Cobre: La escasez de oferta respalda la ruptura por encima de 14.000$ – ING

Warren Patterson y Ewa Manthey de ING destacan que el Cobre ha superado los $14.000 por tonelada en la LME, impulsado por el endurecimiento de las condiciones físicas y una fuerte demanda inmediata. La caída de los inventarios de la LME, una backwardation más pronunciada, la mejora del posicionamiento especulativo y los continuos desafíos de oferta respaldan una visión constructiva, con existencias de reserva limitadas y los envíos en curso a China manteniendo ajustada la disponibilidad fuera de EE.UU.

Inventarios ajustados y un sólido trasfondo de demanda

"El Cobre se disparó por encima de $14.000/t en la LME, su nivel más alto en dos meses, mientras las condiciones del mercado físico siguieron respaldando los precios. Grandes volúmenes de cobre han sido absorbidos por EE.UU. en medio de la incertidumbre persistente sobre posibles aranceles a las importaciones, reduciendo la disponibilidad en otros lugares y dejando los inventarios fuera de EE.UU. cada vez más ajustados."

"La tensión se está haciendo más visible en los datos de las bolsas. Los inventarios de la LME han caído a mínimos de varios meses, mientras que el mercado ha entrado más profundamente en backwardation, lo que señala una fuerte demanda de suministro inmediato. La escasa disponibilidad también ha estado respaldada por los envíos en curso a China y por unas limitadas existencias de reserva en todo el mercado."

"Mientras tanto, el sentimiento especulativo mejoró en el cobre y el aluminio. Las posiciones netas largas en cobre aumentaron en 6.863 lotes hasta 54.946 lotes, mientras que las posiciones netas largas en aluminio subieron en 1.170 lotes hasta 60.434 lotes. Las posiciones netas largas en zinc cayeron en 3.739 lotes hasta 35.997 lotes, poniendo fin a una racha de cuatro semanas de ganancias."

"Seguimos constructivos con el cobre. Los bajos inventarios, los continuos desafíos de oferta y los sólidos impulsores de la demanda a largo plazo deberían mantener respaldado al mercado."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)