Solicitudes iniciales de desempleo en los Estados Unidos: El empleo ha aumentado, ¿por qué las solicitudes no han disminuido?

• Se prevé que las solicitudes iniciales de desempleo caerán a 1.375.000 desde 1.427.000.
• El promedio móvil de cuatro semanas no ha estado por debajo de 1 millón desde el 20 de marzo.
• Se espera que las solicitudes continuadas sean de 18.95 millones, un 24% por debajo del pico.
• El dólar estadounidense se ha movido modestamente a la baja tras buenos datos económicos de EE.UU., disminuyendo los temores por el coronavirus a pesar del aumento de los casos.

La recuperación inesperada en las nóminas NFP de mayo y junio no ha afectado las nuevas solicitudes de desempleo que llegan al Departamento de Trabajo, donde el promedio de cuatro semanas tiene que caer por debajo de 1.5 millones.

Se prevé que las solicitudes de desempleo iniciales caerán a 1.375.000 en la semana del 3 de julio, desde los 1.427.000 de la semana anterior. Se espera que las solicitudes continuadas caigan a 18.95 millones, desde 19.29 millones. El promedio móvil de cuatro semanas para las solicitudes iniciales fue de 1.503.000 en la semana del 26 de junio.

Solicitudes iniciales de desempleo, promedio móvil de 4 semanas

Fuente: FXStreet

Estadísticas de las nóminas NFP

La creación de empleo y la recontratación han sido productivas en los últimos dos meses, con muchas más personas regresando al trabajo de lo que se había previsto. La cifra esperada para el NFP de mayo era de una pérdida de 8 millones de empleos y el dato de junio mostraba que se esperaba una ganancia de 3 millones, lo que daba una pérdida total de 5 millones de empleos durante esos dos meses.

Las cifras reales para mayo y junio fueron de 7.499.000 de nuevos empleos, una diferencia de 12.499.000. Sin duda el mayor golpe en la historia de las previsiones económicas.

Las nóminas no agrícolas NFP aumentaron en 4.8 millones en junio y el total original de mayo de 2.509.000 fue revisado al alza en 190.000 hasta los 2.699.000.

La tasa de desempleo de junio cayó al 11.1% desde el 13.3% de mayo. Se había pronosticado una caída al 12.3%. Las ganancias promedio por hora cayeron un 1.2% en el mes, a medida que los trabajadores con salarios más bajos fueron recontratados, aumentando un 5% en el año. La tasa de participación en la fuerza laboral subió al 61.5% desde el 60.8% de mayo. La tasa de subempleo cayó al 18% desde el 21.2%.

Confianza del consumidor

La mejora en el panorama laboral ha ayudado a impulsar las actitudes de los consumidores.

La encuesta del sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan se ha recuperado desde su mínimo de abril. La caída de dos meses de febrero a abril en cada uno de los tres índices (sentimiento, condiciones actuales y expectativas) fue la más pronunciada en la serie de 68 años.

El índice de condiciones actuales fue el que más se recuperó, desde los 74.3 puntos de abril a 87.1 de junio, seguido del sentimiento general, desde los 71.8 de abril a 78.1 en junio, y luego el índice de expectativas, desde los 70.1 puntos de abril a 72.3 en junio.

Las cifras del Conference Board mostraron una recuperación más aguda. El índice de confianza del consumidor subió a 98.1 en junio desde 85.9 en mayo, superando fácilmente el pronóstico de 91.6. El índice de situación actual subió a 86.2 desde 68.4 y el índice de expectativas aumentó a 106.0 desde 97.6.

Ventas minoristas y consumo

El aumento en las actitudes del consumidor está permitiendo el consumo. Las cifras de ventas minoristas, bienes duraderos y gastos personales para mayo confirmaron la reversión de la casi parálisis del consumo en abril.

Las ventas minoristas cayeron un 14.7% en abril, la mayor caída de un mes registrada, y luego se dispararon un 17.7% en mayo, más del doble de su pronóstico del 8%. Los datos de ventas minoristas de junio serán reportados por la Oficina del Censo el 16 de julio.

Ventas minoristas

Fuente: FXStreet

Los pedidos de bienes duraderos cayeron un 18.1% en abril y se recuperaron un 15.8% en mayo, superando la predicción del 10.9%. Los pedidos de bienes de capital excluyendo el gasto en defensa, un indicador de la inversión empresarial, cayeron un 6.5% en abril y luego subieron un 2.5% en mayo, mucho más que el 1% estimado.

El gasto personal subió un 8.2% en mayo tras la caída del 12.6% en abril y fue el único indicador de consumo que llegó por debajo de su pronóstico del 9%.

Conclusión y el dólar

La disparidad entre las nóminas NFP y los datos de las solicitudes de desempleo sugiere que la economía estadounidense se está moviendo en dos direcciones a la vez.

Millones de trabajadores están siendo recontratados a un ritmo mucho más rápido de lo previsto, mientras que la mayor parte de la economía flexibiliza las restricciones debido a la pandemia. Al mismo tiempo, las empresas siguen fracasando por los cierres prolongados. En muchas áreas urbanas, especialmente en las costas, el tráfico comercial necesario para mantener restaurantes, bares y pequeñas tiendas, permanece muy por debajo de los niveles normales.

Este desarrollo indica que la recuperación, por rápida que sea, no proporcionará fácilmente empleos para el número desconocido de trabajadores cuyos empleadores están permanentemente cerrados.

El dólar también está tirando en dos direcciones. Por un lado, la mejora de los datos económicos en los Estados Unidos ha atenuado en gran medida la prima de riesgo debido a la pandemia. Al mismo tiempo, la creciente ola de nuevos casos de coronavirus, incluso si no está acompañada por un aumento de las muertes, ha avivado los temores sobre una segunda ola de la pandemia.

Durante las últimas tres semanas, los pares principales han quedado atrapados en rangos estrechos. El USD/JPY se ha movido entre 106.50 y 108.00 desde el 10 de junio. El EUR/USD ha cambiado de 1.1200 a 1.1350, el GBP/USD de 1.2350 a 1.2600 y el AUD/USD entre 0.6800 y 0.7000.

A menos que la mayoría de los Estados Unidos reanude los bloqueos a una escala y duración similar a la de marzo y abril, el coqueteo actual con el dólar estadounidense de refugio seguro finalmente desaparecerá.