Pronóstico para la próxima semana: ¿Y si el BCE… y el IPC estadounidense…?

Una semana nefasta hizo que el Dólar estadounidense (USD) navegara por aguas turbulentas, pasando de la zona de máximos de tres semanas a mínimos de varios días en cuestión de horas y dejando finalmente la balanza inclinada hacia el lado negativo. ¿A quién culpar? ¿Al mercado de bonos? ¿Al dúo MoF-BoJ? ¿A las tensiones geopolíticas incesantes? ¿A la Fed?

El Índice del Dólar DXY cerró la semana con pérdidas marcadas, sometido a una nueva presión vendedora poco después de desafiar la barrera psicológica de 100.00 a principios de semana e intentar estabilizarse en torno a la zona de 99.00 el viernes. El lunes no habrá actividad en los mercados estadounidenses debido al festivo del Día del Trabajo. Por tanto, el flujo de datos comenzará el 8 de septiembre con la publicación del Índice de Optimismo Empresarial de la NFIB, seguido por las Expectativas de Inflación del Consumidor y la Variación semanal del empleo de ADP. El 9 de septiembre se publicarán las habituales solicitudes de hipotecas de la MBA, antes del informe semanal de la API sobre los inventarios de crudo estadounidense. Las habituales solicitudes iniciales semanales de subsidio por desempleo, los Precios de Producción, las ventas de viviendas existentes y el informe semanal de la EIA sobre las reservas de crudo estadounidense se publicarán el 10 de septiembre. Para cerrar la agenda económica, la tasa de inflación ocupará el centro de la atención, seguida por el Sentimiento del Consumidor preliminar de la Universidad de Michigan y el Informe mensual de ejecución presupuestaria. 

El EUR/USD cotizó con un sesgo positivo esta semana, revirtiendo parcialmente su retroceso anterior, aunque cayó significativamente ante cualquier intento de recuperar el nivel de 1.1700. Los datos trimestrales de variación del empleo de la zona euro se publicarán el 7 de septiembre junto con otra revisión de la tasa de crecimiento del PIB del segundo trimestre de la región. Los resultados de la balanza comercial de Alemania se publicarán el 8 de septiembre. La tasa de inflación final de Alemania se publicará el 10 de septiembre, seguida por la reunión de política monetaria del BCE y la conferencia de prensa.

El GBP/USD terminó la semana en el centro del rango, fluctuando en torno a la zona media de 1.3500 y ampliando el retroceso anterior. El índice de precios de la vivienda de Lloyds se publicará el 7 de septiembre, antes del discurso de la canciller Healey. A continuación, el Monitor de Ventas Minoristas de la BRC se publicará el 8 de septiembre, antes del Balance de Precios de la Vivienda de RICS el 10 de septiembre. Se espera una agenda económica repleta el 11 de septiembre con la publicación de las cifras del PIB, la balanza comercial, la producción industrial y manufacturera, la producción en construcción y el rastreador mensual del PIB del NIESR.

He aquí el activo con mejor desempeño de esta semana: el Yen japonés. En efecto, el USD/JPY retrocedió con fuerza hasta la zona de mínimos de siete meses cerca de 155.00, tras los comentarios del mercado sobre un mayor endurecimiento por parte del BoJ. Los índices económicos preliminares coincidente y adelantado se publicarán el 7 de septiembre junto con las cifras de reservas de divisas. Las ganancias medias en efectivo, el saldo por cuenta corriente, los datos de préstamos bancarios, la encuesta Eco Watchers y la tasa de crecimiento final del PIB del segundo trimestre se publicarán el 8 de septiembre. Los pedidos de máquinas herramienta se publicarán el 9 de septiembre, mientras que las cifras semanales de inversión en bonos extranjeros se publicarán el 10 de septiembre. El calendario económico nacional se cerrará el 11 de septiembre con los Precios de Producción, el índice Tankan de Reuters y el indicador BSI de Manufactura Grande.

El AUD/USD reanudó su avance, recuperando el área por encima de la barrera clave de 0.7200. Cabe señalar que el aussie cerró con ganancias semanales en ocho de las últimas diez semanas, acumulando una subida de más de 3 centavos desde finales de junio. Westpac publicará su medida de confianza del consumidor el 8 de septiembre, junto con los permisos de construcción, las aprobaciones de viviendas privadas y los datos de confianza empresarial de NAB. El 10 de septiembre se publicarán las expectativas de inflación de los consumidores.

Anticipando las perspectivas económicas: voces en el horizonte

• Está previsto que Hunter y Hauser, del RBA, hablen el 8 de septiembre.
• Nagel, del BCE, hablará el 9 de septiembre.
• Lagarde, del BCE, hablará el 12 de septiembre.

Bancos centrales: las próximas reuniones marcarán las políticas monetarias

• El BCE decidirá sobre las tasas el 10 de septiembre (2.25% actual, 2.50% esperado).