El dinero y los bancos

Dinero es todo aquello que cumple las siguientes funciones:

a) Medio de cambio: es aceptado para pagar bienes y servicios

b) Depósito de valor: puede guardarse para realizar compras en el futuro.

c) Patrón de valor: sirve de patrón para medir los precios de los bienes y servicios.

Asociado al concepto de dinero se encuentra lo que es la base monetaria, la oferta monetaria, velocidad de circulación del dinero y el multiplicador monetario o del dinero, los cuales definimos a continuación:

Base monetaria es la cantidad total de billetes y monedas emitidos por el Banco Central en poder del público y depósitos no generadores de intereses mantenido por las instituciones financieras, públicas o privadas, en el Banco Central. También es conocido con el nombre de dinero de alta potencia o dinero primario o pasivos monetarios del Banco Central.

Oferta monetaria es la cantidad de dinero que existe en una economía. Hay varias posibles definiciones del concepto, de acuerdo con el tipo de los activos que se consideren como integrantes de la oferta monetaria o liquidez existente.

En su definición más restringida, la oferta monetaria está constituida por los billetes y monedas en circulación más los depósitos en cuenta corriente o cuentas de transacciones que se hallan en el sistema bancario. A esta oferta monetaria básica se le designa con M1.

Si a M1 le adicionamos los depósitos en cuentas de ahorro y depósitos a plazo fijo a un año máximo, llamados en su conjunto “cuasi-dinero”, obtenemos la denominada liquidez monetaria que se designa con M2.

Cuando a M2 le agregamos los depósitos a largo plazo, mayores a un año, se obtiene la más extendida definición de oferta monetaria denominada liquidez ampliada M3.

Velocidad del dinero se refiere al número de veces que una unidad monetaria cambia de poseedor en un período dado. La velocidad de circulación del dinero que se considera en macroeconomía es un promedio de la velocidad de todas las unidades particulares. Los diferentes componentes de la base monetaria tienen diferentes velocidades de circulación: la del dinero en efectivo es más alta que la de las cuentas corrientes, y esta a su vez es más alta que la de las cuentas de ahorro. Cuanto mayor es la velocidad de circulación, mayor es la cantidad de transacciones que pueden realizarse con un monto determinado de dinero en un período dado.

La capacidad de creación de dinero por el sistema bancario viene dado por el multiplicador monetario o factor en que se incrementa la cantidad de dinero por cada nueva unidad de dinero primario o base que reciben los bancos. Numéricamente es igual a la unidad dividida por la diferencia entre el coeficiente de reservas bancarias incrementado por la preferencia del público y el coeficiente de preferencia del público multiplicado por el dinero efectivo. Dicho en otras palabras, es la cantidad de dinero que puede crear el sistema bancario con una unidad monetaria de exceso de reservas.

K1 = Multiplicador monetario o del dinero.

R = Coeficiente obligatorio de reservas (encaje legal).

C = Preferencia del público por el efectivo (M1).

Reservas exigidas = Coeficiente obligatorio de reservas x Depósitos totales

Exceso de reservas = Reservas totales – Reservas exigidas

El límite de creación del dinero se determina por la siguiente ecuación:

Creación potencial de dinero = Exceso de reservas x multiplicador del dinero

Ejemplo:

K1 = 1 ÷ 0.1 = 10 veces; Exceso de Reservas = 1.000; Creación potencial de dinero = Exceso de reservas x K1 = 1.000 x 10 = 10.000

Significado: La oferta monetaria con una creación primaria de dinero de 1.000 unidades monetarias y un multiplicador monetario de 10, tendría un potencial de creación de 10.000 unidades monetarias, de las cuales 1.000 unidades son primarias y 9.000 serían creadas por los bancos.

Los bancos son entidades mercantiles que se ocupan de comerciar con el dinero, considerado este como mercancía y por ello reciben y custodian depósitos y otorgan préstamos; en consecuencia, su función principal es la de actuar como intermediarios financieros canalizando el ahorro de los agentes económicos excedentarios y colocándolos en los agentes económicos deficitarios (ver figura 2).

Sistema de la Reserva Federal (Fed). El Sistema de la Reserva Federal es el banco central de los Estados Unidos. El Congreso creó la Reserva Federal a través de una ley sancionada en 1913, otorgándole la responsabilidad de promover un sistema bancario sólido y una economía próspera. Hoy en día, ésta continúa siendo la gran misión de la Reserva Federal. Para cumplir con su misión, la Reserva Federal funciona como un banco para los bancos y como el banco del gobierno sirve como un regulador de las instituciones financieras y administrador del dinero de la nación, cumpliendo con una amplia variedad de funciones que afectan la economía y el sistema financiero.

El Fed esta estructurado de la siguiente forma:

1. Una Junta de Gobernadores, compuesta por 7 miembros. La Junta de gobernadores es la responsable de dirigir la política monetaria de los Estados Unidos, vigilar las instituciones bancarias y mantener la estabilidad del sistema financiero.

2. Un conjunto de 12 Bancos regionales y 24 sucursales, cada uno sirviendo a una región (distrito) específica del país (ver figura 3) como el banco central de los bancos privados que se encuentren en su respectivo distrito o región.

Entre los servicios fundamentales que prestan cada banco en su región se encuentran los siguientes:

• Compensar cheques entre los bancos privados.
• Tener reservas bancarias
• Suministrar efectivo
• Conceder préstamos (ver tasa de descuento)

Los bancos privados deben seguir las normas, políticas y procedimientos establecidos por la Fed respecto a las reservas exigidas y a la concesión de préstamos.

3. Cuerpo de Sociedades de Bolsa en Washington, creado para supervisar el Sistema de la Reserva Federal.