Dólar estadounidense: El resultado del IPC guiará las expectativas sobre los tipos de interés – MUFG

Lee Hardman, analista de MUFG, destaca que los datos más sólidos del Índice de Precios de Producción (IPP) de Estados Unidos (EE.UU.) han reforzado las expectativas de una subida de tasas de la Reserva Federal (Fed), y que ahora el mercado descuenta alrededor de 18 puntos básicos para la reunión del FOMC de la próxima semana. Señala que el Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. de hoy, especialmente el IPC subyacente, que se prevé que sea del 0.2% intermensual, será crucial para las expectativas sobre las tasas de EE.UU., el Dólar y los bonos del Tesoro estadounidense.

La lectura del IPC es clave para la trayectoria de la Fed

La venta masiva en los mercados mundiales de bonos también se vio reforzada por la publicación del informe del IPP estadounidense de agosto, más sólido de lo esperado, lo que ha añadido más argumentos a favor de que la Fed comience a subir las tasas la próxima semana."

"Ahora el mercado de tasas estadounidense descuenta subidas de 18 puntos básicos de cara a la reunión del FOMC de la próxima semana, frente a los 13 puntos básicos de finales de la semana pasada, lo que pone de relieve que los participantes del mercado se inclinan ahora más decididamente a favor de una subida."

"El informe del IPP reveló que los componentes que se incorporan al deflactor PCE fueron más firmes de lo esperado. Según Bloomberg, probablemente añadirán cerca de 0.1 puntos porcentuales a la lectura de agosto. Los costes sanitarios aumentaron un 0.3% intermensual y las tarifas aéreas un 3.2% intermensual."

El informe del IPP, más sólido, hace aún más importante que la publicación del informe del IPC estadounidense de hoy sea más suave de lo esperado si la Fed pretende mantener las tasas sin cambios durante más tiempo mientras el impacto del aumento de los precios de la energía empeora."

"El índice del Dólar se fortaleció inicialmente tras la publicación del informe del IPP estadounidense, pero rápidamente ha cedido esas ganancias."

"El foco principal de hoy estará en la lectura del IPC subyacente. El consenso prevé una lectura del 0.2% intermensual. Si la lectura está en línea con el pronóstico o es más alta, el mercado de tasas estadounidense seguirá esperando que la Fed suba las tasas, respaldando al USD. En cambio, una lectura más suave podría desencadenar una venta masiva mayor al alentar al mercado de tasas estadounidense a reducir sus expectativas de subidas de tasas de la Fed, mientras se espera que otros grandes bancos centrales continúen endureciendo su política monetaria.

"Si la Fed mantiene las tasas sin cambios durante más tiempo, podría alimentar los temores de que se está quedando rezagada, ejerciendo una mayor presión sobre el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)