Pronóstico Semanal del EUR/USD: La guerra en Irán y la inflación marcarán el tono del USD

• Las esperanzas de una desescalada en Oriente Medio se están diluyendo, y los mercados están en alerta.
• Las actualizaciones sobre el crecimiento e inflación de Estados Unidos acaparan la atención estos días.
• El EUR/USD está atrapado en un rango, mientras los bajistas esperan para regresar.

El par EUR/USD terminó una segunda semana consecutiva a unos pocos pips por encima del nivel de 1.1500, oscilando entre ganancias y pérdidas en línea con la retórica del presidente de Estados Unidos (EE.UU.), Donald Trump, sobre la guerra en Oriente Medio. Los mercados financieros giraron en torno a la guerra con Irán, prestando poca atención a datos críticos de empleo en EE.UU.

Guerra en Oriente Medio

El pesimismo respaldó al Dólar al inicio de la semana, cuando los hutíes, un grupo militante respaldado por Irán en Yemen, entraron en el conflicto del Golfo Pérsico lanzando un ataque con misiles contra Israel. El Dólar estadounidense (USD) cambió de rumbo el martes, ya que el ánimo del mercado mejoró tras las declaraciones del presidente Trump de que EE.UU. se retiraría de Irán en dos o tres semanas. Sin embargo, el USD reanudó su caída el jueves, tras otra ronda de comentarios de Trump en una conferencia de prensa en la Casa Blanca.

Palabras vs hechos

Más allá de afirmar que EE.UU. se retiraría de Oriente Medio en unas semanas, Trump acaparó los titulares.

Las palabras del presidente Trump tenían como objetivo mantener bajo control los precios del petróleo, ya que el barril de West Texas Intermediate (WTI) superó una vez más la marca de los 100$. Pero no lo logró. El oro negro cierra la semana con sólidas ganancias cerca de 105$, el cierre diario más alto desde julio de 2022, mientras el pesimismo domina.

El presidente Trump afirmó que EE.UU. está ganando la guerra y que han aplastado a Irán. Reiteró que su objetivo principal era destruir el programa nuclear de Teherán. Trump también dijo que está considerando sacar al país de la OTAN, dado la renuencia de los aliados a ayudar a reabrir el Estrecho de Ormuz. Más tarde señaló que EE.UU. no necesita que el Estrecho se reabra y que es un problema de otros.

Al final, son los hechos, no sus palabras, los que mantienen el ánimo deprimido.

Los hechos son que no hay acuerdo con Teherán, y el país no está dispuesto a negociar ni a rendirse. El Estrecho de Ormuz sigue cerrado, aunque Irán parece estar trabajando en un protocolo para permitir el tráfico a través de este cuello de botella crítico. Además, EE.UU. desplegó tropas terrestres en la región y los ataques continúan. Al final de la semana, Trump compartió en Truth Social:

Con un poco más de tiempo, podemos fácilmente ABRIR EL ESTRECHO DE ORMUZ, TOMAR EL PETRÓLEO Y HACER UNA FORTUNA. ¿SERÍA UN "GUSHER" PARA EL MUNDO??? Presidente DONALD J. TRUMP"

Situación del empleo en EE.UU.

Mientras tanto, EE.UU. publicó datos de empleo que podrían moldear la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed).

El informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) mostró que el país añadió 178.000 nuevos empleos en marzo, según datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) el viernes. Sin embargo, la cifra principal de febrero fue revisada a la baja a -133.000 desde una estimación inicial de -92.000. Además, la tasa de desempleo bajó a 4.3% desde 4.4%, mientras que la tasa de participación laboral disminuyó marginalmente a 61.9% desde 62%. Finalmente, las presiones salariales se moderaron, con un crecimiento anual en las ganancias promedio por hora que bajó a 3.5%, desde el 3.8% registrado en febrero.

Los datos económicos dieron algo de aire al USD, aunque limitado debido a las condiciones de mercado reducidas por el festivo del Viernes Santo.

A principios de semana, EE.UU. también publicó las ventas minoristas de febrero, que subieron un 0.6%, mejor que el -0.1% anterior, y el Índice de Gestores de Compras (PMI) manufacturero del ISM subió a 52.7 en marzo desde el 52.4 previo.

En términos generales, los datos fueron positivos, lo que al final del día apuntó a una disminución de las probabilidades de un recorte de tasas de la Fed en 2026.

