La Psicología Dentro de los Patrones

Este artículo ha sido escrito por David Garrard, Vicepresidente para la zona de Asia-Pacífico en Recognia Inc

El análisis técnico no es sólo para traders. Conociendo la psicología que hay detrás de los patrones, usted también puede aprender a detectar cuándo entrar y cuándo salir. Analicemos cómo hacerlo.

Admitámoslo: el análisis técnico a menudo es considerado casi como si fuera magia.
Sin embargo, una simple revisión de la psicología subyacente de algunos patrones que utilizan los analistas técnicos nos ayudaría a entender y apreciar mejor por qué los patrones del precio se utilizan - a veces exclusivamente - por algunos traders e inversores.

En algunos mercados emergentes, donde puede ser difícil encontrar datos fundamen-tales que sean fiables e históricamente completos, el análisis técnico es enormemente popular.

Las investigaciones más recientes en el área de las finanzas conductuales han sacado a la luz algunas ideas nuevas y han quitado parte de la magia de cómo funcionan real-mente los mercados. Y, sin duda, tanto la magia como el análisis técnico tienen base en la psicología humana.

Examinar los patrones con una comprensión de los motivos psicológicos que conducen a la formación de los mismos le convertirá en mejor trader. Será capaz de valorar comparativamente la calidad de los patrones de forma individual basándose en los propios atributos del patrón. La mayoría de los atributos geométricos de los patrones más populares tienen una base psicológica. Veamos algunos de ellos.

Psicología del Triángulo

Tomemos, por ejemplo, el patrón de continuación denominado Triángulo Ascendente. Este patrón tiene una geometría de precios que se caracteriza por al menos dos míni-mos crecientes, más múltiples intentos de penetrar una resistencia que resulta eviden-te en un determinado nivel de precios. Dicha resistencia se puede tomar para definir el límite superior horizontal del triángulo.

Con una tendencia alcista bien definida dentro del patrón y una rotura final al alza, esperamos una continuación de la tendencia alcista previa.

Psicológicamente, la mayoría de los patrones triangulares indican una pausa colectiva mientras los participantes de mercado descansan y ponen a prueba el nuevo nivel apa-rente de resistencia en los precios. Los giros de precios se producen cuando los com-pradores y los vendedores crean curvas de oferta y demanda para la acción analizada.

El siguiente diagrama muestra las curvas de Oferta y Demanda, el diagrama Cobweb resultante y un patrón de triángulo representativo que pudo haber ocurrido en un mercado definido por las curvas de Oferta y Demanda mostradas.

Los precios desde P1 a P3 y sus cantidades respectivas Q1 a Q3 definen un mercado que evoluciona a lo largo de la trayectoria indicada por las flechas negras mostradas en el diagrama de telaraña que se muestra a la izquierda.

Centrándonos en el gráfico de precios de la derecha, vemos que los compradores cau-telosos no están dispuestos a pagar más que el precio que marca la resistencia mien-tras que los traders que ya tienen comprada la acción están mostrando un fuerte sen-timiento alcista.

Este patrón de descanso también podría deberse a la falta de vendedores en corto - ¿podrían haber capitulado todos durante la tendencia alcista anterior? El volumen disminuye a medida que pasa el tiempo y el nivel de resistencia se mantiene fuerte.

Cuando se estudia más de cerca el diagrama de Cobweb de la Figura 1, se puede ver que la zona superior por encima del punto de intersección, donde la curva de Oferta y Demanda es menos elástica – más plana – es la que termina dominando a medida que el patrón se forma, definiendo efectivamente la resistencia al nivel de precios com-prendido entre P1 y P3.

Mientras se forma el patrón, se van adoptando posiciones largas y cortas y luchan por el control a medida que se forma un equilibrio temporal.

Dentro de los confines del triángulo, los compradores disfrutan mientras empujan los precios al alza. A continuación, toman beneficios y vuelven a entrar a medida que los precios caen hasta el borde inferior del triángulo. En definitiva se trata de la codicia y el miedo.

Con el paso del tiempo, a medida que los precios se acercan a un posible vértice trian-gular, y el volumen disminuye a medida que los rangos en los que gira el precio se estrechan, la presión para un fuerte movimiento en alguna dirección aumenta. El miedo y la avaricia crecen.

Una penetración del nivel de resistencia con un aumento significativo de volumen - la rotura mostrada con el pequeño punto verde en la parte superior derecha – es la tan esperada liberación. Cuando se produce la rotura, las curvas de Oferta y Demanda cambian a un nuevo régimen, lo que potencialmente hace que los precios suban inme-diatamente.


Psicología de los Patrones de Velas

Echemos un vistazo a un patrón de velas. El patrón de Envolvente Alcista es un patrón popular de reversión a corto plazo que tiene una explicación psicológica convincente.

Este patrón tiene que cumplir algunos requisitos básicos incluyendo: (1) un período de tendencia bajista previo. Cuanto más largo y prolongado mejor ya que los operadores bajistas estarán dentro de mercado; este movimiento extendido puede contribuir a una reversión más agresiva. Y (2): la vela envolvente comienza la sesión con una aper-tura menor que la del cierre anterior, pero los operadores alcistas toman el control de la situación y los precios suben conduciendo a la formación de una vela blanca que “envuelve” completamente a la vela negra anterior. Al final, el impulso bajista ha per-dido fuerza.

Si el volumen en esta vela es sustancial, ello nos indica el compromiso psicológico - deletreado "A-V-A-R-I-C-I-A" - de los operadores alcistas. Además, cuanto mayor es la relación entre la longitud de la vela blanca “envuelta” y la vela negra anterior, más fuerte es la señal considerada.

Además, si la vela envolvente es tan larga que engulle más de una vela anterior, en-tonces eso es un buen presagio para el futuro, ya que indica una potencia significativa - especialmente si el movimiento se apoya en un volumen inusual.

Estas nociones de la longitud de la vela y el volumen que conducen a una cierta poten-cia son resultados psicológicos directos. Una revisión de otros muchos patrones de velas con un enfoque en la psicología subyacente pueden ayudar inmensamente en su educación y en su eficacia como operador.

Otros Fenómenos Psicológicos

Los traders astutos han observado que con ciertas acciones, algunos de los indicadores y osciladores más populares, como los cruces de medias y las señales del MACD, así como las señales de rotura de soportes y resistencias, pueden conducir a movimientos de precios como resultado de una profecía de autocumplimiento debido a que tienen un gran número de seguidores, lo que puede provocar un efecto en cascada que puede ser rentable si entramos en el momento adecuado.

Los mercados también pueden presentar otras características de comportamiento menos sistemáticas. Una situación que se produce cuando los participantes más racio-nales ignoran sus propios valoraciones y eligen seguir a la multitud - ya que normal-mente se considera que es algo sensato.

El advenimiento de los sistemas de trading automatizados también ha llevado a activar automáticamente entradas y salidas que pueden generar cascadas de precios excesi-vas. 
Los controles de volatilidad introducidos por las Bolsas están diseñados para con-trolar los efectos de manada – ya sean producidos por los humanos o las máquinas.

Hay muchos otros sesgos, errores de valoración y debilidades mostrados por los parti-cipantes del mercado. Los temas de finanzas del comportamiento y análisis técnico están estrechamente vinculados.

Entender algunas de las fuerzas psicológicas básicas que guían a las características de precio y volumen en los mercados puede hacerle un mejor inversor y le llevará a en-tender y apreciar mejor sus operaciones ganadoras. Una mayor educación le permitirá controlar algunas de las influencias psicológicas que probablemente le han llevado a tener pérdidas en el pasado.