El Bitcoin supera la zona de 65.000$ y los ETFs rompen ocho semanas de salidas: ¿Suelo o rebote técnico?

El Bitcoin cotiza en 65.272 dólares, su nivel más alto desde el 22 de junio, revirtiendo gradualmente la narrativa bajista que surgió tras la perforación de los 60.000 dólares a principios de mes. El movimiento coincide con la primera semana de entradas netas en los ETFs spot estadounidenses tras ocho semanas consecutivas de salidas, con aproximadamente 197 millones de dólares en flujos positivos. ¿Podría ese dato representar el inicio de un cambio de tendencia o simplemente el agotamiento temporal de la presión vendedora en un mercado que todavía no ha recibido un impulso de demanda genuino?

Los ETFs

Los 197 millones en entradas netas de la semana son una señal de dirección, pero modestos en magnitud, dado que junio registró salidas superiores a 4.000 millones de dólares, lo que significa que los flujos positivos recientes representan menos del 5% de lo que salió durante el peor mes del ciclo. El volumen promedio diario de negociación de los ETFs spot han caído un 78% respecto al máximo de finales de 2025, pasando de 5.800 millones de dólares a cerca de 1.250 millones actuales. Lo que podría ser una señal de que los inversores institucionales están dirigiendo su atención hacia otras clases de activos, no como señal de acumulación silenciosa.

Lo que sí ofrece más fundamento al argumento de suelo es la dinámica on-chain, en que los tenedores de largo plazo han vuelto a acumular mientras los inversores de menor convicción continúan materializando pérdidas. Esos tenedores están realizando pérdidas al ritmo más acelerado desde finales de 2022, un patrón que históricamente ha coincidido con las etapas finales de los mercados bajistas. El enfoque del mercado podría estar migrando gradualmente desde "¿quién queda por vender?" hacia "¿la presión vendedora finalmente se está agotando?", un desplazamiento semántico que no es trivial en un activo tan sensible al sentimiento como el Bitcoin.

El comprador estructural que pausó

Strategy, uno de los mayores compradores estructurales del Bitcoin, ha pausado recientemente sus adquisiciones, lo que eleva la importancia de los flujos hacia los ETFs como soporte para los precios en ausencia de ese comprador recurrente. Sin Strategy acumulando de forma sistemática y con los ETFs apenas comenzando a recibir flujos positivos, el mercado depende de que la demanda institucional más amplia retome protagonismo para confirmar que la peor fase de la liquidación ha terminado. Por ahora, la estabilización podría representar únicamente las primeras etapas de un proceso de formación de suelo de largo plazo, no su confirmación.

Análisis Técnico

El gráfico diario documenta con el patrón de Fibonacci que ha estructurado los últimos dos impulsos bajistas del ciclo. En el primero, el precio rebotó hasta el 38.2% en torno a 97.768 antes de retomar la tendencia descendente. En el segundo, avanzó inicialmente hasta el 38.2% en 74.198 y posteriormente hasta el 61.8% en 83.117. El impulso bajista actual, iniciado en mayo, define las resistencias relevantes en el 38.2% de Fibonacci en 67.242 y el 61.8% en 75.153, con el precio cotizando actualmente en 65.272 justo por encima del 23.6% en 62.744.

La EMA 200 en 75.643 actúa como resistencia dinámica de largo plazo y coincide aproximadamente con la zona del 61.8% de Fibonacci, lo que convierte esa área en el nivel técnico más relevante para evaluar si la recuperación tiene carácter estructural. El RSI se encuentra en zona neutral-alcista sin sobrecompra, dejando margen técnico para continuar el movimiento. El MACD muestra histogramas negativos pero con señal de líneas convergentes, coherente con un momentum bajista que se debilita sin haberse invertido todavía. El soporte crítico permanece en la zona de 57.000-60.000 dólares, desde donde Bitcoin ha rebotado en dos ocasiones durante 2026.