Perspectivas para las divisas: Una oportunidad histórica para el Euro
La hegemonía del Dólar estadounidense como moneda de reserva global está siendo cada vez más cuestionada. Los cambios en la política exterior de EE.UU., las dudas sobre la sostenibilidad fiscal y la pérdida de confianza en sus instituciones bajo la presidencia de Trump han llevado a los inversores extranjeros a intensificar sus esfuerzos por diversificarse más allá del Dólar. Sostenemos que el euro está emergiendo como una alternativa creíble, y que la independencia del BCE junto con el respeto al Estado de derecho podría otorgarle una ventaja a largo plazo. A nuestro juicio, hay tres vías que reforzarían el papel del euro en los mercados globales: (1) los eurobonos, (2) la moneda digital del banco central, y (3) el comercio internacional. Subrayamos que un mayor uso como moneda de reserva probablemente hará que el euro sea más estable en fases de desaceleración cíclica y reducirá el coste de financiación de los gobiernos europeos. No obstante, reconocemos que existen numerosos obstáculos para una adopción global más amplia del euro. A largo plazo, una mayor demanda y el declive del excepcionalismo estadounidense deberían permitir que el euro se aprecie todavía más, ya que actualmente no parece estar sobrevalorado.
Autor
Equipo de Analistas de J. Safra Sarasin
J. Safra Sarasin Sustainable AM
El equipo de analistas de J. Safra Sarasin colabora con FXStreet mediante informes macroeconómicos que pueden incidir en el desarrollo de los mercados.
