El Yen japonés lucha por atraer compradores a medida que las preocupaciones fiscales contrarrestan el IPC de Tokio
| |Traducción automáticaVer artículo original- El Yen japonés lucha por atraer compradores mientras la incertidumbre del BoJ compensa la impresión del IPC de Tokio.
- Las preocupaciones fiscales y el optimismo del mercado socavan aún más al JPY de refugio seguro.
- Las expectativas moderadas de la Fed actúan como un viento en contra para el USD y limitan las ganancias del USD/JPY.
El Yen japonés (JPY) revierte una modesta caída en la sesión asiática frente a su contraparte americana, aunque carece de continuación ya que los alcistas parecen reacios en medio de señales fundamentales mixtas. Los inversores siguen preocupados por la deteriorada condición fiscal de Japón a raíz del masivo paquete económico del gobierno, que llevó al reciente aumento en los rendimientos de los bonos del gobierno japonés (JGB). Aparte de esto, el prevalente apetito por el riesgo, respaldado por las perspectivas de tasas de interés más bajas en EE.UU. y las esperanzas de un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania, continúa socavando al JPY de refugio seguro.
Mientras tanto, señales cautelosas de los responsables de políticas del Banco de Japón (BoJ) indican que la normalización de tasas será gradual, obligando a los inversores a reevaluar las expectativas para el próximo movimiento de política. Esto resulta ser otro factor que mantiene a los alcistas del JPY a la defensiva. Sin embargo, las especulaciones de que las autoridades intervendrían para frenar una mayor debilidad en la moneda doméstica ayudan a limitar cualquier pérdida significativa del JPY. Además, las expectativas dovish de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) limitan la recuperación intentada del Dólar estadounidense (USD) y contribuyen aún más a restringir el potencial alcista para el par USD/JPY.
Los operadores del Yen japonés parecen no comprometidos en medio de preocupaciones fiscales y un apetito por el riesgo
- Los datos gubernamentales publicados más temprano este viernes mostraron que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) en Tokio – la capital de Japón – subió un 2.7% interanual en noviembre, mientras que un indicador que excluye los precios de alimentos frescos volátiles se situó en un 2.8% interanual. Además, el IPC básico, que excluye tanto los precios de alimentos frescos como los de energía, se mantuvo estable en un 2.8% durante el mes reportado.
- Los datos apuntan a una inflación persistente en Japón y respaldan la necesidad de un mayor endurecimiento de la política por parte del Banco de Japón (BoJ). Sin embargo, el Yen japonés lucha por ganar tracción significativa mientras los alcistas permanecen al margen en medio de crecientes preocupaciones sobre la empeoramiento de la situación fiscal de Japón a raíz de la postura pro-estímulo de la primera ministra Sanae Takaichi.
- De hecho, informes del jueves sugirieron que el gobierno japonés planea emitir más nuevos bonos para financiar el paquete económico de Takaichi. Las preocupaciones sobre la oferta de nueva deuda gubernamental habían empujado los rendimientos de los bonos del gobierno a más largo plazo a sus niveles más altos en más de dos décadas a principios de este mes y contribuyeron al relativo bajo rendimiento del Yen japonés.
- Mientras tanto, el miembro de la junta del BoJ, Asahi Noguchi, señaló que el endurecimiento monetario debe seguir un camino incremental. Esto parece haber moderado las expectativas del mercado sobre un recorte inminente de tasas del BoJ en diciembre, lo que, junto con un tono generalmente positivo en torno a los mercados de renta variable, se considera que socava al JPY de refugio seguro durante la sesión asiática del viernes.
- En contraste, los recientes comentarios de varios funcionarios de la Reserva Federal sugirieron que otro recorte de tasas en diciembre es una opción viable. A esto se suma que las especulaciones sobre un sucesor moderado para el presidente de la Fed, Jerome Powell, podrían limitar la recuperación del Dólar estadounidense (USD) desde un mínimo de una semana y media, alcanzado el jueves, y actuar como un viento en contra para el par USD/JPY.
- En el frente geopolítico, el presidente ruso Vladimir Putin dijo que una propuesta revisada de EE.UU. podría formar la base de un futuro acuerdo con Ucrania. Esto sigue a los comentarios del presidente estadounidense Donald Trump, quien dijo que un acuerdo entre Ucrania y Rusia está muy cerca. El optimismo, a su vez, socava aún más el estatus de refugio seguro del JPY y apoya al par USD/JPY.
El USD/JPY lucha por consolidar la fortaleza más allá del obstáculo clave de la SMA de 100 horas
Los precios al contado necesitan encontrar aceptación por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 horas, actualmente alrededor de la zona de 156.45-156.50, para respaldar el caso de ganancias adicionales. El movimiento posterior podría permitir que el par USD/JPY recupere el nivel de 157.00 y suba aún más hacia el obstáculo intermedio de 157.45-157.50 en ruta hacia la zona de 158.00, o el nivel más alto desde mediados de enero, alcanzado la semana pasada.
Por el contrario, la cifra redonda de 156.00 podría proteger la caída inmediata antes del mínimo semanal, alrededor de la región de 155.70-155.65. Algunas ventas de continuación podrían hacer que el par USD/JPY sea vulnerable a probar el nivel psicológico de 155.00. Una ruptura convincente por debajo de este último se verá como un nuevo desencadenante para los bajistas y establecerá el escenario para una extensión de una tendencia bajista de una semana.
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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