Dólar estadounidense: Riesgos de credibilidad para el USD – TD Securities

TD Securities sostiene que Jackson Hole tiene más que ver con la credibilidad de la Reserva Federal (Fed) que con nuevas orientaciones para el Dólar estadounidense (USD). Consideran que las expectativas sobre los tipos se mantendrán ancladas, pero advierten que cualquier fallo de Chair Warsh a la hora de reafirmar el mandato de inflación podría pesar sobre el USD. Se describe que el sesgo de riesgo es modestamente negativo para el USD en el corto plazo.

La comunicación de la Fed se ve como un riesgo negativo para el USD

"Los diferenciales de tipos han vuelto a emerger como el principal motor y la atención de los inversores se está desplazando hacia el Simposio de Jackson Hole, donde cualquier reajuste de la senda de política del banco central podría convertirse en un catalizador importante para los mercados de divisas."

"Jackson Hole - Más sobre credibilidad que sobre orientación para el USD. Para Jackson Hole, creemos que la implicación inmediata para el mercado de divisas es que las expectativas sobre los tipos seguirán relativamente ancladas, limitando el margen para un movimiento direccional sostenido en el USD."

"Sin embargo, la asimetría podría inclinarse modestamente en contra del USD."

"Como resultado, cualquier intento de Warsh por "aclarar el panorama" en torno a la credibilidad de la inflación probablemente solo brindará un apoyo modesto al dólar. Por el contrario, cualquier incapacidad para abordar las preocupaciones sobre la credibilidad del marco de objetivos de inflación de la Fed podría seguir pesando más sobre el USD."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)