Pronóstico Semanal del EUR/USD: La inquietud política impulsa la demanda del Dólar estadounidense

• El cierre del gobierno de Estados Unidos alimentó la aversión al riesgo y, por ende, al Dólar estadounidense.
• La agitación política en Francia presionó al Euro, a pesar de la confianza del BCE.
• El Euro cotiza en su nivel más bajo en casi dos meses, con creciente interés vendedor.

El par EUR/USD retrocedió y tocó fondo en 1.1542 el jueves, cerrando la semana en rojo en la zona de precios de 1.1570 el viernes. El Dólar estadounidense (USD) se disparó gracias a la aversión al riesgo, provocada por problemas políticos en ambas orillas del Atlántico.

El Primer Ministro de Francia renuncia

Los mercados comenzaron el lunes con algunos titulares preocupantes provenientes de Francia. El Primer Ministro (PM) Sébastien Lecornu renunció menos de un día después de que se anunciara su gabinete. La crisis política en Francia comenzó hace más de un año, cuando el presidente Emmanuel Macron pidió elecciones parlamentarias anticipadas, afirmando que el gobierno de Francia necesitaba "una mayoría clara en serenidad y armonía". Sin embargo, la elección terminó con un gran aumento de legisladores de extrema derecha y un parlamento colgado. La votación "trajo más división a la Asamblea Nacional en lugar de soluciones para el pueblo francés", reconoció Macron unos meses después.

Lecornu es el quinto PM en renunciar ante la incapacidad de aprobar un presupuesto a través del Parlamento para hacer frente a la enorme deuda de Francia, que ahora supera los 3 billones de euros, equivalente a aproximadamente el 114% de su Producto Interior Bruto (PIB).

Macron pidió a Lecornu que permaneciera en el cargo y tratara de formar un gobierno de coalición, pero fracasó miserablemente. De hecho, la líder de extrema derecha, Marine Le Pen, declaró claramente que frustraría cualquier acción de un nuevo gobierno, pidiendo nuevas elecciones anticipadas. La noticia afectó negativamente al Euro (EUR).

El liderazgo de Japón impulsa la demanda del Dólar estadounidense

Mientras tanto, el Dólar estadounidense (USD) recibió un impulso inesperado de los titulares japoneses. El Partido Liberal Democrático (LDP) de Japón eligió a Sanae Takaichi, una legisladora de 64 años, posicionándola para convertirse en la primera mujer Primer Ministro de Japón. La noticia pesó fuertemente sobre el JPY, con el par USD/JPY abriendo aproximadamente 300 pips al alza en la apertura semanal y empujando al Dólar hacia arriba en todos los ámbitos. El JPY se desplomó ante la especulación de que Takaichi prometiera aumentar el gasto federal y una política monetaria más laxa.

Sin embargo, al final de la semana, su futuro como PM se puso en duda después de que la coalición gobernante de Japón se rompiera el viernes. El LDP tiene la mayor mayoría de escaños, pero le falta una mayoría. Durante los últimos 26 años, ha formado una coalición con el partido Komeito, que terminó después de que el líder de Komeito, Tetsuo Saito, dijera que el LDP no había proporcionado respuestas suficientes sobre cuestiones de financiamiento político. El JPY se recuperó modestamente con la noticia, pero el amplio USD mantiene al USD/JPY arriba en aproximadamente 500 pips al final de la semana.

El gobierno de Estados Unidos sigue cerrado

Y, por supuesto, el cierre del gobierno de Estados Unidos (EE.UU.) que comenzó el 1 de octubre continuó. A lo largo de la semana, el Senado se reunió múltiples veces para votar sobre un proyecto de ley de financiamiento, sin éxito. A principios de la semana, el presidente de EE.UU., Donald Trump, advirtió sobre despidos masivos federales inminentes, culpando a los demócratas por el asunto. Los mercados financieros se comportaron relativamente bien con el hecho de que el gobierno de EE.UU. está en pausa hasta el jueves, cuando la última ronda de votaciones fallidas en el Congreso provocó pánico y envió al USD al alza de manera abrupta.

Mientras tanto, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) publicó las Minutas de la reunión de septiembre. El USD sufrió un retroceso temporal después, ya que el documento mostró que los responsables de políticas están divididos sobre cómo proceder a continuación. Para una estrecha mayoría, diez de diecinueve miembros favorecen dos recortes más de tasas de interés antes de fin de año. La decisión de recortar la tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos (pbs) fue prácticamente unánime en medio de un debilitamiento del mercado laboral.

