EUR/USD Pronóstico Semanal: La economía de Estados Unidos está viva y coleando

• Los Estados Unidos crecieron a un ritmo más rápido de lo anticipado en los tres meses hasta junio.
• Datos sólidos de crecimiento en EE.UU. preceden una semana de publicaciones relacionadas con el empleo.
• El Euro se mantiene dentro de niveles conocidos, pero el riesgo ahora se inclina a la baja.

El EUR/USD giró a la baja y cerró la semana por debajo de la marca de 1.1700, retrocediendo aún más desde el pico anual establecido a mediados de septiembre en 1.1918. El Dólar estadounidense (USD) se disparó en medio de las palabras del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, y datos optimistas de Estados Unidos (EE.UU.) que demuestran que la economía americana está en un buen lugar.

Palabras de Jerome Powell y crecimiento económico

El presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, habló sobre las perspectivas económicas de EE.UU. en la Cámara de Comercio de Greater Providence el martes, echando agua fría sobre la creciente especulación de recortes de tasas de interés más pronunciados. Powell entregó un mensaje equilibrado y prácticamente reiteró lo que dijo en la conferencia de prensa que siguió al anuncio de política monetaria de septiembre, advirtiendo contra moverse demasiado rápido y arriesgar un aumento en la inflación. También repitió que el mercado laboral es menos dinámico y "algo más suave". El mercado no mostró una reacción inmediata al titular, pero el USD terminó fortaleciéndose el miércoles, ya que el mercado aún creía que la Fed continuaría recortando tasas, pero a un ritmo moderado.

Las palabras de Powell siguieron a una serie de funcionarios de la Fed que prometieron una acción monetaria más agresiva, lo que presionó al USD.

Una mayor fortaleza del USD surgió el jueves, impulsada por datos optimistas de EE.UU. El país informó que la economía creció a un ritmo anualizado del 3.8% en los tres meses hasta junio, según la estimación final del PIB del segundo trimestre. El resultado fue mucho mejor que el 3.3% calculado anteriormente. Además, los pedidos de bienes duraderos aumentaron un 2.9% en agosto, mucho mejor que la caída anterior del 2.6% y el anticipado -0.5%. También, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo para la semana que terminó el 20 de septiembre aumentaron en 218K, superando las 235K esperadas y disminuyendo desde las 232K registradas en la semana anterior.

Finalmente, EE.UU. reportó el viernes las cifras del Índice de Precios de Consumo Personal (PCE) de agosto. El indicador de inflación favorito de la Fed, medido por el Índice de Precios PCE, aumentó a un ritmo anualizado del 2.7% en agosto desde el 2.6% en julio, según la Oficina de Análisis Económico (BEA) de EE.UU., en línea con las previsiones del mercado. La inflación anual subyacente se situó en el 2.9%, coincidiendo con la lectura de julio y también con las expectativas. El aumento mensual del 0.3% también llegó como se esperaba.

Al final de la semana, la resiliencia económica de EE.UU. destaca. Independientemente de la agitación política, los últimos datos explican por qué el país mantiene su liderazgo global. Puede ser demasiado pronto para llamar a una recuperación sostenida del USD, pero la situación está a punto de cambiar y las probabilidades están aumentando: el crecimiento es sólido, la inflación estable, el mercado laboral se ha suavizado y la Fed ha marcado el camino.

De acuerdo con las expectativas, los datos de inflación no fueron suficientes para desencadenar una acción en el mercado, pero el USD retuvo la mayor parte del terreno ganado en los días de negociación anteriores antes del cierre semanal.

El enfoque de los datos cambia de crecimiento a empleo

Aparte de eso, S&P Global publicó las estimaciones preliminares de los Índices de Gerentes de Compras (PMI) de septiembre para todas las principales economías. Junto con el Banco Comercial de Hamburgo (HCOB), la encuesta mostró que la producción manufacturera en la eurozona se contrajo en agosto, en contra de las expectativas de un ligero aumento. La actividad de servicios, por otro lado, mejoró más de lo anticipado, resultando en un PMI Compuesto de 51.2, ligeramente mejor que el 51.1 esperado y el anterior 51. Los datos de EE.UU. estuvieron prácticamente en línea con las expectativas, disminuyendo modestamente desde las lecturas finales de agosto, pero indicando una expansión empresarial persistente, ya que el PMI Compuesto se situó en 53.6.

 El calendario macroeconómico estará bastante ocupado a partir del martes, cuando Alemania publique sus ventas minoristas de agosto y la estimación preliminar de las cifras del Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) de septiembre. La eurozona publicará su propio HICP el miércoles, cuando EE.UU. publicará el informe de Cambio de Empleo ADP de septiembre y el PMI Manufacturero ISM para el mismo mes. Finalmente, EE.UU. publicará el PMI de Servicios ISM de septiembre y el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) el viernes para el mismo período. Mientras tanto, diferentes funcionarios de los bancos centrales estarán en los medios, incluida la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde.

Perspectivas técnicas del EUR/USD   

El par EUR/USD cotiza justo por debajo de la marca de 1.1700, ya que algunas tomas de beneficios y el mejor estado de ánimo del mercado limitan la demanda del USD. Aún así, las lecturas técnicas en el gráfico semanal sugieren que el declive en curso sigue siendo correctivo. El par se mantiene por encima de todas sus medias móviles, con la media móvil simple (SMA) de 20 proporcionando un soporte relevante en torno a 1.1600. Los indicadores técnicos, mientras tanto, continúan dirigiéndose ligeramente a la baja dentro de niveles positivos, aún lejos de sugerir un deslizamiento más pronunciado, pero inclinando el riesgo a la baja.

El riesgo de otro tramo a la baja es más claro en el gráfico diario. El par EUR/USD rompió por debajo de su SMA de 20, que ahora actúa como resistencia dinámica en la región de 1.1730. Al mismo tiempo, la SMA de 100 se ubica en torno a 1.1580. Una ruptura bajista podría abrir el camino para una prueba del mínimo de julio en 1.1391. Los indicadores técnicos, mientras tanto, se volvieron tras cruzar sus líneas medias hacia territorio negativo, anticipando deslizamientos adicionales sin confirmarlo.

Más allá del nivel de 1.1730, la resistencia se encuentra en 1.1830, seguida del pico del año en la zona de 1.1920. Avances adicionales podrían resultar en una prueba de la marca de 1.2000. Por debajo de la zona de 1.1580-1.1600, por otro lado, el impulso a la baja probablemente se intensificará, con un soporte intermedio en 1.0450 antes del mencionado mínimo de julio en 1.1391.