Oro: Tercera semana consecutiva en rojo

El martes el oro nos dio un rebote del 1.8% en pocas horas. El dato de inflación de junio llegó frío, el dólar cedió y el metal recuperó terreno con fuerza. Quien operaba largo ese día tuvo su momento.

Hoy es jueves. Y el oro está de vuelta en 4.036$, camino de su tercera pérdida semanal consecutiva.

Lo que ocurrió entre el martes y hoy resume perfectamente el mercado en el que estamos operando. El rebote fue real pero sin fondo. Warsh enfrió el optimismo en su comparecencia ante el Congreso. Las hostilidades entre Estados Unidos e Irán continuaron con una nueva ronda de ataques en el Estrecho de Ormuz. El petróleo volvió a subir. Y el oro, que había subido por la esperanza de que la inflación cediera, volvió a caer porque el petróleo caro amenaza con devolver esa inflación en julio.

Ese círculo lleva meses activo y no ha cambiado.

Esta mañana el oro abrió en $4.052, bajó hasta $4.017 y cotiza ahora en $4.036. El rango del día va de $3.985 a $4.062. Doce indicadores técnicos en señal de venta fuerte. Cero en compra. El RSI en 41, por debajo de la línea neutral sin señal de giro. El MACD en territorio negativo. La media de 21 días en $4.089 actúa como primer techo — el precio lleva días sin poder cerrar por encima. La de 50 días está en $4.306. La de 200 días en $4.495. Tres resistencias superpuestas, cada una más lejos que la anterior.

Para quien opera hoy en corto plazo el mensaje es claro: este sigue siendo un mercado de venta en rebotes, no de compra en caídas.

La estrategia que tiene más sentido en este entorno es esperar el rebote hacia $4.089, que es donde está la media de 21 días y donde los vendedores han aparecido consistentemente en las últimas sesiones. Esa es la zona de entrada corta con stop ajustado por encima de $4.130 y objetivo inicial en $3.985. Si el precio pierde ese soporte con volumen, la siguiente parada relevante está en $3.942, el mínimo de junio. Un cierre diario por debajo de $4.000 acelera esa caída.

Para quien prefiere esperar antes de entrar largo, la zona de $3.942 a $3.985 es donde los compradores han aparecido en los últimos testeos. Esa zona tiene valor como soporte de corto plazo, pero requiere confirmación de giro antes de entrar. 

Hoy a las 14:30 hora europea llegan las solicitudes de desempleo semanales y el índice manufacturero de Filadelfia. Si las solicitudes de desempleo suben más de lo esperado — señal de debilitamiento del mercado laboral — el dólar puede ceder terreno y el oro tiene un pequeño respiro. Si llegan en línea o mejor de lo esperado, la presión continúa.

El verdadero catalizador que puede cambiar la narrativa esta semana no es ninguno de esos datos. Es lo que haga el petróleo. Mientras el crudo se mantenga elevado por el conflicto en el Estrecho, la inflación de julio amenaza con revertir lo que junio entregó. Y si eso ocurre, la Reserva Federal no tendrá argumento para suavizar su postura en la reunión del 29 de julio.

En este entorno, los stops ajustados pasaron de ser opcionales a ser una obligación.

Buena operativa.