El EUR/USD cotiza cerca de 1.1351: El diferencial de tasas y el petróleo mantienen la presión sobre el Euro

El EUR/USD opera en 1.1406, extendiendo una estructura de máximos y mínimos descendentes que ha perforado sucesivamente los soportes que habían sostenido el movimiento alcista desde 2025. La caída no responde únicamente a dinámicas técnicas, el dólar vuelve a estar respaldado por rendimientos del Treasury a 10 años por encima del 5%, una economía que mantiene su resistencia y una Fed que acaba de elevar las tasas hasta el rango del 3.75%-4.00% con varios miembros del FOMC advirtiendo sobre la necesidad de subidas adicionales. El PCE de julio en el 3.7% y la demanda vinculada a inteligencia artificial siguen sosteniendo la actividad estadounidense, lo que hace que el mercado ya no discuta solo cuándo bajará la Fed sino si subirá de nuevo.

La respuesta del BCE, elevar la facilidad de depósito hasta el 2.5% para combatir una inflación del 3.3% en agosto, no consiguió fortalecer al euro porque el mercado interpreta que el banco central europeo se enfrenta a una combinación más incómoda: inflación persistente, energía cara y un crecimiento previsto de apenas el 0.9% para 2026. Cuando un banco central sube tasas principalmente para combatir un shock energético mientras la actividad permanece débil, la medida puede aumentar el temor a recesión antes que fortalecer la moneda. A eso se suma la incertidumbre fiscal francesa y la debilidad política alemana, factores que elevan la prima exigida a activos europeos sin llegar a constituir una crisis del euro. El diferencial de tasas, aproximadamente 1,5 puntos porcentuales a favor de la Fed, y la ventaja energética estructural de Estados Unidos completan el cuadro que sostiene al dólar.

Análisis Técnico del EUR/USD

El par cotiza en 1.1406, por debajo de la SMA 200 en 1.1592, que actúa como resistencia dinámica de largo plazo y representa el nivel que el euro no ha podido recuperar en las últimas semanas. La estructura de precio muestra con claridad que el antiguo soporte de 1.1483 ya funciona como resistencia, el euro lo perforó, intentó recuperarlo y fracasó, lo que confirma técnicamente que la ruptura tiene calidad. El precio se aproxima ahora al soporte estructural de 1.1351, que coincide con los mínimos de junio y julio de 2026 y concentra órdenes de protección de múltiples participantes.

En el corto plazo, 1.1400 es la primera referencia operativa, mientras el par permanezca por encima, pueden aparecer rebotes tácticos contra la tendencia principal, aunque cualquier recuperación deberá enfrentarse a 1.1483, resistencia inmediata, y posteriormente a 1.1576 para que la estructura mejore de forma significativa. A la baja, una pérdida sostenida de 1,1351 que no sea recuperada rápidamente confirmaría un nuevo tramo bajista con siguiente referencia en 1.1398 y, en extensión, niveles no vistos desde principios de 2025. La señal de cambio de tendencia requeriría dejar de formar máximos descendentes y consolidarse de forma consistente por encima de 1.1483: por ahora, esa condición no se cumple.