Oro Pronóstico Semanal: Los precios de la energía y los comentarios de la Fed seguirán impulsando la acción
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- El Oro sufrió su peor semana desde marzo de 2020 mientras los principales bancos centrales advertían sobre los riesgos de inflación.
- Las perspectivas técnicas muestran una tendencia bajista a corto plazo.
- Los inversores seguirán centrados en los precios de la energía y las perspectivas de política de los principales bancos centrales.
El Oro (XAU/USD) extendió su caída a una tercera semana consecutiva y perdió más del 6%, su peor desempeño semanal desde marzo de 2020, ya que los principales bancos centrales adoptaron un tono de línea dura debido a los riesgos al alza para la inflación que plantean los crecientes precios de la energía. Los participantes del mercado continuarán vigilando de cerca los desarrollos en torno a Oriente Medio y los precios de la energía, mientras analizan los comentarios de los responsables de la Reserva Federal (Fed) tras su decisión de mantener las tasas sin cambios.
El Oro cae bruscamente en la semana de los grandes bancos centrales
El Oro comenzó la semana de manera tranquila y no logró realizar un movimiento decisivo en ninguna dirección el lunes y martes, ya que los inversores se abstuvieron de tomar grandes posiciones antes de las decisiones críticas de los bancos centrales.
Pero la calma terminó bruscamente el miércoles una vez que la Fed concluyó su reunión. En la sesión americana del miércoles, el banco central estadounidense anunció que mantuvo la tasa de política monetaria sin cambios en el rango de 3.5%-3.75%, como se esperaba.
El Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), publicado junto con el comunicado de política, mostró que las proyecciones de los funcionarios implican un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pbs) en 2026 y otro recorte de 25 pbs en 2027, sin cambios respecto al SEP de diciembre. Los detalles de la publicación destacaron que mientras siete responsables proyectaron que no habrá recortes de tasas este año, uno proyectó una subida de tasas el próximo año. Además, la proyección de inflación del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) para finales de 2026 fue revisada al alza a 2.7%, desde 2.4% en el SEP de diciembre.
En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, explicó que esperan que los precios más altos de la energía impulsen la inflación al alza en el corto plazo y añadió que no habrá recortes de tasas si el progreso en la inflación se estanca. El Dólar estadounidense (USD) ganó fuerza inmediatamente después de la Fed y pesó fuertemente sobre el XAU/USD, haciendo que el par perdiera más del 3% en el día.
Aunque el índice del USD, que mide la valoración del USD frente a una cesta de seis monedas principales, cayó bruscamente el jueves tras las decisiones de política del Banco de Inglaterra (BoE) y el Banco Central Europeo (BCE), el XAU/USD extendió su caída semanal y tocó su nivel más bajo desde principios de febrero cerca de 4.500$.
El BoE mantuvo la tasa bancaria en 3.75%, como se anticipaba, pero los nueve miembros del Comité de Política Monetaria (MPC) votaron inesperadamente a favor de la decisión. En el comunicado de política, el BoE reconoció que los precios globales más altos de la energía ya están repercutiendo en los precios de la gasolina y dijo que el MPC está listo para actuar según sea necesario para asegurar que la inflación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) se mantenga en camino de alcanzar el objetivo del 2%.
Mientras tanto, el BCE dijo que "la guerra en Oriente Medio ha hecho que las perspectivas sean significativamente más inciertas, creando riesgos al alza para la inflación y riesgos a la baja para el crecimiento económico", tras mantener las tasas clave sin cambios. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, adoptó un tono neutral pero señaló que una guerra prolongada podría aumentar los precios de la energía por más tiempo y erosionar los ingresos. Además, añadió que los riesgos para la inflación están inclinados al alza en el corto plazo y dijo que podrían tener una respuesta "temporal, dirigida y adaptada" al choque energético.
Los pares XAU/EUR y XAU/GBP perdieron más del 4% el jueves, destacando que el BCE y el BoE provocaron salidas de capital del Oro hacia el Euro y la Libra esterlina.
