EUR/USD Pronóstico Semanal: El Dólar está destinado a seguir su racha alcista a pesar de la esperada subida de tipos del BCE

• El Dólar estadounidense se disparó tras un sólido informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) que aumentó las probabilidades de una próxima subida de tasas por parte de la Reserva Federal.
• Se espera ampliamente que el Banco Central Europeo suba las tasas de interés el jueves.
• El conflicto no resuelto en Oriente Medio sigue afectando el ánimo del mercado.
• El escenario bajista a largo plazo del EUR/USD se confirmará con una ruptura por debajo de 1.1470.

El par EUR/USD retrocedió ligeramente y se situó alrededor de 1.1550, cotizando en niveles no vistos desde principios de abril. Los participantes del mercado finalmente abandonaron el optimismo, con una combinación de temores relacionados con la guerra y datos optimistas de Estados Unidos (EE.UU.) que impulsaron la demanda del Dólar estadounidense (USD) al cierre de la semana.

Las esperanzas de un Memorando de Entendimiento (MOU) entre EE.UU. e Irán ejercieron una ligera presión sobre el Dólar a finales de mayo, pero la falta de avances en los primeros días de junio finalmente impulsó al USD al alza de forma pronunciada. El viernes, un informe positivo de Nóminas no Agrícolas (NFP) aumentó las probabilidades de una subida de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) en diciembre por encima del 60%, según la herramienta CME FedWatch.

Guerra en Irán: Nada que ver aquí

La guerra entre EE.UU. e Irán tiene más de tres meses, y a pesar del anunciado MOU, no se han registrado avances en la última semana. Las últimas tensiones giran en torno a un acuerdo entre Israel y Líbano, condición inicial de Teherán para el fin de la guerra con EE.UU. Se anunció un acuerdo a mitad de semana, pero condicionado a la aceptación de Hezbolá, que obviamente rechazó.

Incluso el ministro de Relaciones Exteriores de Irán, Abbas Araghchi, señaló el jueves que "no se ha logrado ningún progreso tangible" en las negociaciones para poner fin a la guerra. Además, continúan los ataques de represalia en Oriente Medio, mientras que el paso por el Estrecho de Ormuz está restringido.

Al final de la semana, el USD encontró un impulso adicional con titulares que indicaban que Irán informó a Pakistán de su aceptación para transferir parte de su uranio a un tercer país acordado, pero EE.UU. aún rechaza la solicitud de Irán para descongelar los fondos congelados.

Sin una resolución clara a la vista, el conflicto sigue siendo el principal motor del mercado, moldeando el ánimo de los inversores.

Subida de tasas del Banco Central Europeo

El Banco Central Europeo (BCE) anunciará su decisión de política monetaria el 11 de junio, y los participantes del mercado han descontado en gran medida una subida de tasas. Los datos europeos publicados en los últimos días respaldan las preocupaciones de los responsables políticos sobre las crecientes presiones inflacionarias. El Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC) de la Unión Europea (UE) se estimó en 3.2% interanual en mayo tras registrar un 3% en abril, muy por encima del objetivo del BCE del 2%. Peor aún, el Índice de Precios al Productor (IPP) de abril saltó a 4.9% interanual desde un 2% previo.

Pero no se trata solo de inflación: el crecimiento definitivamente se ha desacelerado, como reflejan las últimas cifras del Producto Interno Bruto (PIB), que mostraron que el crecimiento anualizado en el primer trimestre del año registró un modesto avance del 0.3%, mientras que en términos trimestrales se contrajo un 0.2%.

Además, S&P Global, junto con bancos locales, publicó las estimaciones finales de los Índices de Gerentes de Compras (PMI) de mayo, que confirmaron que la actividad empresarial en la Eurozona permaneció en territorio de contracción en el mes, ya que el PMI Compuesto del Hamburg Commercial Bank (HCOB) se situó en 48.5, ligeramente mejor que el 47.5 anterior. Finalmente, las ventas minoristas alemanas bajaron un 0.3% intermensual en abril, mientras que la cifra del bloque euro en el mismo período fue de -0.4%, lo que sugiere una contracción del consumo.

