El Euro se debilita frente a la Libra esterlina tras las débiles ventas minoristas alemanas; los operadores esperan al BoE

El cruce EUR/GBP cotiza con ligeras pérdidas alrededor de 0.8345 durante las primeras horas de negociación europeas del martes. La Libra esterlina (GBP) se fortalece frente al Euro (EUR) ante las expectativas de tasas de línea dura del Banco de Inglaterra (BoE).

Es probable que el BoE eleve la tasa bancaria al 4.0% desde el 3.75% en su reunión de política monetaria de noviembre del jueves, según los economistas encuestados por Reuters. Esta sería su primera subida desde agosto de 2023, cuando la inflación aún se encontraba por encima del objetivo del 2% del BoE.

Los operadores obtendrán más señales de la rueda de prensa del gobernador del BoE, Andrew Bailey. Cualquier comentario de línea dura de los responsables políticos del BoE podría impulsar a la Libra esterlina (GBP) a corto plazo.

"Aunque no esperamos una orientación clara del Comité sobre cuántas subidas tienen previstas, es posible que las actas de la reunión o Bailey ... indiquen que es poco probable que la tasa bancaria alcance el nivel que los mercados financieros tienen descontado", afirmó Alexander Harvey, economista para el Reino Unido de la consultora Oxford Economics.

Los datos de las ventas minoristas alemanas, peores de lo esperado, podrían pesar sobre el EUR. El dato cayó un 2.0% intermensual en septiembre, frente a un aumento anterior del 1.2%, por debajo del crecimiento del 0.4% previsto por el mercado. En términos anualizados, las ventas minoristas se situaron en el -2.3% en septiembre, frente al descenso del 0.3% de agosto.

Se prevé que el BoE inicie el ciclo de endurecimiento, pero la orientación podría limitar las ganancias de la Libra

Los estrategas de Brown Brothers Harriman señalan que la próxima "decisión de política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) y el Informe de Política Monetaria (MPR)" del jueves marcarán ampliamente el inicio de una nueva fase de endurecimiento, ya que se espera ampliamente que el BoE "comience a endurecer su política con una subida de 25 puntos básicos, hasta el 4.00%, después de haber mantenido las tasas sin cambios durante todo el año". Señalan que "una inflación y una actividad económica más firmes en el Reino Unido respaldan la medida", mientras que se prevé que la votación se divida "7-2, con los miembros moderados Alan Taylor y Swati Dhingra apoyando mantener las tasas sin cambios".

Sin embargo, BBH advierte que "la orientación del BoE y el MPR actualizado pondrán a prueba las expectativas del mercado de un endurecimiento de 100 puntos básicos durante los próximos doce meses". En su opinión, "la persistente capacidad ociosa a lo largo del horizonte de previsión reforzaría los argumentos para retirar del precio las subidas y limitaría el alza de la GBP", lo que sugiere que incluso un giro de línea dura en la política monetaria podría no traducirse en una fortaleza sostenida de la Libra si las proyecciones del Banco siguen siendo moderadas.

Greene, del BoE, señala el estancamiento de la desinflación salarial, manteniendo vivos los riesgos de una subida de tasas del GBP

El discurso de Greene, del BoE, obtiene una puntuación de 7.4 en FXS Speechtracker, exactamente en línea con el promedio histórico de Greene, pero el énfasis en el estancamiento de la desinflación salarial y el mayor riesgo de efectos secundarios marca un claro giro de línea dura. El enfoque de Greene en un crecimiento salarial más cercano al 3.5%, una desinflación salarial estancada por encima de los niveles compatibles con una inflación del 2% y una economía que muestra una resiliencia sorprendente sugieren un apetito limitado por recortes rápidos de tasas y respaldan un sesgo más firme para la GBP.

La observación de que la holgura del mercado laboral podría haber tocado techo refuerza la idea de que las presiones inflacionarias subyacentes podrían persistir, validando el llamamiento de Greene a actuar de forma preventiva contra los efectos secundarios. En general, el discurso respalda una narrativa de una dinámica salarial persistente y una demanda resiliente, lo que favorece los rendimientos de la GBP y mantiene intactos los riesgos alcistas para la divisa.

Análisis Técnico: El EUR/GBP mantiene una vibra bajista en medio de condiciones de sobreventa

En el gráfico diario, el EUR/GBP mantiene una clara presión bajista, ya que el precio se sitúa por debajo de la banda media de Bollinger de 20 periodos y de la media móvil de 100 días, manteniendo los repuntes limitados por una densa zona de confluencia de resistencias superiores. El índice de fuerza relativa (14) alrededor de 22.7 se encuentra en territorio de sobreventa, lo que sugiere que, aunque el impulso bajista sigue siendo fuerte, el par podría ser vulnerable a rebotes por cobertura de cortos en lugar de a una recuperación sostenida, a menos que recupere niveles clave de resistencia.

Al alza, la resistencia inicial aparece en la banda media de Bollinger cerca de 0.8405, seguida por la banda superior alrededor de 0.8500, mientras que la media móvil de 100 días en 0.8535 marca una barrera más significativa para cualquier avance correctivo. A la baja, la banda inferior de Bollinger en aproximadamente 0.8310 ofrece soporte inmediato; una ruptura decisiva por debajo de este nivel abriría la puerta a una continuación de la tendencia bajista hacia nuevos mínimos.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)