Rueda de prensa del BCE: Lagarde habla sobre las perspectivas de política monetaria tras mantener las tasas estables en diciembre
| |Traducción VERIFICADAVer artículo originalChristine Lagarde, Presidenta del Banco Central Europeo (BCE), explica la decisión del BCE de mantener sin cambios las tasas de interés clave en la reunión de política de diciembre y responde a preguntas de la prensa.
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Citas clave de la rueda de prensa del BCE
"La economía de la eurozona es resiliente."
"El crecimiento liderado por los servicios continuará en el corto plazo."
"La demanda interna será el principal motor de crecimiento en los próximos años."
"La tasa de ahorro debería disminuir."
"El gasto del gobierno en infraestructura y defensa debería respaldar la inversión."
"El entorno global probablemente seguirá siendo un lastre."
"La inflación subyacente se mantiene consistente con el objetivo del 2% a medio plazo."
"El crecimiento salarial se moderará en los próximos trimestres antes de estabilizarse por debajo del 3% hacia finales de 2026."
"La mayoría de las medidas de expectativas de inflación a largo plazo continúan situándose en torno al 2%."
"Las tensiones comerciales han disminuido, pero el entorno volátil sigue siendo un riesgo."
"Las perspectivas para la inflación continúan siendo más inciertas de lo habitual."
"Un euro más fuerte podría reducir la inflación."
"Estamos en un buen lugar, no significa que estemos estáticos."
"La decisión fue unánime, incluyendo la opcionalidad."
"No hay una fecha establecida para ningún movimiento."
"Hay algunos cambios en la economía."
"La inversión es el principal motor, en gran parte atribuible a la IA."
"Las exportaciones nos han sorprendido, han demostrado ser sostenibles."
"La incertidumbre puede haber empeorado."
"Todas las opciones deben estar sobre la mesa."
"Estaremos particularmente atentos a los salarios."
"Simplemente no podemos ofrecer orientación futura dada la incertidumbre."
"No hubo discusión sobre recortes o subidas hoy."
"No apuntamos al tipo de cambio."
"Miramos cuidadosamente la apreciación del Euro."
"La situación de la moneda china es algo a lo que prestamos atención."
Esta sección a continuación fue publicada a las 13:15 GMT para cubrir los anuncios de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) y la reacción inmediata del mercado.
El Banco Central Europeo (BCE) anunció el jueves que mantuvo sin cambios las tasas de interés clave tras la reunión de política de diciembre, tal y como se esperaba. Con esta decisión, la tasa de interés de las operaciones principales de refinanciación, las tasas de interés de la facilidad marginal de crédito y la facilidad de depósito se situaron en el 2.15%, 2.4% y 2%, respectivamente.
Puntos clave de la declaración de política del BCE
"Las nuevas proyecciones del personal del Eurosystem muestran que la inflación general promediará el 2.1% en 2025, 1.9% en 2026, 1.8% en 2027 y 2.0% en 2028."
"La evaluación actualizada reconfirma que la inflación debería estabilizarse en el objetivo del 2% a medio plazo."
"Para la inflación excluyendo energía y alimentos, el personal proyecta un promedio del 2.4% en 2025, 2.2% en 2026, 1.9% en 2027 y 2.0% en 2028."
"La inflación ha sido revisada al alza para 2026, principalmente porque el personal ahora espera que la inflación de servicios disminuya más lentamente."
"El BCE está decidido a garantizar que la inflación se estabilice en su objetivo del 2% a medio plazo."
"Se espera que el crecimiento económico sea más fuerte que en las proyecciones de septiembre, impulsado especialmente por la demanda interna."
"El crecimiento ha sido revisado al alza al 1.4% en 2025, 1.2% en 2026 y 1.4% en 2027 y se espera que se mantenga en 1.4% en 2028."
"Seguirá un enfoque dependiente de los datos y reunión por reunión para determinar la postura de política monetaria adecuada."
"Las decisiones sobre tasas de interés se basarán en su evaluación de las perspectivas de inflación y los riesgos que la rodean."
"No se compromete previamente a un camino de tasas particular."
"Los portafolios del APP y del Programa de Compras de Emergencia Pandémica (PEPP) están disminuyendo a un ritmo medido y predecible, ya que el Eurosystem ya no reinvierte los pagos de capital de los valores que vencen."
