Dólar estadounidense: Riesgos de fragmentación y diversificación de reservas – MUFG

Michael Wan de MUFG analiza las amenazas de EE.UU. de castigo económico a los países que hacen negocios con Irán y las nuevas sanciones contra más de 60 entidades. Sostiene que la creciente fragmentación geoeconómica anima a los países a diversificar sus reservas, el comercio y los vínculos financieros para alejarse de la dependencia de cualquier sistema único, incluido el basado en el Dólar. Wan también hace referencia a las tensiones comerciales en curso entre EE.UU. y Canadá y a la incertidumbre percibida en torno a los acuerdos comerciales de EE.UU.

Fragmentación geoeconómica y cambios en las reservas

"Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años de EE.UU. cayeron ligeramente hasta el 4.69% cuando surgieron informes de que el Tesoro estadounidense podría utilizar la Cuenta General del Tesoro – esencialmente la "cuenta de ahorros" del Tesoro estadounidense en la Fed – para subastas de recompra."

"Esto ocurre incluso cuando el secretario del Tesoro, Scott Bessent, se abstuvo de dar más señales sobre la reestructuración de la gestión de la deuda de EE.UU., y de que el Tesoro estadounidense seguirá con el programa habitual de subastas de deuda, tal como se anunció en la última refundición trimestral."

"Todo esto llega mientras EE.UU. amenazó con castigo económico a cualquier país que haga negocios con Irán como parte de una campaña de "Día D económico" para aislar al país, y Scott Bessent dijo que los países afrontarán un plazo específico para cortar los vínculos con Irán o enfrentar un castigo unilateral de EE.UU."

"EE.UU. también anunció sanciones contra más de 60 entidades, centrándose en cinco de las "líneas vitales" más importantes de Irán, incluidos los activos digitales, la tecnología, el oro, la aviación y el transporte marítimo."

"Más allá de si estas medidas serán eficaces para lograr los objetivos y metas de EE.UU., el panorama macroeconómico más amplio es que, con una mayor fragmentación geoeconómica, parece racional que los países de todo el mundo diversifiquen aún más sus reservas, el comercio y los vínculos financieros para evitar depender demasiado de cualquier sistema, incluido nuestro actual sistema basado en el Dólar."

"Esto también quizá incluye las tensiones comerciales en curso que vemos desarrollarse ahora mismo entre EE.UU. y Canadá, y sin duda en Asia también existe una sensación silenciosa y no expresada de que los acuerdos y tratados comerciales con EE.UU. están escritos más con lápiz que con pluma, como dijo el primer ministro de Canadá, Mark Carney."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)