Bonos del Tesoro de EE.UU.: Rendimientos cerca de máximos de varias décadas – Deutsche Bank

Los analistas de Deutsche Bank describen una nueva oleada de ventas de bonos del Tesoro estadounidense, con el rendimiento a 10 años en torno al 5.25%, cerca de su máximo de 2007 y de sus niveles más altos desde 2002 si se supera. Los rendimientos reales están impulsando el movimiento y la curva se encuentra bajo presión mientras los mercados valoran una trayectoria más agresiva de la Reserva Federal, incluida una alta probabilidad de una subida de tasas en octubre.

La reevaluación de línea dura impulsa los rendimientos reales

"Con los mercados valorando más subidas de tasas y los precios de la energía subiendo una vez más, eso ejerció aún más presión sobre los bonos del Tesoro a lo largo de la curva. Entre otros, el rendimiento a 10 años (+7.6 pb) subió hasta el 5.24% al cierre, quedando no muy lejos de su máximo de cierre de 2007 del 5.29%."

"Por otra parte, ayer también se produjo un aumento del rendimiento a 2 años (+7.9 pb) hasta el 4.93%, el nivel más alto desde 2024, mientras que el rendimiento a 30 años (+5.6 pb) subió hasta un nuevo máximo posterior a 2004 del 5.55%. Y, una vez más, fueron los rendimientos reales los que impulsaron la mayor parte del aumento, con los rendimientos reales a 10 años (+7.1 pb) alcanzando un nuevo máximo posterior a 2008 del 2.89%."

"Este impulso de la inflación llevó a los inversores a valorar una trayectoria más agresiva para los bancos centrales, con unas expectativas crecientes de una subida de tasas de la Fed en su próxima reunión. De hecho, mientras escribimos esta mañana, los futuros valoran en un 73% la probabilidad de una subida de tasas en octubre."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)