Reacción del mercado a la decisión de tasas del BCE
El EUR/USD se recuperó de los mínimos de la sesión con la reacción inmediata a los anuncios de política del BCE y se vio negociándose prácticamente sin cambios en el día a 1.1736.
Precio del Euro esta semana
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Euro (EUR) frente a las principales monedas esta semana. Euro fue la divisa más fuerte frente al Dólar australiano.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.04% | -0.19% | -0.08% | 0.10% | 0.56% | 0.57% | -0.25% | |
| EUR | -0.04% | -0.21% | -0.11% | 0.05% | 0.54% | 0.53% | -0.28% | |
| GBP | 0.19% | 0.21% | 0.21% | 0.28% | 0.77% | 0.75% | -0.07% | |
| JPY | 0.08% | 0.11% | -0.21% | 0.17% | 0.65% | 0.62% | 0.04% | |
| CAD | -0.10% | -0.05% | -0.28% | -0.17% | 0.49% | 0.48% | -0.20% | |
| AUD | -0.56% | -0.54% | -0.77% | -0.65% | -0.49% | -0.02% | -0.83% | |
| NZD | -0.57% | -0.53% | -0.75% | -0.62% | -0.48% | 0.02% | -0.81% | |
| CHF | 0.25% | 0.28% | 0.07% | -0.04% | 0.20% | 0.83% | 0.81% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Euro de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Dólar estadounidense, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el EUR (base)/USD (cotización).
Esta sección a continuación fue publicada como un adelanto de las decisiones de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) a las 04:00 GMT.
- Se espera que el Banco Central Europeo mantenga las tasas clave sin cambios por cuarta reunión consecutiva el jueves.
- Es poco probable que la presidenta del BCE, Lagarde, ofrezca nuevas pistas en la conferencia de prensa posterior al anuncio.
- El EUR/USD podría volver a visitar el pico del año en torno a 1.1920 en los próximos días.
El Banco Central Europeo (BCE) está celebrando su última reunión de dos días del año y anunciará su decisión de política monetaria el jueves. Los mercados financieros anticipan que el banco central mantendrá las tasas de interés sin cambios por cuarta reunión consecutiva después de haberlas reducido en las operaciones principales de refinanciación, la facilidad marginal de crédito y la facilidad de depósito en junio a 2.15%, 2.4% y 2%, respectivamente.
El BCE también presentará nuevas proyecciones macroeconómicas, con un enfoque en el crecimiento y la inflación. Finalmente, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, llevará a cabo una conferencia de prensa para explicar la razón detrás de la decisión de los responsables de la política.
Antes del anuncio, el par EUR/USD opera con una tendencia positiva, a pesar de un retroceso a corto plazo, impulsado principalmente por la debilidad general del Dólar estadounidense (USD).
¿Qué esperar de la decisión de tasas de interés del BCE?
El BCE ha sido uno de los primeros en recortar las tasas de interés y alcanzar una tasa neutral. La presidenta Christine Lagarde ha declarado repetidamente que la política monetaria está en un "buen lugar", lo que significa que está bien posicionada para abordar el actual entorno macroeconómico. Sin embargo, Lagarde ha dejado la puerta abierta a cualquier dirección necesaria, afirmando que las decisiones dependen de los datos y que hay un enfoque reunión por reunión sin un camino predeterminado.
Hay buenas razones para creer que se mantendrá este mensaje: por un lado, el Consejo de Gobierno ha señalado que, a pesar de los vientos en contra, la economía de la zona euro ha mostrado una notable resiliencia. Por otro lado, la inflación ha sido efectivamente más alta de lo esperado, pero se ha mantenido dentro de niveles razonables. Según el último Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC), la inflación anualizada aumentó un 2.1% en noviembre, mientras que el IAPC subyacente anual se mantuvo estable en 2.4%.
Sin cambios en las tasas de interés y, lo más probable, en las palabras de Lagarde, los inversores tomarán pistas de las proyecciones económicas. En relación con las proyecciones de septiembre, tanto la inflación como el crecimiento han sido más altos de lo esperado. Sin embargo, como se ha señalado, la inflación del 2.1% interanual no es una preocupación. Es probable que los responsables de la política revisen las proyecciones del Producto Interno Bruto (PIB) y del IAPC, con la inflación probablemente revisada al alza este año y a la baja en los próximos dos años.