Mientras tanto, el rally del petróleo crudo perdió impulso esta semana, pero los precios se mantuvieron en niveles elevados ya que los titulares provenientes de Oriente Medio no sugirieron una desescalada del conflicto.
Los operadores de Oro analizarán el discurso de la Fed y la guerra en Oriente Medio
S&P Global publicará el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Manufactura y Servicios de marzo el martes. Los inversores prestarán mucha atención a los comentarios sobre los costos de insumos y las expectativas del sector privado sobre las perspectivas de inflación. En caso de que los PMI principales lleguen a territorio de expansión por encima de 50 y la publicación destaque riesgos al alza para la inflación de los costos de insumos, la reacción inmediata del mercado podría apoyar al USD y forzar al XAU/USD a mantenerse a la defensiva.
El calendario económico de EE.UU. no incluirá otros datos de alto nivel, por lo que los inversores permanecerán enfocados en los comentarios de los responsables de la política monetaria y en las noticias frescas sobre la crisis en Oriente Medio.
Citando a cuatro fuentes familiarizadas con el asunto, Axios informó que la administración del presidente estadounidense Donald Trump está considerando planes para ocupar o bloquear la isla Kharg de Irán en un intento por presionar a Irán para que permita el paso seguro de embarcaciones a través del Estrecho de Ormuz.
Mientras tanto, el primer ministro Benjamin Netanyahu dijo que Israel detendrá sus ataques a sitios energéticos iraníes después de que el presidente Trump criticara el ataque israelí al campo de gas Pars de Irán, que también es una extensión del Campo Norte de Qatar.
Es difícil decir si habrá una desescalada del conflicto a corto plazo. Para los mercados, los cambios en los precios de la energía serán clave. Si hay una corrección significativa en los precios del petróleo, el USD podría sufrir una fuerte presión vendedora y abrir camino para una recuperación constante del XAU/USD. Por otro lado, es probable que el Oro tenga dificultades para sacudirse la presión bajista si los precios del petróleo continúan subiendo, alimentando los temores de inflación y reafirmando las expectativas de una respuesta por parte de los principales bancos centrales.
A lo largo de la semana, los responsables de la política monetaria de la Fed tienen programados discursos. La herramienta CME FedWatch muestra que los mercados valoran una probabilidad inferior al 10% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pbs) para finales de 2026. El posicionamiento del mercado sugiere que el USD podría sufrir presión si los funcionarios de la Fed insinúan que un recorte de tasas sigue siendo probable este año. Por el contrario, podría desencadenarse otra caída en el XAU/USD si los responsables de la política sugieren que incluso podrían considerar una subida de tasas en caso de que los temores de inflación se materialicen debido a un conflicto prolongado en Oriente Medio.
Análisis técnico del Oro: Se acumula presión bajista
El Oro rompió por debajo de la línea de tendencia ascendente trazada desde principios de noviembre y cayó por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días. Además, el indicador Índice de Fuerza Relativa (RSI) cayó por debajo de 40 por primera vez desde noviembre de 2024, destacando una acumulación de presión bajista.
La SMA de 100 días se alinea como un nivel fundamental clave en 4.600$, por encima del primer soporte en 4.500$ (nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8% de la tendencia alcista de noviembre a febrero). Un cierre diario por debajo de este último nivel podría atraer a más vendedores técnicos. En este escenario, 4.400$ (nivel estático) podría verse como un soporte interino antes de 4.240$ (retroceso de Fibonacci del 78.6%).
Si el XAU/USD se recupera por encima de 4.860$ (retroceso de Fibonacci del 38.2%, línea de tendencia descendente) y logra convertir ese nivel en soporte, 4.980$-5.000$ (SMA de 50 días, nivel psicológico) podría actuar como la próxima zona de resistencia antes de la región 5.080$-5.100$, donde el nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6% se encuentra con la SMA de 20 días.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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