Dólar estadounidense: Una curva más plana respalda a la moneda – ING

Chris Turner, analista de ING, señala que el Dólar se está beneficiando de una curva de rendimientos estadounidense más plana, ya que los datos de inflación altos mantienen elevadas las tasas a corto plazo, mientras que los bonos del Tesoro a largo plazo se recuperan. Sostiene que este trasfondo suele favorecer al Dólar frente a las divisas vinculadas a la actividad económica y a las divisas de mercados emergentes.

El Dólar se mantiene firme ante la dinámica de la curva

"La principal conclusión de esta semana ha sido la recuperación del extremo largo del mercado de bonos del Tesoro estadounidense, incluso mientras los datos de inflación siguen siendo elevados. En este contexto, parece que los inversores están empezando a encontrar valor en los bonos del Tesoro a largo plazo y los consideran una cobertura moderada frente a una corrección en la operativa de IA. Si la venta masiva de valores tecnológicos cobrara impulso, esas compras de bonos del Tesoro se trasladarían al extremo corto de la curva."

"Los datos de inflación mantienen respaldadas las tasas de interés a corto plazo y han provocado un aplanamiento de casi 20pb en la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro a 2-10 años esta semana."

"Por lo general, un entorno en el que la Fed está pisando el freno mientras las perspectivas de crecimiento se revisan a la baja es favorable para el Dólar frente a las divisas vinculadas a la actividad económica y a las divisas de mercados emergentes. El Dólar solo está listo para caer cuando las tasas a corto plazo rompen a la baja. Y aún no hemos llegado a ese punto."

"Salvo que se produzca otro fuerte movimiento a la baja en las acciones de IA y, en general, en los activos de riesgo, esperamos que el Dólar se consolide cerca de los máximos recientes. Seguimos esperando un cierto mejor desempeño defensivo del Franco suizo en este entorno."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)