La inflación europea se calienta

Al otro lado del Atlántico, Alemania publicó sus datos de inflación de marzo. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió un 2.7% interanual en marzo tras un 1.9% en febrero, según estimaciones preliminares. Mientras tanto, el Índice Armonizado de Precios al Consumo (IAPC) aumentó un 2.8% en términos anuales, comparado con el 2% de febrero.

Las cifras de la Eurozona fueron igualmente desalentadoras. El IAPC de la región, el indicador preferido de inflación del Banco Central Europeo (BCE), subió un 2.5% en marzo tras registrar un 1.9% en febrero. En términos mensuales, la inflación general llegó significativamente más alta, al 1.2% desde el 0.6% en febrero.

El BCE se ha comprometido a reaccionar rápidamente si la inflación se descontrola. De hecho, una lectura mensual desalentadora parece insuficiente para desencadenar una subida de tasas, pero mientras continúe la guerra en Irán, los riesgos inflacionarios se inclinan al alza, aumentando las probabilidades de subidas de tipos de interés a corto plazo.

Qué sigue en la agenda

Los datos de estos días añadirán especulación sobre lo que los bancos centrales podrían hacer a continuación.

El PMI de Servicios ISM de EE.UU. de marzo y el Índice de Confianza del Inversor Sentix de la UE de abril se publicarán el lunes, mientras que los Pedidos de Bienes Duraderos de EE.UU. de febrero están programados para el martes.

El miércoles, Eurostat publicará las cifras de Ventas Minoristas y del Índice de Precios de Producción (IPP) de la Eurozona correspondientes a febrero. Ese mismo día, la Fed publicará las minutas de la reunión de política monetaria de marzo. El Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) publicado tras la reunión de marzo mostró que la proyección mediana de los responsables de política apuntaba a un recorte de tasas de 25 puntos básicos (bps) en 2026. No obstante, se espera que las minutas tengan un impacto limitado en el USD, eclipsado por los últimos acontecimientos en la guerra de Irán.

A continuación, EE.UU. publicará una actualización del Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre el jueves. Finalmente, el viernes será día de inflación, ya que Alemania publicará la estimación final del IAPC de marzo, mientras que EE.UU. publicará el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de marzo. Una inflación más alta de lo anticipado podría aumentar la especulación sobre una subida de tasas de la Fed. Más tarde, la estimación preliminar del Índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan de abril cerrará la semana.

Sin embargo, al final del día, todo gira en torno a la guerra, y los desarrollos en el Golfo Pérsico continuarán marcando la dirección del mercado.

Perspectiva técnica del EUR/USD

Desde una perspectiva técnica y según el gráfico diario, el EUR/USD es bajista. El spot se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 días en descenso, alrededor de 1.1550, que sigue deslizándose por debajo de las SMA de 100 y 200 días aplanadas, agrupadas cerca de 1.1680–1.1690, manteniendo la presión en el tono general. El indicador Momentum se ha girado a la baja y ahora presiona su línea media desde arriba, mientras que el indicador Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa en la zona media de los 40 tras recuperarse de condiciones de sobreventa, señalando que los vendedores mantienen el control.

En el gráfico semanal, el riesgo para el EUR/USD también se inclina a la baja. El par se mantiene por debajo de la SMA de 20 semanas en 1.1677, mientras que se sitúa cómodamente por encima de las SMA de 100 y 200 semanas agrupadas cerca de 1.12 y 1.09, que aún limitan una tendencia bajista más amplia. Los indicadores técnicos, mientras tanto, permanecen por debajo de sus líneas medias, con el Momentum dirigiéndose hacia el sur y señalando un fortalecimiento de la presión a la baja, y el RSI manteniéndose sin dirección alrededor de 45. El par se mantuvo dentro del rango por cuarta semana consecutiva, mientras los inversores esperan mayor claridad en el frente bélico antes de comprometer posiciones más agresivas.

La resistencia inicial surge en 1.1600, seguida por la SMA de 20 semanas alrededor de 1.1675, reforzada por la presencia de las SMA de 100 y 200 días justo por encima. Ganancias claras más allá de 1.1700 podrían llevar al par a extender su avance hacia 1.1800, aunque en este momento es un escenario poco probable. A la baja, el mínimo reciente cerca de 1.1500 forma el primer soporte, seguido por la región de 1.1410, donde el par tocó fondo este año. Una violación sostenida expondría la zona de la SMA de 100 semanas justo por encima de 1.12 como el próximo objetivo bajista.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)