"Los participantes expresaron una variedad de opiniones sobre el grado en que la postura actual de la política monetaria era restrictiva y sobre el probable camino futuro de la política", agregó el documento. "La mayoría juzgó que probablemente sería apropiado flexibilizar la política aún más durante el resto de este año."

Los datos y la falta de datos dijeron mucho

Dado el cierre del gobierno de EE.UU., el calendario macroeconómico estadounidense permaneció prácticamente vacío. Más allá de las actas de la reunión del FOMC, EE.UU. publicó el Índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan de octubre el viernes, que bajó a 55 desde 55.1 en septiembre, aunque mejor que la expectativa del mercado de 54.2. El informe también mostró que la Expectativa de Inflación del Consumidor a 1 año disminuyó al 4.6% desde el 4.7% en septiembre, y la Expectativa de Inflación del Consumidor a 5 años se mantuvo sin cambios en 3.7%.

La Eurozona informó que las ventas minoristas aumentaron un 0.1% en términos mensuales en agosto, cumpliendo con las expectativas. Los pedidos de fábricas alemanas cayeron un 0.8% en el mismo mes, mejor que el -2.7% de julio, aunque peor que el 1.4% anticipado. La Producción Industrial en el país cayó un 4.3% también en agosto, empeorando desde el avance del 1.3% registrado en el mes anterior.

Más allá de los datos, el calendario macroeconómico tuvo muchas intervenciones de responsables de políticas. La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, testificó ante el Comité de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo el lunes y declaró que el BCE logró sus objetivos de desinflación, repitiendo que el banco central está "en un buen lugar". Sus palabras optimistas no fueron suficientes para eclipsar el desolador estado de ánimo reinante.

Los próximos días traerán la estimación final del Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC) de Alemania de septiembre, mientras que el país publicará la Encuesta ZEW de octubre sobre el Sentimiento Económico. En cuanto a la Eurozona, el calendario contará con poco de relevancia, siendo la Producción Industrial de agosto y la Balanza Comercial del mismo mes las cifras más relevantes.

En EE.UU., hay una advertencia: Si el gobierno federal sigue cerrado, las cifras más relevantes no se publicarán. La ausencia de estadísticas frescas es una de las principales razones del reciente aumento del USD por aversión al riesgo, ya que los inversores se preocupan por cómo esta falta de información podría afectar la decisión de política monetaria de octubre de la Reserva Federal (Fed). El calendario macroeconómico debería incluir actualizaciones del Índice de Precios al Consumidor (IPC) y del Índice de Precios de Producción (IPP), junto con las Ventas Minoristas y las cifras semanales de desempleo. Ninguna de estas se publicará a menos que el Senado de EE.UU. acuerde un proyecto de ley de financiamiento para reabrir el gobierno.

Vale la pena señalar que el 15 de octubre, el gobierno debe pagar los salarios militares, que continúan trabajando en su papel crítico en la seguridad nacional. La legislación tendría que aprobarse para el lunes para procesar los cheques de pago a tiempo, y en este momento, parece poco probable. EE.UU. se enorgullece de su apoyo a los militares, por lo que noticias del fin de semana con un proyecto de ley de financiamiento parcial no están fuera de la mesa.

Perspectiva técnica del EUR/USD

Desde una perspectiva técnica, el gráfico semanal del par EUR/USD sugiere un creciente impulso bajista. El par rompió por debajo de su media móvil simple (SMA) de 20 por primera vez desde principios de marzo, lo que sugiere que los bajistas están ganando confianza. La SMA ha perdido la mayor parte de su impulso alcista y actualmente proporciona resistencia en el área de 1.1640. El mismo gráfico muestra que las SMAs de 100 y 200 carecen de fuerza direccional, pero están más de 500 pips por debajo del nivel actual. Finalmente, los indicadores técnicos se dirigen firmemente hacia el sur, pero solo el indicador Momentum cruzó por debajo de su nivel 100. Aún así, el potencial bajista creció con el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) disminuyendo a alrededor de 53.

El gráfico diario muestra que el EUR/USD actualmente se desarrolla por debajo de sus SMAs de 20 y 100, siendo la más grande la que proporciona resistencia dinámica en torno a 1.1630. Los indicadores técnicos, mientras tanto, extendieron sus descensos y se acercaron a lecturas de sobreventa, manteniéndose cerca con fuerza direccional desigual.

En general, el riesgo se inclina hacia el lado negativo con soporte inmediato en la zona de precios de 1.1520. Una vez por debajo, el mínimo mensual de agosto en 1.1391 es el siguiente nivel a considerar, en ruta hacia el umbral de 1.1300. La resistencia inmediata se encuentra en la zona de precios de 1.1630/50, seguida por la marca de 1.1750. Las ganancias más allá de esta última exponen 1.1830.