Canadá: El impulso de gasto se enfría hacia 2026 – RBC Economics

El informe del Rastreador de Gasto del Consumidor de RBC Economics, elaborado por Abbey Xu y Rachel Battaglia, muestra que el gasto de los titulares de tarjetas canadienses se suavizó en enero de 2026 tras fuertes ganancias a finales de 2025. Las ventas minoristas básicas cayeron en un promedio de tres meses, con bienes discrecionales y esenciales liderando las caídas, mientras que los viajes se mantuvieron estables. Los meses anteriores de 2025 aún mostraron un gasto resiliente impulsado por promociones, pero los datos regionales ahora apuntan a un crecimiento más lento y a un impulso que se desvanece.

Los datos de tarjetas muestran una demanda más suave pero resiliente

"Las tendencias más amplias siguen siendo constructivas, pero la suavidad de enero sugiere cierta pérdida de impulso a medida que los hogares superaron el período de gasto navideño."

"Los viajes fueron una notable excepción. El crecimiento se desaceleró desde el ritmo de diciembre, pero el gasto no cayó en territorio negativo en un promedio de tres meses, lo que sugiere que la demanda se mantuvo relativamente estable a principios de 2026."

"Si bien las jerarquías de gasto regionales se mantuvieron relativamente estables durante la segunda mitad de 2025, el trasfondo económico cambiante preparará el escenario para un posible reordenamiento. La desaceleración del crecimiento poblacional tendrá impactos diferenciados, con Ontario y Columbia Británica en riesgo de declives poblacionales."

"Esta desaceleración es consistente con nuestra previsión base de que el consumo de los hogares crecerá más lentamente en el resto de 2025, pero lo suficiente para permitir una modesta expansión del producto interior bruto en el tercer trimestre a pesar de la debilidad en el sector industrial."

"A pesar de los indicadores pesimistas, el gasto del consumidor ha permanecido más resiliente de lo que los indicadores sugerirían, continuando proporcionando un apoyo subyacente a la economía, incluso cuando otros sectores enfrentan desafíos."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)