del gasto de capital y la demanda," reforzando su visión de que el movimiento actual del Dólar se está produciendo en un contexto de dinámicas subyacentes de precios ya elevadas.