El Gobernador del BoC, Macklem: La inflación subyacente está disminuyendo como se esperaba
El gobernador Tiff Maclem ofrece una conferencia de prensa junto con la publicación del Informe de Política Monetaria (MPR) del Banco de Canadá.
Puntos Clave
Los datos y las encuestas bancarias sugieren que hemos vuelto a una baja inflación; esto es una buena noticia para los canadienses.
El enfoque ahora es mantener una inflación baja y estable; necesitamos mantener el aterrizaje.
El banco recortó en 50 pb porque la inflación ha vuelto al objetivo del 2% y el objetivo es mantenerla allí.
El objetivo es ver un fortalecimiento del crecimiento, y el recorte de hoy debería contribuir a un aumento de la demanda.
También se espera un aumento en el crecimiento de la inversión residencial.
La mayor previsión del PIB refleja el efecto neto de un aumento gradual del gasto del consumidor por persona y un crecimiento más lento de la población.
Las fuerzas al alza y a la baja sobre la inflación deben equilibrarse.
En el futuro, se pueden esperar algunas fluctuaciones mensuales en la inflación.
Nos centramos en la inflación al considerar este recorte; la inflación subyacente está disminuyendo como se esperaba.
La inflación de los precios de la vivienda ha comenzado a disminuir, aumentando nuestra confianza en que continuará disminuyendo gradualmente.
El Consejo de Gobierno tuvo un claro consenso para un recorte de 50 pb.
Esta sección a continuación fue publicada después de la decisión de la tasa de interés del Banco de Canadá (BoC) a las 13:45 GMT
El Banco de Canadá (BoC) se alineó con las expectativas del mercado al implementar un recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos en su reunión del miércoles, bajando la tasa de política del 4.25% al 3.75%.
Según el comunicado del banco, se espera que la inflación se mantenga cerca del objetivo durante el horizonte de proyección, con presiones al alza y a la baja que se equilibran aproximadamente entre sí. Los funcionarios señalaron que la economía en general sigue operando con un exceso de oferta.
El banco central dejó sin cambios su previsión de crecimiento para 2024 en 1,2%, 2,1% en 2025 (también sin cambios respecto al Informe de Política Monetaria de julio) y ajustó ligeramente la previsión para 2026 a 2,3% (desde 2,4%).
Se proyecta que la inflación promedie 2,5% en 2024 (bajando desde 2,6% en julio), 2,2% en 2025 (reduciéndose desde 2,4%) y 2,0% en 2026, que permanece sin cambios.
El BoC también destacó que el mercado laboral sigue siendo débil.
Reacción del mercado
El Dólar canadiense se debilitó aún más tras la decisión del BoC de recortar su tasa de política en 50 puntos básicos en su reunión, motivando al USD/CAD a coquetear con picos recientes cerca de 1.3850.
Dólar canadiense PRECIO Hoy
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Dólar canadiense (CAD) frente a las principales monedas hoy. Dólar canadiense fue la divisa más fuerte frente al Yen japonés.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.20% | 0.21% | 1.30% | 0.19% | 0.63% | 0.55% | 0.19% | |
| EUR | -0.20% | 0.03% | 1.11% | 0.00% | 0.45% | 0.36% | -0.00% | |
| GBP | -0.21% | -0.03% | 1.07% | -0.05% | 0.42% | 0.34% | 0.02% | |
| JPY | -1.30% | -1.11% | -1.07% | -1.09% | -0.66% | -0.73% | -1.04% | |
| CAD | -0.19% | -0.00% | 0.05% | 1.09% | 0.45% | 0.38% | 0.06% | |
| AUD | -0.63% | -0.45% | -0.42% | 0.66% | -0.45% | -0.06% | -0.39% | |
| NZD | -0.55% | -0.36% | -0.34% | 0.73% | -0.38% | 0.06% | -0.33% | |
| CHF | -0.19% | 0.00% | -0.02% | 1.04% | -0.06% | 0.39% | 0.33% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Dólar canadiense de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Dólar estadounidense, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el CAD (base)/USD (cotización).
Esta sección a continuación se publicó como una vista previa de la decisión de la tasa de interés del Banco de Canadá a las 08:00 GMT.
- Se espera que el Banco de Canadá (BoC) recorte su tasa de política en 50 puntos básicos.
- El Dólar canadiense sigue a la defensiva frente al Dólar estadounidense.
- La inflación general en Canadá cayó por debajo del objetivo del 2% del banco.
- El BoC también publicará su Informe de Política Monetaria (MPR).
Existe una amplia anticipación de que el Banco de Canadá (BoC) recortará su tasa de política por cuarta reunión consecutiva el miércoles. A diferencia de movimientos anteriores, parece haber un consenso para un recorte de tasas de 50 puntos básicos esta vez, llevando la tasa de interés de referencia al 3.75%.
Desde el comienzo del año, el Dólar canadiense (CAD) se ha debilitado frente al Dólar estadounidense (USD), con el USD/CAD alcanzando un máximo de casi dos años cerca de 1.3950 a principios de agosto. Tras un período de apreciación bastante significativa en agosto, el CAD ha emprendido desde entonces un firme camino descendente que actualmente coquetea con la región de los 1.3800s frente a su contraparte norteamericana.
