El desapalancamiento del Bitcoin podría marcar la pauta para una recuperación estructural

El Bitcoin (BTC) cotiza alrededor de 110.500$ el miércoles, con una caída del 2%, en medio de la percepción de que las recientes liquidaciones récord señalan un reinicio del mercado sin afectar los fundamentos. Por lo tanto, allanando el camino para una posible recuperación estructural en el futuro.

El Bitcoin podría estar en camino a la recuperación tras el retroceso del fin de semana y la liquidación histórica

La liquidación histórica del Bitcoin durante el fin de semana no afecta su perspectiva alcista, afirmó el CIO de Bitwise, Matt Hougan, en una nota el martes.

La caída, que vio a la principal criptomoneda sumergirse desde el territorio de máximos históricos antes de estabilizarse cerca de 110.000$, puede no tener "consecuencias duraderas", señaló Hougan, citando que no hubo cambios en la perspectiva fundamental del BTC.

"Espero que el mercado tome un respiro y renueve su atención en los fundamentos de las criptomonedas. Cuando eso suceda, creo que el mercado alcista continuará a buen ritmo," escribió Hougan.

La predicción de Hougan llega mientras el precio de Bitcoin se mantiene dentro del rango de cuantiles de coste de 0.85-0.95 (de 108.400$ a 117.100$). La principal criptomoneda corre el riesgo de un retroceso más profundo si los precios no logran romper por encima de 117.100$, según los analistas de Glassnode en un informe del miércoles informe.

"Históricamente, cuando el precio no logra mantener esta zona, a menudo ha precedido correcciones prolongadas a medio y largo plazo, haciendo que una caída sostenida por debajo de 108K sea una señal de advertencia crítica de debilidad estructural," escribieron los analistas.

Indicador de Riesgo BTC: Modelo de Coste de Cuantiles de Suministro. Fuente: Glassnode

Mientras tanto, la actividad de trading al contado aumentó drásticamente durante la reciente sacudida, alcanzando sus niveles más altos hasta ahora en 2025. Por otro lado, el interés abierto de futuros de Bitcoin vio una de sus mayores caídas en un solo día en la historia, eliminando más de 10.000 millones de dólares en posiciones apalancadas.

Glassnode declaró que, aunque la volatilidad se disparó, el último retroceso parecía derivar de un desmantelamiento de posiciones específicas en lugar de una venta masiva más amplia. Describieron la caída como un "reinicio del mercado de derivados," similar a los grandes desmantelamientos vistos en mayo de 2021 y después del colapso de FTX en noviembre de 2022. Aunque severos, tales episodios a menudo eliminan el riesgo excesivo y "preparan el terreno para una estructura de mercado más estable en el futuro," señalaron los analistas.

Cambio Diario del Interés Abierto de Futuros BTC. Fuente: Glassnode

Además, los datos de opciones revelaron un fuerte aumento en la posición defensiva días antes de la caída del mercado. Glassnode destacó que la relación de volumen put/call, que mide el equilibrio entre las apuestas bajistas y alcistas de opciones, se disparó por encima de 1.0 y cerró alrededor de 1.4 mientras el BTC se mantenía cerca de 121.700$.

"Si bien no siempre es predictiva de una caída, tales picos abruptos a menudo señalan estrés estructural o cobertura concentrada, sugiriendo que los traders estaban posicionándose activamente para el riesgo incluso antes de que comenzara la cascada de liquidaciones más amplia," escribió Glassnode.

Con el mercado aún sin recuperarse por completo, los analistas señalaron que los flujos renovados hacia los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Bitcoin al contado y la acumulación constante en cadena serán vitales para restaurar la confianza y confirmar una recuperación sostenida.