EUR/USD Pronóstico Semanal: Las cifras de empleo en Estados Unidos bajo el foco
| |Traducción automáticaVer artículo original- Los bancos centrales cumplieron con lo esperado en enero, sin impresionar a los actores del mercado.
- Las cifras relacionadas con el empleo en Estados Unidos toman el centro de atención a principios de febrero.
- El escenario bajista del EUR/USD sigue en pie, con la mirada puesta en el mínimo del año en 1.0177.
El par EUR/USD perdió algo de terreno en los últimos días de enero, asentándose en torno al nivel de 1.0330. Fue una semana bastante intensa, con la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos y el Banco Central Europeo (BCE) anunciando sus decisiones sobre política monetaria.
La Reserva Federal se mantiene firme
La Fed decidió mantener la tasa de interés de referencia en 4.25%-4.50% en su reunión de enero, como ampliamente anticiparon los mercados financieros. Los responsables de la política monetaria de EE.UU. dejaron claro que no tienen prisa por ajustar la política monetaria en medio de nuevas incertidumbres sobre la política comercial, refiriéndose sutilmente a los aranceles del presidente Donald Trump.
Como de costumbre, el presidente Jerome Powell se abstuvo de participar en discusiones políticas, pero aclaró que la Fed seguirá comprometida con ser independiente y continuará basando sus decisiones de tasas de interés en los datos económicos.
En cuanto a sus perspectivas de inflación, los funcionarios se mostraron confiados en que la inflación eventualmente alcanzará su objetivo del 2%, pero esperan que sea un proceso lento. Powell añadió que un debilitamiento del mercado laboral o una desaceleración de la inflación más rápida de lo esperado pondrían nuevamente sobre la mesa los recortes de tasas de interés.
El Dólar estadounidense (USD) cayó como reacción inmediata a la noticia, pero no tardó en volver a los niveles previos al anuncio.
Al final del día, la Fed no cambió su perspectiva ni ofreció nuevas pistas sobre lo que sigue.
El Banco Central Europeo recorta tasas de referencia
El BCE se reunió el jueves y, como se esperaba, los funcionarios redujeron las tres tasas de interés clave en 25 puntos básicos (pbs) cada una. Con esta decisión, la tasa de interés en las operaciones principales de financiación, las tasas de interés en la facilidad marginal de crédito y la facilidad de depósito se situaron en 2.9%, 3.15% y 2.75%, respectivamente.
La presidenta Christine Lagarde ofreció una conferencia de prensa posteriormente, aclarando que el débil crecimiento europeo es más preocupante que la inflación. Los funcionarios mantuvieron la puerta abierta para recortes adicionales de tasas, notando que "la inflación ha continuado desarrollándose en línea con las proyecciones del personal y se espera que vuelva a nuestro objetivo del 2% a mediano plazo en el transcurso de este año."
El Euro (EUR) encontró demanda a corto plazo con el evento, lo que resultó en que el EUR/USD alcanzara un máximo de 1.0467 antes de retroceder.
Las decepcionantes cifras de crecimiento socavaron el ánimo
Alemania publicó la estimación preliminar del Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre el jueves, mostrando que el crecimiento anualizado en los tres meses hasta diciembre se contrajo un 0.2%. La Eurozona también publicó su PIB del cuarto trimestre, que registró un modesto avance del 0.9% en el mismo periodo.
Finalmente, EE.UU. publicó su propia estimación del PIB del cuarto trimestre. La economía creció a un ritmo anualizado del 2.3% en los tres meses hasta diciembre, por debajo del 2.6% esperado y del 3.1% registrado en el tercer trimestre. Además, el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal subyacente aumentó un 2.5% en términos trimestrales, coincidiendo con el consenso del mercado, según la Oficina de Análisis Económico (BEA).
Los datos de Alemania fueron mixtos a lo largo de la semana, pero las cifras clave decepcionaron, ya que las ventas minoristas cayeron un 1.6% en términos mensuales en diciembre, frente a las expectativas de un avance del 0.2%. La estimación preliminar del Índice Armonizado de Precios al Consumo (IAPC) del país mostró que la inflación aumentó un 2.8% en comparación con el año anterior en enero, en línea con las expectativas y coincidiendo con la lectura de diciembre.
