El Oro y la Plata se desploman en la apertura semanal: ¿Pueden los flujos de fin de mes y el NFP provocar una reversión?

Todos los ojos están puestos en el mercado de metales al comienzo de la nueva semana de negociación. El Oro y la Plata han estado sometidos a una intensa presión de venta, con el Oro bajando casi un 3% y la Plata cayendo más de un 5% en la pizarra esta mañana.

El Oro rompió por debajo del soporte clave en torno a 4.225$ y extendió su descenso hacia un mínimo cercano a 4.143$. La Plata siguió una trayectoria similar, rompiendo por debajo del importante soporte de 62.30$ antes de caer hacia 60.90$.

La renovada presión de venta se ha atribuido a las expectativas de línea dura de la Reserva Federal, al aumento de los precios del petróleo y a los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. Sin embargo, la magnitud de la caída en los metales no se ha replicado en el mercado en general. El petróleo sube aproximadamente un 3% en la apertura, el US100 cae alrededor de un 1%, mientras que los principales pares de divisas se mantienen en su mayoría planos en el día.

Esto plantea varias preguntas: ¿Está justificado un movimiento tan brusco y en gran medida unilateral por las expectativas de una Fed más dura y unos mayores rendimientos de EE.UU.? ¿Puede el mercado de metales prolongar su descenso? ¿Y podrían los flujos de fin de mes o el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. del viernes cambiar la dirección del mercado?

Los mayores rendimientos respaldan el caso bajista

No cabe duda de que unos rendimientos más altos y una Fed de línea dura son negativos para el Oro y la Plata, y ambas condiciones están presentes actualmente. Los mercados están valorando una fuerte probabilidad de otra subida de tasas de la Reserva Federal en octubre, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años cotiza en torno al 5.23%, según Bloomberg.

Sin embargo, la concentración de la presión vendedora de hoy en el mercado de metales merece cierto escrutinio. La velocidad y la magnitud de la caída podrían indicar que el posicionamiento, la liquidación y los flujos institucionales están amplificando la presión macroeconómica subyacente.

El reequilibrio de carteras de fin de mes y de fin de trimestre podría añadir más volatilidad en las próximas sesiones. Estos flujos no garantizan una recuperación, pero dejan al mercado expuesto a una fuerte reversión si los vendedores comienzan a tomar beneficios o si surge nueva demanda de compra cerca de los niveles de soporte actuales.

Los vendedores de Oro apuntan a 4.120$

La ruptura del Oro por debajo de 4.225$ representa una importante victoria técnica para los vendedores. El precio ahora está probando el soporte en torno a 4.143$, con la atención centrada en el siguiente nivel importante alrededor de 4.120$.

Una ruptura sostenida por debajo de 4.120$ fortalecería la estructura bajista y podría animar a los vendedores a extender la caída. Por el contrario, una recuperación por encima de 4.225$ sugeriría que la ruptura está perdiendo impulso y podría abrir la puerta a un rebote más profundo.

La Plata se acerca al nivel psicológico de 60.00$

La ruptura de la Plata por debajo de 62.30$ también ha fortalecido el control de los vendedores sobre el mercado. El precio ya ha probado la región de 60.90$, dejando el nivel psicológico de 60.00$ como el siguiente objetivo bajista importante.

Un movimiento sostenido por debajo de 60.00$ reforzaría la perspectiva bajista, mientras que sería necesaria una recuperación por encima de 62.30$ para debilitar la presión vendedora inmediata.

En general, el entorno macroeconómico sigue ejerciendo presión sobre el Oro y la Plata. Los flujos de fin de mes podrían desencadenar volatilidad a corto plazo o toma de beneficios, pero puede que no sean suficientes para revertir el sesgo direccional más amplio.

El informe de empleo de EE.UU. del viernes podría tener un impacto más duradero. Un informe más fuerte de lo esperado probablemente reforzaría las expectativas de otra subida de tasas de la Fed y ejercería presión adicional sobre los metales. Sin embargo, un crecimiento del empleo más débil o un aumento inesperado del desempleo podrían empujar a la baja los rendimientos del Tesoro, debilitar el dólar y dar a los compradores de Oro y Plata la oportunidad de recuperarse.