El BCE está entre la espada y la pared, pero no está solo. La mayoría de las principales economías y, por ende, bancos centrales, enfrentan el mismo dilema. La estanflación resuena fuerte en todo el mundo, con un crecimiento más lento y crecientes presiones inflacionarias que pintan el peor escenario posible.

La resiliencia de Estados Unidos pierde relevancia

No hay duda de que la economía estadounidense está soportando la situación global con más que dignidad. Solo la semana pasada, Wall Street alcanzó nuevos récords, a pesar de que los índices recortaron ganancias antes del cierre semanal. Pero, ¿es eso suficiente? Parece que no.

El crecimiento también ha disminuido, pero EE.UU. sigue en territorio de expansión. El PMI de Servicios del ISM se confirmó en 54.5 en mayo, mejor que el 53.6 de abril. El PMI Compuesto de S&P Global se situó en 51.5 en el mismo período, ligeramente por debajo del 51.7 anterior.

El viernes, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) de EE.UU. informó que el país añadió 172.000 nuevos empleos en mayo, según el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP). Además, la tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en 4.3%, como se esperaba, mientras que la tasa de participación laboral se mantuvo estable en 61.8%. Finalmente, la inflación salarial anual, medida por el cambio en las ganancias promedio por hora, se suavizó a 3.4% desde 3.6% en abril, en línea con las expectativas.

Justo después de la publicación del informe NFP que aumentó las probabilidades de subida de tasas, el asesor de la Casa Blanca, Kevin Hassett, declaró públicamente que la Fed "no debería subir" y que tendrá margen para recortar. En el otro extremo, Beth Hammack de la Fed emitió comentarios de línea dura, indicando que podría ser necesaria una acción sobre las tasas de interés pronto, añadiendo que es razonable mantener las tasas estables por ahora, pero si las tendencias recientes continúan, pronto podría ser apropiado actuar contra la alta inflación.

¿Qué sigue en la agenda?

Más allá del anuncio de política monetaria del BCE, el calendario macroeconómico incluirá estos días el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. de mayo, pronosticado en 4.2% interanual, efectivamente duplicando el objetivo del 2% de la Fed. El país también publicará el Índice de Precios al Productor (IPP) del mismo mes, mientras que Alemania dará a conocer la estimación final del IAPC de mayo.

Perspectiva Técnica del EUR/USD

Los vendedores tomaron el control del EUR/USD. El gráfico diario del par muestra que el spot se mantiene por debajo de todas sus medias móviles, con la media móvil simple (SMA) de 20 días en 1.1643, que gana tracción a la baja por debajo de las más largas. Las SMA de 200 y 100 días en 1.1680 y 1.1696, respectivamente, carecen de fuerza direccional, pero mantienen el tono general limitado. El mismo gráfico muestra que el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) aceleró hacia abajo y ahora se sitúa alrededor de 36, sin señales de agotamiento a la baja, mientras que el indicador Momentum retrocede desde su línea media hacia territorio negativo, apoyando mínimos más bajos por delante.

En el gráfico semanal, el EUR/USD se mantiene por encima de las SMA de 100 y 200 semanas a largo plazo, pero cae aún más por debajo de la SMA de 20 semanas en 1.1688, lo que ayuda a reforzar la resistencia alrededor de 1.1690. Mientras tanto, los indicadores técnicos ganan impulso a la baja por debajo de su línea media, con el RSI actualmente en 45, en línea con un renovado interés vendedor. Un soporte estático a largo plazo en 1.1470 traza una línea en la arena, ya que una ruptura clara por debajo de este nivel debería indicar un descenso constante y sostenido, con un objetivo inicial en 1.1200.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)