En septiembre, la tasa de inflación anual de Canadá, medida por el Índice de Precios al Consumo (IPC) general, cayó por debajo del objetivo del 2% del banco central por primera vez desde la pandemia de Covid-19, mostrando un aumento de precios del 1.6% en los últimos doce meses. El IPC subyacente del BoC, a pesar de repuntar marginalmente el mes pasado, se mantuvo muy por debajo del umbral del banco.
Vale la pena señalar que el BoC apunta a mantener los precios al consumidor alrededor del punto medio del rango del 1%-3%.
Un recorte moderado parece estar en el horizonte
A pesar del anticipado recorte de tasas de interés, se espera que la postura general del banco central se incline hacia el lado bajista, particularmente en el contexto de la disminución de la inflación, el enfriamiento adicional del mercado laboral y un PIB por debajo de las últimas previsiones del banco.
Hasta ahora, los mercados de swaps en Canadá ven alrededor de un 70% de probabilidad de una reducción de medio punto en la tasa el miércoles.
Según una encuesta del BoC publicada el 11 de octubre, las empresas canadienses informaron de una demanda débil continua y un lento crecimiento de las ventas, aunque señalaron una mejora marginal en las condiciones durante el tercer trimestre. La encuesta también sugirió que los recortes de tasas podrían proporcionar un impulso adicional a estas condiciones.
Tras el recorte de tasas del 4 de septiembre, las Minutas publicadas el 18 de septiembre revelaron que el Consejo de Gobierno del banco estaba dividido sobre las perspectivas de inflación antes de su decisión de recortar las tasas por tercera vez consecutiva. El BoC declaró que estaba equilibrando los efectos de dos fuerzas conflictivas sobre la inflación: los altos costos continuos de vivienda y servicios y una economía en desaceleración junto con un aumento del desempleo.
Según las Minutas, los miembros del consejo expresaron la opinión de que si la economía y el mercado laboral no mejoraban como se esperaba en respuesta a los menores costos de endeudamiento, podría ser necesario reducir la tasa de política más rápidamente.
En sus últimos comentarios el 24 de septiembre, el gobernador del BoC, Tiff Macklem, indicó que, dado el progreso continuo del banco en llevar la inflación de vuelta hacia el objetivo del 2%, los recortes adicionales de tasas son una expectativa razonable. Macklem enfatizó el objetivo del banco de mantener la inflación cerca del medio de su rango de control del 1%-3%. "Necesitamos aterrizar bien," dijo, añadiendo que el banco apunta a un crecimiento económico más fuerte para ayudar a absorber el exceso de capacidad restante en la economía.
En una vista previa de la decisión de tasas del BoC, los analistas de Standard Chartered señalaron: "Ahora esperamos que el Banco de Canadá (BoC) reduzca la tasa de política en 50 puntos básicos (en lugar de 25 puntos básicos) tanto en las reuniones de octubre como de diciembre, llevando la tasa de fin de año al 3.25% (3.75% anterior). La inflación general de septiembre por debajo de lo esperado y la disminución de la presión inflacionaria de los precios de la vivienda probablemente abrirán la puerta para una flexibilización más rápida. Las expectativas de inflación en caída y el exceso de capacidad continuo en la economía refuerzan aún más el caso para movimientos de 50 puntos básicos."
¿Cuándo anunciará el BoC su decisión de política monetaria y cómo podría afectar al USD/CAD?
El Banco de Canadá anunciará su decisión de política a las 13:45 GMT el miércoles, seguida de una conferencia de prensa del gobernador Macklem a las 14:30 GMT.
Sin grandes sorpresas anticipadas, se espera que el impacto en el Dólar canadiense (CAD) provenga más del mensaje del banco central que de la decisión de tasas en sí.
Pablo Piovano, Analista Senior en FXStreet, señala que el USD/CAD ha estado en una fuerte tendencia alcista desde finales de septiembre, con el par alcanzando máximos de octubre cerca de 1.3850 hasta ahora esta semana. El fuerte rebote se produjo casi exclusivamente gracias a la robusta recuperación del Dólar estadounidense (USD).
Pablo añade: "El objetivo inmediato surge en el pico de 2024 en 1.3946 registrado el 5 de agosto."
Concluye: "Los intentos bajistas ocasionales podrían llevar al USD/CAD a probar la SMA provisional de 100 días en 1.3664, antes de la más significativa SMA de 200 días en 1.3622, todo antes del mínimo de septiembre de 1.3418 visto el 25 de septiembre."
Indicador económico
Informe de la tasa del Banco de Canadá
Esta declaración es el principal medio utilizado por el Banco de Canadá (BOC) para comunicarse con los inversores acerca de las decisiones de política monetaria, especialmente aquellas con respecto a las tasas de interés.
Leer más.Última publicación: mié oct 23, 2024 13:45
Frecuencia: Irregular
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Fuente: Bank of Canada
Los tipos de interés FAQs
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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Equipo FXStreet
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