La plata recupera los 60 dólares, pero la Fed puede poner el techo

La plata avanza por cuarta sesión consecutiva hasta los 60 dólares, con un salto intradía de hasta el 3%, impulsado por la escalada geopolítica entre Estados Unidos e Irán. Donald Trump advirtió sobre nuevos ataques contra instalaciones iraníes si los hutíes interrumpen el tráfico en el Mar Rojo y Teherán respondió amenazando con ampliar sus ataques a objetivos estadounidenses y aliados. El metal blanco capta flujos en ese entorno, pero lo que lo diferencia del oro en esta sesión es su doble naturaleza, dado que la plata no solo rebota como activo refugio sino que también se beneficia del avance del cobre y la mejora del sentimiento en los metales industriales, una combinación que explica por qué su subida supera a la del resto del complejo.

La guerra entre EE.UU. e Irán terminó con un ciclo alcista de varios años, desde los máximos por encima de 120 dólares de enero, la plata perdió más de la mitad de su valor. El regreso a 60 dólares es una recuperación parcial dentro de un daño técnico considerable, no un cambio de estructura. Y el factor que más acotan el recorrido alcista es también el mismo que alimenta los flujos de refugio, el petróleo elevado mantiene vivas las expectativas de inflación, lo que refuerza la postura restrictiva de la Fed bajo Kevin Warsh. 

El mercado asigna más del 55% de probabilidad a un alza de 25 puntos básicos en septiembre según el CME FedWatch, y con rendimientos reales presionando al alza, el costo de oportunidad de mantener un metal que no paga intereses se encarece. Es la tensión que define al activo hoy, con el refugio por arriba, Fed por abajo.

Análisis Técnico 

El gráfico diario muestra al precio en 59.92 dólares, operando dentro del canal bajista definido por las líneas rojas desde el máximo de enero en torno a 121 dólares. Tanto la SMA 200 en 70.85 como la SMA 50 en 66.27 se encuentran por encima del precio y actúan como resistencias dinámicas, confirmando que el sesgo estructural sigue siendo bajista. La resistencia inmediata más relevante es el nivel de 63.42, seguida de 71.40 donde confluye la resistencia superior del canal bajista y la SMA 200. A la baja, el soporte crítico se ubica en 55.47, cuya pérdida abriría el camino hacia 48.42, zona que coincide con la consolidación previa al inicio del movimiento alcista de 2024-2025, visible en el recuadro azul de la parte izquierda del gráfico.

El RSI se mantiene en zona neutral sin señal direccional clara, y el ADX confirma tendencia bajista activa aunque moderándose. El rebote actual es técnicamente coherente con un alivio dentro de la tendencia bajista mayor, no con una reversión. Para que el sesgo cambie de bajista a neutral, el precio necesita recuperar la SMA 50 en 66.27 con cierre sostenido, solo por encima de 71.40 comenzaría a cuestionarse la validez del canal bajista estructural.