Dólar estadounidense: Expectativas de subidas de la Fed y ganancias limitadas – MUFG

Lee Hardman, analista de MUFG, señala que el Dólar estadounidense (USD) se ha fortalecido solo modestamente, incluso mientras los mercados valoran una subida de tasas de la Fed en la reunión del FOMC de esta semana. Una inflación estadounidense más elevada y una reevaluación de línea dura en el tramo corto de la curva de rendimientos estadounidense respaldan al Dólar, pero los riesgos para la credibilidad de la política monetaria, la inflación impulsada por la energía y la proximidad de las elecciones legislativas estadounidenses podrían limitar el alza a corto plazo.

El Dólar reacciona con cautela a la reevaluación de la Fed

"El Dólar estadounidense se ha fortalecido modestamente al comienzo de esta semana, alentado por el aumento de las expectativas de que la Fed comenzará a endurecer la política monetaria esta semana. Esto ha ayudado a impulsar al índice del Dólar por encima del soporte de la media móvil de 200 días, en torno a 99.150. El Dólar estadounidense se ha visto impulsado por la reevaluación de línea dura en el tramo corto de la curva de rendimientos estadounidense, provocada por los datos de inflación estadounidense más elevados de la semana pasada."

"Tras los datos de inflación estadounidense más elevados, se espera que la Fed comience su ciclo de endurecimiento tan pronto como esta semana. Actualmente, los mercados valoran 22 puntos básicos de subidas para la reunión del FOMC de esta semana, frente a alrededor de 15 puntos básicos hace una semana. Durante el mismo período, el índice del Dólar se ha fortalecido apenas un 0.3%, lo que pone de relieve que el impacto positivo sobre el Dólar estadounidense de la reevaluación de línea dura de las expectativas de subidas de tasas de la Fed ha sido sorprendentemente limitado hasta ahora."

"Si la Fed no toma medidas esta semana para abordar los riesgos alcistas para la inflación, podría desencadenar una fuerte venta masiva del Dólar estadounidense y de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo, al socavar la confianza en su voluntad de controlar la inflación. Esta podría ser una de las razones por las que las ganancias del Dólar estadounidense han sido limitadas hasta ahora tras la reevaluación de línea dura de las expectativas de subidas de tasas de la Fed. Los participantes del mercado podrían estar esperando la confirmación de medidas de política monetaria para abrir la puerta a nuevas ganancias del Dólar estadounidense."

"La fortaleza del Dólar estadounidense a corto plazo también podría verse limitada por la proximidad de las elecciones legislativas estadounidenses. Incluso si la Fed comienza a subir las tasas hoy, podría mostrarse reacia a aplicar una subida consecutiva en la próxima reunión, el 28 de octubre, que se celebra justo antes de las elecciones legislativas del 3 de noviembre. La próxima subida podría no producirse hasta el 9 de diciembre."

(Este artículo se ha creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y ha sido revisado por un editor. Más información.)