EUR/GBP: 3 razones para subir y los grandes niveles a tener en cuenta

• Las malas noticias pueden estar descontadas en el precio del euro, pero no en la libra.
• El “cruce del Brexit" tiene espacio para moverse, después de un poco de estancamiento.
• Los niveles técnicos proporcionan información para los próximos movimientos del cruce.

El cruce EUR/GBP, también conocido como el “cruce del Brexit", se ha mantenido bastante estable a medida que se acerca el Brexit. Pero tal movimiento limitado no dura mucho tiempo y, generalmente, vienen seguidos de grandes rupturas.

Hay tres razones para sospechar que esta ruptura será al alza.

1) Se acerca un Brexit duro

El reloj avanza hacia el día del Brexit, el 29 de marzo de 2019. El Reino Unido insiste en renegociar el tema de la frontera irlandesa, pero la UE lo rechaza. Ambas partes se mueven en círculo y los mercados están seguros de que, al menos, habrá un retraso en el Brexit, para permitir más tiempo.

Sin embargo, hay una cosa que el gobierno ha rechazado: eliminar la opción de un Brexit duro, también conocido como un Brexit sin acuerdo. Si bien una pequeña minoría de parlamentarios conservadores apoya esta opción, son los más ruidosos. La primera ministra, Theresa May, ve al Partido Conservador como su hogar y no lo dejará de lado. Si los Brexiteers de línea dura son más agresivos que los que optan por permanecer, ella irá con los Brexiteers ya que asume que los otros se retirarán.

Y mientras que su confidente Olly Robins habló sobre una extensión del plazo del Brexit en un bar de un hotel de Bruselas, él no tendrá influencia cuando llegue el momento.

Además, apostar por dejar pasar el tiempo es un juego peligroso sin una salida fácil. Un Brexit duro puede suceder por accidente. Los mercados no tendrán que esperar a que eso suceda, ya que pueden entrar en pánico antes. El precio actual del par GBP/USD, cerca del nivel de 1.2900, está descontando en el precio un Brexit suave o al menos un retraso.

Esto puede ser demasiado optimista, y la libra esterlina puede tener espacio para caer.

Esto es en referencia al GBP en el cruce EUR/GBP.

2) El retroceso del BCE está descontado en el precio

La zona euro ha estado publicando datos débiles recientemente. Alemania se ha escapado de una recesión mientras que Italia ya lo está. Las protestas de los chalecos amarillos en Francia pesarán sobre su economía, y España se enfrenta a la incertidumbre política una vez más.

Sin embargo, los políticos ya han respondido. Los altos funcionarios del Banco Central Europeo ya han insinuado una postura más suave. El cambio probablemente incluirá no solo retrasar la previsión con respecto a la subida de las tasas, sino también quizás otro TLTRO, más dinero para los bancos.

Esto ha provocado la reciente caída del euro, con el par EUR/USD estableciendo nuevos mínimos de 2019.

En general, las cosas no son buenas en la eurozona, pero esto ya está descontado en el precio.

3) La aversión al riesgo general favorece al euro frente a la libra esterlina

No es solo el Brexit o la desaceleración alemana, sino global, con China a la cabeza. Los mercados sufrieron en diciembre y la Reserva Federal llegó al rescate con el cambio a moderado. Sin embargo, la desaceleración no se ha detenido y el estado de ánimo puede volverse agrio otra vez.

Y cuando el estado de ánimo se vuelve amargo, el euro tiene una ventaja sobre la libra. La moneda común flirteaba con el estado de refugio seguro a mediados de 2015, cuando subió con las malas noticias relacionadas con la crisis griega y cayó cuando una solución parecía cercana.

Una moneda de refugio seguro es aquella que se utiliza para financiar. El yen japonés es el refugio definitivo, con un estímulo fiscal interminable, la alta deuda y las tasas de interés cero. El dólar estadounidense es otra divisa con estatus de refugio seguro.

El euro es el siguiente. Al igual que en Japón, los tipos de interés son mínimos, y el BCE promulgó un programa de QE gigantesco. Estos pasos han debilitado al euro en los buenos tiempos, pero en los malos tiempos, algunos de los flujos de refugio pueden volver al Viejo Continente, incluso si algunos de los problemas provienen de la región.

Entonces, si el yen y el dólar estadounidense se fortalecen frente al resto del mundo, el euro soporta esta tormenta mejor que el resto de divisas.

En general, el EUR/GBP tiene espacio para subir.

Pero, ¿hasta donde?

EUR/GBP - grandes niveles a tener en cuenta

Estamos utilizando el gráfico semanal del cruce EUR/GBP para ver el panorama general.

La resistencia inicial está en 0.8845, que ha sido un máximo en los últimos días y funcionó en ambas direcciones en 2018. También coincide con la media móvil simple de 50 semanas. Le sigue el nivel de 0.8900, que ofreció soporte a principios de año y es seguido de cerca por 0.8940, el máximo de otoño.

Por encima de 0.9000, destaca el nivel de 0.9060, que fue un máximo en el cambio de año. Más arriba, 0.9110 fue un máximo en 2019.

Le sigue el nivel de 0.9310, que fue el máximo de 2017, durante septiembre para ser precisos. El siguiente nivel significativo a observar está en 0.9520, que fue el máximo posterior al Brexit. El cruce EUR/GBP ya había alcanzado niveles más altos, alrededor de 0.9800, justo después de la crisis financiera mundial.

Mirando hacia abajo, el soporte inmediato está en 0.8730, que soportó al cruce recientemente y también funcionó como soporte en octubre. Le sigue el nivel de 0.8700, que fue otro mínimo a mediados de 2018, y el doble suelo en 0.8620 es una línea crítica. Más abajo, en 0.8380 es donde se encuentra la media móvil de 200 semanas. Finalmente, el nivel de 0.8300 fue un doble suelo en 2016 y 2017.