En cuanto al crecimiento, los responsables de la política parecen ser más optimistas de lo que sugieren las cifras recientes. Las últimas lecturas del Índice de Gerentes de Compras (PMI) del Hamburg Commercial Bank (HCOB) muestran que el progreso económico sigue siendo tibio en todo el bloque. Un aumento en la actividad empresarial de la zona euro en diciembre completó un año calendario completo de crecimiento por primera vez desde la pandemia de COVID-19, según datos provisionales de la encuesta PMI. Dicho esto, la última expansión en la producción fue modesta y la más lenta en tres meses. Las revisiones del PIB serán interesantes de ver.
Finalmente, el interés especulativo estará observando si los funcionarios mantienen la visión de línea dura que niega las probabilidades de recortes adicionales de tasas en el futuro previsible.
Los analistas de BNP Paribas señalaron: "La publicación de las nuevas proyecciones macroeconómicas también debería confirmar la revisión al alza de las previsiones de crecimiento para 2026. En este contexto, creemos que el BCE es poco probable que recorte su tasa de política aún más y que su próximo movimiento podría incluso ser un aumento (en el tercer trimestre de 2027). Este entorno, en un contexto de una política fiscal más expansiva en Alemania, debería llevar a una presión adicional al alza sobre los rendimientos de los bonos en 2026, con el Bund a 10 años superando el 3% en la segunda mitad de 2026, según nuestras previsiones."
¿Cómo podría la reunión del BCE impactar en el EUR/USD?
Como se mencionó anteriormente, el par EUR/USD opera con una tendencia alcista modesta de cara al final del año. En términos generales, una decisión de política monetaria del BCE de línea dura debería respaldar la demanda del Euro (EUR), mientras que un resultado moderado debería presionar a la moneda local. El consenso general es que el BCE mantendrá su postura de línea dura, particularmente si la presidenta Lagarde repite el mensaje de que el BCE está en un buen lugar, junto con revisiones a la baja de la inflación y revisiones al alza de las expectativas de crecimiento.
Valeria Bednarik, analista jefe de FXStreet, señala: "Desde un punto de vista técnico, el par EUR/USD es mayormente alcista, aunque depende únicamente de la demanda del USD. El EUR ha tenido poca vida propia últimamente, y el anuncio del BCE probablemente tendrá un impacto reducido en el EUR."
Bednarik añade: "Dentro de la decisión del BCE, EE.UU. publicará el Índice de Precios al Consumidor (IPC), lo que puede desencadenar una acción de precios volátil. Las cifras de inflación más altas de lo anticipado probablemente impulsarán la especulación de recortes adicionales de tasas en EE.UU., lo que llevará a cierta debilidad del USD, mientras que el escenario opuesto también es válido. Teniendo eso en cuenta, el EUR/USD alcanzó un máximo de 1.1804 este diciembre, el nivel de resistencia inmediata. Una vez que lo supere, el par podría volver a probar el pico de 2025 en 1.1918. El soporte a corto plazo se encuentra en 1.1690, seguido por la zona de precios de 1.1620/40. Un deslizamiento hacia esta última debería atraer compradores."
Euro - Preguntas Frecuentes
El Euro es la moneda de los 19 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda moneda más negociada del mundo, detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las transacciones de divisas, con un volumen de negocios diario promedio de más de 2,2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un estimado del 30 % de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la eurozona. El BCE establece los tipos de interés y gestiona la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o la bajada de los tipos de interés. Los tipos de interés relativamente altos (o la expectativa de tipos más altos) suelen beneficiar al euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma decisiones sobre política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la Eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA), son un importante indicador econométrico para el euro. Si la inflación aumenta más de lo esperado, especialmente si supera el objetivo del 2% del BCE, obliga al BCE a subir los tipos de interés para volver a controlarla. Los tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al euro, ya que hacen que la región sea más atractiva como lugar para que los inversores globales depositen su dinero.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es buena para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona del euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la zona del euro.
Otro dato importante que se publica sobre el Euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda ganará valor simplemente por la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
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