El Oro mantiene pérdidas modestas mientras los riesgos en Ormuz fortalecen al USD
| |Traducción VERIFICADAVer artículo original- Los alcistas del Oro se vuelven cautelosos mientras los riesgos en Ormuz ayudan a reactivar la demanda del Dólar estadounidense como refugio seguro.
- La reducción de las expectativas de subidas de tasas por parte de la Fed limita cualquier apreciación significativa del USD y apoya a la materia prima.
- La configuración técnica también favorece a los alcistas y respalda la aparición de compradores en las caídas.
El Oro (XAU/USD) muestra cierta resistencia por debajo del nivel de 4.150$ y, por ahora, parece haber detenido su retroceso intradía desde un máximo de dos semanas, niveles ligeramente por encima de la marca de 4.200$, alcanzados más temprano este lunes. Sin embargo, el commodity mantiene su sesgo negativo de cara a la sesión europea y, por ahora, parece haber interrumpido una racha de tres días de ganancias. El Dólar estadounidense (USD) atrae algunos flujos de refugio seguro en medio de las tensiones sobre el Estrecho de Ormuz y debilita al metal precioso. No obstante, las expectativas decrecientes de subidas de tasas por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) frenan a los alcistas del USD a la hora de abrir posiciones agresivas. Además, la persistente compra por parte de bancos centrales resulta ser otro factor que presta soporte al metal amarillo sin rendimiento.
A pesar de un frágil acuerdo provisional entre EE.UU. e Irán, las tensiones en torno al Estrecho de Ormuz permanecen elevadas mientras Irán busca estrechar el control sobre esta vía estratégica. De hecho, el embajador de Irán en China dijo el sábado que Teherán planea introducir nuevas tarifas de servicio para los barcos que pasen por esta vía de importancia estratégica. Sin embargo, EE.UU. rechazó la idea de que Irán cobre a los buques por usar el estrecho. Esto mantiene en juego la prima de riesgo geopolítico y ayuda al Dólar a recuperar tracción positiva al inicio de una nueva semana, lo que, a su vez, se considera que socava al Oro.
Mientras tanto, los operadores redujeron sus apuestas por subidas de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) tras los datos mensuales de empleo estadounidenses poco impresionantes, publicados el jueves pasado, que apuntaron a un debilitamiento de las condiciones laborales. Además, el alivio de los temores inflacionarios ante la reciente caída de los precios del petróleo crudo podría permitir al banco central estadounidense adoptar una postura más paciente, moderando las expectativas de tasas más altas por más tiempo. Esto, a su vez, podría frenar a los alcistas del USD de abrir posiciones agresivas y limitar cualquier caída correctiva significativa en el precio del Oro.
Por otro lado, una encuesta del Consejo Mundial del Oro destacó la semana pasada que los bancos centrales recurren cada vez más al Oro como protección contra crisis financieras, inflación y riesgos geopolíticos. Además, casi el 90% de los encuestados espera que las reservas de oro de los bancos centrales globales aumenten durante el próximo año. Sumado a esto, el último informe de reservas publicado por el Banco Central Europeo (BCE) reveló que el Oro ha superado oficialmente a los bonos del Tesoro de EE.UU. en las asignaciones de reservas globales. Asimismo, el Banco Popular de China (PBoC) añadió otras 320.000 onzas de Oro en mayo, marcando su decimonoveno mes consecutivo de aumento en sus reservas de Oro.
Los operadores ahora esperan la agenda económica de EE.UU., que incluye la publicación del ISM Servicios PMI. Además, los discursos de miembros influyentes del FOMC impulsarán la demanda del USD más tarde durante la sesión norteamericana y proporcionarán un nuevo impulso al metal precioso. No obstante, el trasfondo fundamental mencionado sugiere que el camino de menor resistencia para el Oro es al alza. Por lo tanto, es probable que la corrección intradía sea comprada y se mantenga limitada, justificando cautela antes de confirmar que la reciente recuperación desde el mínimo del año hasta la fecha se ha agotado.
Gráfico de 4 horas del XAU/USD
El Oro podría acelerar la caída correctiva una vez que se rompa decisivamente la SMA de 100 en gráfico de 4 horas
La ruptura del viernes a través de la media móvil simple (SMA) de 100 periodos en el gráfico de 4 horas y un movimiento posterior más allá del nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6% de la caída de abril a junio fueron vistos como desencadenantes clave para los alcistas del XAU/USD. Además, el índice de fuerza relativa (RSI) aún elevado alrededor de 63 y una lectura positiva del MACD (convergencia/divergencia de medias móviles) sugieren que el impulso alcista sigue siendo constructivo, incluso mientras el Oro se consolida cerca de los máximos recientes.
Por lo tanto, una debilidad por debajo del nivel de Fibonacci del 23.6% alrededor de 4.164$ probablemente encuentre soporte cerca de la SMA de 100 periodos. Esta última debería proporcionar un piso cerca de 4.147$, aunque una ruptura convincente a la baja expondría la región del mínimo estructural en 3.940$. En el lado alcista, la resistencia inicial se observa en el retroceso del 38.2% cerca de 4.302$, seguida por el nivel de retroceso del 50% en aproximadamente 4.415$ y el 61.8% de Fibonacci cerca de 4.527$. Más arriba, el 78.6% de Fibonacci en 4.686$ define la zona de extensión alcista más amplia antes de 4.889$, o el máximo oscilante de abril.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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