Banco de Inglaterra: Las condiciones financieras ya han generado en gran parte un ajuste monetario – Swati Dhingra
- Swati Dhingra afirma que las condiciones financieras ya han generado un endurecimiento monetario significativo en el Reino Unido.
- La responsable de política monetaria se muestra alentada por la reciente dinámica de los precios y afirma que los aumentos de precios ya no son generalizados.
- Dhingra señala la debilidad del mercado laboral, pero advierte que los precios de la energía durante el invierno serán cruciales para los efectos de segunda ronda sobre la inflación.
La miembro del Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco de Inglaterra (BoE), Swati Dhingra, adoptó un tono moderado el jueves, destacando señales de relajación de las presiones sobre los precios y la debilidad del mercado laboral del Reino Unido, según Reuters.
Dhingra también restó importancia a las preocupaciones sobre las presiones inflacionarias a más largo plazo, argumentando que las expectativas de inflación a medio plazo en el Reino Unido siguen siendo, en líneas generales, similares a las observadas en la zona euro y, por lo tanto, "no son motivo de alarma".
Dhingra, del BoE, mantiene un tono moderado y cauteloso mientras el endurecimiento surte efecto en el Reino Unido
Los últimos comentarios de Dhingra se alinean con la puntuación actual de 3.2/10 del FXS Speechtracker, lo que indica que no se ha producido un cambio significativo respecto a la base históricamente moderada. El énfasis en que las condiciones financieras ya han llevado a cabo gran parte del endurecimiento, junto con un mercado laboral débil y la ausencia de aumentos de precios generalizados observados en 2022, refuerza la preferencia por la paciencia en lugar de nuevas medidas agresivas.
El enfoque en los precios de la energía durante el invierno como factor crítico para los efectos de segunda ronda muestra que persisten las preocupaciones sobre la inflación, pero no lo suficiente como para inclinar la postura hacia una línea dura. En general, el discurso sugiere que el BoE se siente cómodo con la configuración actual de la política del Reino Unido, ya que la evolución de los precios es alentadora y los riesgos se inclinan hacia el crecimiento en lugar de una reactivación de la inflación, lo que mantiene vulnerable a la Libra esterlina si los datos siguen debilitándose.
De cara al futuro, Dhingra sugirió que la inteligencia artificial (IA) podría contribuir a aliviar las presiones inflacionarias en el sector servicios. Afirmó que "no le sorprendería" que la tecnología acabara provocando una menor inflación en los servicios, un ámbito que el BoE supervisa de cerca al evaluar las presiones subyacentes sobre los precios internos.
Reacción del mercado
Los comentarios tienen poco impacto inmediato en la Libra esterlina (GBP). El GBP/USD sigue bajo una ligera presión el jueves, con una caída del 0.08% en el día, cotizando alrededor de 1.3230 al momento de escribir estas líneas.
BoE - Preguntas Frecuentes
El Banco de Inglaterra (BoE) decide la política monetaria del Reino Unido. Su principal objetivo es lograr la estabilidad de los precios, es decir, una tasa de inflación constante del 2%. Su instrumento para lograrlo es el ajuste de las tasas básicos de préstamo. El BoE fija el tipo al que presta a los bancos comerciales y al que los bancos se prestan entre sí, determinando el nivel de los tipos de interés en la economía en general. Esto también influye en el valor de la Libra esterlina (GBP).
Cuando la inflación supera el objetivo del Banco de Inglaterra, éste responde subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para los ciudadanos y las empresas. Esto es positivo para la Libra esterlina, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores mundiales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del objetivo, es señal de que el crecimiento económico se está ralentizando, y el Banco de Inglaterra considerará la posibilidad de bajar los tipos de interés para abaratar el crédito con la esperanza de que las empresas pidan prestado para invertir en proyectos que generen crecimiento, lo que es negativo para la Libra esterlina.
En situaciones extremas, el Banco de Inglaterra puede aplicar una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual el BoE aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. El QE es una política de último recurso cuando la bajada de los tipos de interés no logra el resultado necesario. El proceso de QE implica que el Banco de Inglaterra imprima dinero para comprar activos, normalmente bonos del Estado o bonos corporativos con calificación AAA, de bancos y otras instituciones financieras. El QE suele traducirse en un debilitamiento de la Libra esterlina.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE, y se aplica cuando la economía se está fortaleciendo y la inflación empieza a subir. Mientras que en el QE el Banco de Inglaterra (BoE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para animarlas a conceder préstamos, en el QT el BoE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo para la Libra esterlina.
Autor
Ghiles Guezout
FXStreet
Ghiles Guezout es analista de mercado con una sólida trayectoria en inversiones bursátiles, trading y criptomonedas. Combina habilidades de análisis fundamental y técnico para identificar oportunidades de mercado.
