- El EUR/USD se desploma hasta su nivel más bajo desde mayo de 2025 mientras se amplía la brecha entre los bonos franceses y alemanes.
- Francia paga 130 puntos básicos más que Alemania por la deuda a diez años, el nivel más alto desde 2012.
- Dos subidas del BCE este año elevan el tipo de la facilidad de depósito al 2.50%.
Francia presentó el jueves un presupuesto para 2027 destinado a tranquilizar a los inversores que le prestan dinero, y el EUR/USD se encamina hacia su mayor pérdida diaria desde el 17 de junio. Esos inversores ya cobran a Francia 130 puntos básicos más que a Alemania por endeudarse a diez años, la mayor brecha desde 2012. Los dos predecesores del primer ministro Lecornu perdieron sus puestos por sus presupuestos. El EUR/USD cotiza justo por debajo de 1.1250 tras caer a su nivel más bajo desde mayo de 2025.
El BCE subió las tasas dos veces en 2011 y las recortó en noviembre a medida que se extendía la crisis de deuda
El presupuesto congela los salarios del sector público y la mayoría de las pensiones para limitar el déficit al 5% del Producto Interior Bruto (PIB), y Francia ha estado registrando déficits por encima de ese nivel. El Banco Central Europeo (BCE) elevó su tipo de la facilidad de depósito al 2.50% el 10 de septiembre, su segundo aumento este año, y los mercados están descontando más subidas porque la inflación supera el 3%. Cada subida se suma a lo que Francia paga por la nueva deuda.
Para el EUR/USD, eso significa que el BCE podría quedarse corto respecto a lo que exige la inflación, frente a una Fed que ya se encuentra en el 3.75%-4.00%. El mecanismo de respaldo del BCE para la compra de bonos está reservado para las ventas que considera injustificadas y desordenadas, y una prima que se amplía a causa de un déficit publicado podría no considerarse ninguna de las dos cosas.
Una previsión de inflación del 3.6% frente a un tipo de la facilidad de depósito del 2.50%
El Índice Armonizado de Precios al Consumo (IAPC) preliminar de la Eurozona correspondiente a septiembre se publicará el viernes a las 09:00 GMT, con una previsión del 3.6% interanual frente al 3.2%, mientras que se prevé que la tasa subyacente se sitúe en el 2.5% frente al 2.4%. El miembro de la Junta Ejecutiva del BCE, Cipollone, hablará antes de la publicación y el vicepresidente del BCE, Vujčić, después de ella. Las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. se publicarán a las 12:30 GMT.
Una lectura elevada podría aumentar las probabilidades de una subida del BCE el 29 de octubre y, con ellas, el coste de esa subida para Francia. Alemania, Francia, Italia y España publicaron sus cifras de septiembre el miércoles, todas por encima de las previsiones, por lo que la mayor parte del dato del viernes ya se conoce.
Los niveles del euro por debajo de 1.1300
Resistencia: 1.1300 cedió el jueves, por primera vez desde mayo de 2025, y el rebote posterior se estancó justo por encima. El máximo del jueves, por debajo de 1.1350, se alcanzó antes de que comenzaran las ventas.
Soporte: 1.1200 se sitúa justo por debajo del mínimo del jueves, el nivel más bajo desde mayo de 2025. 1.1150 es el siguiente nivel redondo por debajo.
Sesgo: Corto por debajo de 1.1300 sobre una base de cierre diario, con 1.1200 como primer objetivo y 1.1150 como segundo. El Índice de Fuerza Relativa Estocástico (Stoch RSI) diario se sitúa cerca de 3, próximo al suelo de su rango, por lo que un rebote hacia 1.1300 tras las dos publicaciones del viernes encajaría en el escenario. Un cierre diario de nuevo por encima de 1.1350 invalidaría este planteamiento.
Gráfico diario del EUR/USD
Euro - Preguntas Frecuentes
El Euro es la moneda de los 19 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda moneda más negociada del mundo, detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las transacciones de divisas, con un volumen de negocios diario promedio de más de 2,2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un estimado del 30 % de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la eurozona. El BCE establece los tipos de interés y gestiona la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o la bajada de los tipos de interés. Los tipos de interés relativamente altos (o la expectativa de tipos más altos) suelen beneficiar al euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma decisiones sobre política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la Eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA), son un importante indicador econométrico para el euro. Si la inflación aumenta más de lo esperado, especialmente si supera el objetivo del 2% del BCE, obliga al BCE a subir los tipos de interés para volver a controlarla. Los tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al euro, ya que hacen que la región sea más atractiva como lugar para que los inversores globales depositen su dinero.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es buena para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona del euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la zona del euro.
Otro dato importante que se publica sobre el Euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda ganará valor simplemente por la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
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Esto es lo que necesita saber para operar hoy viernes 2 de octubre:
El NFP estará en el punto de mira, junto con la tasa de desempleo y los pedidos de fábrica. Además, está previsto que hable Lorie Logan, de la Fed.