El empleo y el progreso económico en el ojo de la tormenta
La próxima semana comenzará con la publicación de la estimación preliminar del IAPC de la Eurozona de enero, previsto en un 2.5% interanual (YoY), frente al 2.4% registrado en diciembre. EE.UU. publicará el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Manufactura del ISM de enero, previamente en 49.3.
Luego, la atención se centrará en las cifras relacionadas con el empleo en EE.UU., con diferentes datos programados a lo largo de la semana. Las ofertas de empleo JOLTS de diciembre se publicarán el martes, mientras que la encuesta ADP de cambio de empleo de enero se publicará el miércoles, cuando EE.UU. también publicará el PMI de servicios del ISM. Los recortes de empleo Challenger, las cifras semanales de desempleo y la productividad no agrícola y el costo unitario de la mano de obra del cuarto trimestre se publicarán el jueves, cuando la Eurozona informará sobre las ventas minoristas de diciembre.
Finalmente, el viernes, EE.UU. publicará el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de enero.
Perspectiva técnica del EUR/USD
El EUR/USD ha detenido su reciente recuperación y cierra la semana en rojo después de avanzar en las dos anteriores. El caso bajista a largo plazo sigue intacto, según las lecturas técnicas en el gráfico semanal, ya que el EUR/USD se desarrolla por debajo de todas sus medias móviles. De hecho, la media móvil simple (SMA) de 20 ha acelerado su descenso por debajo de las SMAs de 100 y 200, manteniendo una pendiente firmemente bajista y proporcionando resistencia dinámica en torno a 1.0630. Al mismo tiempo, los indicadores técnicos han reanudado sus caídas dentro de niveles negativos después de corregir condiciones de sobreventa.
El gráfico diario del EUR/USD muestra que está presionando una SMA de 20 modestamente alcista mientras que las SMAs de 100 y 200 se desarrollan muy por encima del nivel actual. Mientras tanto, el indicador Momentum se mantiene sin dirección por encima de su línea de 100, mientras que el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) se dirige firmemente hacia el sur en torno a 47, anticipando otro tramo hacia el sur, particularmente si el par rompe por debajo de la región de 1.0350, el área de soporte inmediato.
Una vez por debajo de esta última, el par podría probar el umbral de 1.0300 en ruta hacia 1.0177, el mínimo mensual de enero. La resistencia, por otro lado, se encuentra en la zona de precios de 1.0450, seguida de 1.0532, el máximo semanal.
Indicador económico
Nóminas no agrícolas
El resultado más importante contenido en el informe sobre la situación del empleo es el cambio mensual en las nóminas no agrícolas que publica el US Department of Labor. En el informe se publican las estimaciones de creación de empleo del mes anterior y revisiones en los datos de los dos meses previos. Los cambios mensuales en las nóminas pueden ser muy volátiles y la publicación de este informe genera una alta volatilidad en el dólar. Un resultado superior al consenso del mercado es alcista para el dólar, mientras que un resultado inferior a las expectativas es bajista.
Leer más.Próxima publicación: vie feb 07, 2025 13:30
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Fuente: US Bureau of Labor Statistics
El informe de empleo mensual de Estados Unidos se considera el indicador económico más importante para los operadores de divisas. Publicado el primer viernes siguiente al mes informado, el cambio en el número de empleados está estrechamente relacionado con el desempeño general de la economía y es monitoreado por los responsables de la formulación de políticas. El pleno empleo es uno de los mandatos de la Reserva Federal y considera la evolución del mercado laboral al establecer sus políticas, lo que afecta a las monedas. A pesar de varios indicadores adelantados que dan forma a las estimaciones, las Nóminas no Agrícolas tienden a sorprender a los mercados y desencadenar una volatilidad sustancial. Las cifras reales que superan el consenso tienden a ser alcistas para el USD.
Bancos centrales FAQs
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
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