Dólar estadounidense: Perspectivas de inflación y trayectoria de la Fed – UOB

Alvin Liew, de UOB, evalúa la inflación de Estados Unidos (EE.UU.) y la política de la Reserva Federal (Fed) tras el informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de julio. Liew señala que tanto el IPC general como el subyacente siguen por encima del objetivo del 2% de la Fed, pero ve que la inflación se modera gradualmente, con un IPC general promedio del 3.5% y un IPC subyacente del 2.8% en 2026. Liew espera que la Fed mantenga las tasas sin cambios hasta 2026 antes de comenzar recortes graduales en 2027.

Riesgos para la inflación y pausa prolongada de la Fed

"Las perspectivas de inflación han mejorado, pero persisten riesgos al alza, en gran medida vinculados a los precios de la energía y a los acontecimientos geopolíticos: aunque la inflación general y la subyacente siguen descendiendo y son coherentes con unas condiciones de demanda interna más débiles, ambas siguen por encima del objetivo del 2% de la Fed."

"En general, aunque el informe del IPC de julio redujo las preocupaciones inmediatas de que la inflación en EE.UU. se mantenga persistentemente alta, también es demasiado pronto para declarar la victoria sobre la inflación, y es probable que la reanudación de la tendencia desinflacionaria siga un camino irregular y sea susceptible a shocks externos."

"Mantenemos unas perspectivas de inflación equilibradas a corto plazo, esperando que el IPC general promedie alrededor del 3.5% y que el IPC subyacente ronde el 2.8% en 2026, al tiempo que mantenemos nuestro escenario base de que la Fed permanecerá sin cambios hasta 2026 antes de reanudar recortes graduales de tasas en 2027."

"Como era de esperar, el riesgo para las perspectivas del IPC sigue dependiendo en gran medida de los acontecimientos geopolíticos en Oriente Medio. Si las tensiones regionales continúan disminuyendo y los precios de la energía se mantienen estables o bajan, la inflación general podría moderarse aún más durante el resto de 2026."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)